La performance boursière de 2023 a été marquée par l’ascension du DAX au-delà des 20 000 points et par des records sur Wall Street. Cependant, des inquiétudes subsistent pour 2025 en raison de tensions géopolitiques et économiques. Les experts prévoient un marché difficile, notamment pour l’automobile allemande, mais anticipent un intérêt croissant pour l’intelligence artificielle. La volatilité du Bitcoin soulève également des préoccupations, avec des prévisions de correction à venir.
La performance boursière de l’année précédente mérite une attention particulière. Le DAX a atteint pour la première fois la barre des 20 000 points, tandis que Wall Street a vu ses records s’accumuler. La grande interrogation qui se pose est : assiste-t-on à la fin de cette tendance haussière et les marchés vont-ils connaître une chute en 2025 ? Divers facteurs perturbateurs pourraient influencer cette situation.
Cette année 2023 a été remarquable pour les marchés financiers, et les attentes pour 2024 sont tout aussi prometteuses. Le DAX a franchi un cap historique en dépassant les 20 000 points, réalisant un gain annuel d’environ 20 %. Wall Street affiche un tableau similaire avec ses nombreux records. Cependant, des préoccupations persistent de part et d’autre de l’Atlantique.
Marco Herrmann, directeur général de Fiduka Depotverwaltung, souligne que ‘les marchés étaient fragmentés’. Il ajoute que peu de valeurs ont véritablement conduit le marché : ‘Dans le DAX, par exemple, SAP a représenté environ un tiers de la performance globale, tandis que plus d’une douzaine des 40 valeurs du DAX ont enregistré des pertes en 2024.’
Les incertitudes continueront en 2025
Les défis ne manquaient pas en 2024, allant de la guerre en Ukraine aux tensions au Moyen-Orient, en passant par les conflits commerciaux entre la Chine, l’Europe et les États-Unis, ainsi que par les incertitudes politiques en Allemagne, en France et en Corée du Sud. L’élection présidentielle américaine et la faiblesse de l’économie chinoise ajoutent encore à cette incertitude.
Herrmann prédit que ‘le climat de marché restera difficile en 2025’, en faisant référence à l’escalade des tensions commerciales avec le président américain. ‘Lors de son premier mandat, les États-Unis ont déjà engagé une guerre commerciale avec la Chine, et l’Europe a également ressenti les effets’, explique-t-il. Cependant, de nombreuses entreprises ont anticipé ces défis et sont prêtes. ‘La plupart des stocks sont bien fournis, donc les impacts devraient rester limités durant les six premiers mois.’
L’essor de l’intelligence artificielle
Benjamin Feingold estime que la rivalité entre les États-Unis et la Chine pourrait se révéler déterminante en 2025. Il note également que Trump pourrait intensifier ses efforts sur le plan fiscal. ‘Le boom de l’intelligence artificielle (IA) est une tendance durable’, affirme-t-il, tout en prévoyant un changement dans les secteurs susceptibles de bénéficier de cette technologie. ‘Je m’attends à ce qu’en 2025, la cybersécurité attire davantage l’attention des investisseurs, surtout que ces titres sont souvent à la traîne par rapport à d’autres actions technologiques.’
Herrmann partage cet avis, indiquant que les valeurs technologiques continueront d’être un ‘moteur positif’ en 2025, bien qu’il anticipe également une rotation dans ce domaine. ‘Nvidia a très bien performé, mais l’IA restera une grande tendance qui continuera d’inspirer le marché boursier. Je pense que le secteur des logiciels pourrait recevoir une attention accrue’, dit-il, en mentionnant Salesforce, qui utilise l’IA pour améliorer ses produits, favorisant ainsi la fidélisation client et la croissance des marges.
Les défis du secteur automobile et la volatilité du Bitcoin
Les experts s’accordent à dire que le secteur automobile allemand est en route pour une année difficile. Bien qu’il y ait traditionnellement une rotation des préférences autour du Nouvel An, les constructeurs du DAX pourraient ne pas en bénéficier. Feingold note que ‘la transformation structurelle pèse trop lourd’, tandis que Herrmann prédit que ‘VW continuera de rencontrer des difficultés’, bien qu’il voit chez BMW une ‘lueur d’espoir’ car le constructeur est bien positionné malgré la concurrence croissante dans le secteur de la mobilité électrique, notamment de la part de la Chine.
Enfin, Herrmann et Feingold partagent une perspective sur le Bitcoin : les prévisions demeurent complexes en raison de la volatilité des cours. ‘Je pense qu’une correction est à prévoir’, conclut Feingold.