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L’Inde devrait être l’un des marchés du cuivre à la croissance la plus rapide au monde en 2022, à contre-courant de la tendance au ralentissement de l’expansion de la demande ailleurs – y compris le premier consommateur chinois – dans un contexte de ralentissement de l’économie mondiale.
Malgré le ralentissement mondial, l’économie indienne bourdonne dans les secteurs de la fabrication, des infrastructures et de l’immobilier, alors que la demande refoulée après la pandémie de Covid-19, la hausse des revenus et une série de politiques gouvernementales ont stimulé la consommation.
La consommation de cuivre affiné en Inde de janvier à août de cette année a bondi de 45 % par rapport à 2021 pour atteindre 435 466 tonnes, dépassant la croissance mondiale de 4 % et une hausse de 5 % en Chine au cours de la même période, selon les données du Bureau mondial des statistiques sur les métaux.
« La demande de cuivre est revenue aux niveaux d’avant Covid », a déclaré à Reuters Satish Pai, directeur général du fabricant de métaux Hindalco Industries.
« Nous constatons une trajectoire de croissance nationale robuste tirée par la relance de la demande de logements, l’automatisation et le passage à l’e-mobilité (y compris l’électrification ferroviaire et les métros) et un solide portefeuille de projets d’énergie renouvelable et d’infrastructure. »
Alors que sa consommation de cuivre est éclipsée par celle de la Chine, qui représentait 55% de la demande mondiale de métal rouge l’année dernière, la flambée de l’Inde pourrait entraîner une consommation record cette année, illustrant la force du rebond économique du pays après Covid-19. 19.
Les principaux consommateurs de cuivre sont le secteur immobilier, les fabricants d’appareils électroménagers et les industries de la transition énergétique verte telles que les véhicules électriques, les centrales solaires et éoliennes.
« Nous ne constatons aucune sorte de ralentissement notable », a déclaré M. Pai lors d’une conférence de presse post-résultats la semaine dernière.
Hindalco a annoncé des ventes record de cuivre métal et de fil machine au cours du premier semestre de l’exercice 2022-2023, entre avril et septembre.
La forte demande de cuivre en Inde a été soutenue par un marché intérieur d’utilisation finale en croissance, au milieu de l’urbanisation et de l’industrialisation et des mesures de relance du gouvernement, a déclaré Bhavya Laul, analyste de Wood Mackenzie.
« [The government’s] Le programme d’incitations liées à la production pour les produits blancs, qui encourage également la production de tubes en cuivre pour climatiseurs, attire les investissements », a-t-elle déclaré.
La capacité croissante et les taux d’utilisation des usines de fil machine, y compris l’usine Ryker de Hindalco et une nouvelle usine développée par Kutch Copper, une filiale d’Adani Enterprises Ltd, stimuleront également la consommation, a ajouté Mme Laul.
Wood Mackenzie prévoit que la consommation de cuivre raffiné de l’Inde en 2022 augmentera de plus de 15% par rapport à l’année précédente pour atteindre environ 620 000 tonnes, et le taux de croissance annuel devrait atteindre en moyenne plus de 12% au cours de la période 2022-2027.
Cela est à comparer à une augmentation prévue de 0,7% de la consommation mondiale de cuivre raffiné cette année et à une croissance mondiale annuelle moyenne de 2,5% au cours de la période 2022-2027, a déclaré Mme Laul.
L’économie indienne a progressé de 13,5 % au deuxième trimestre, son rythme le plus rapide en un an, grâce à l’expansion des secteurs de la fabrication et des services.
L’activité des usines du pays, qui n’a cessé de croître depuis juillet de l’année dernière, s’est accélérée en octobre, les entreprises embauchant des travailleurs au rythme le plus rapide en près de trois ans.
La croissance des dépenses de consommation a augmenté de près de 26% en glissement annuel au cours du trimestre avril-juin, soit plus du double de 12,3% en janvier-mars, selon les données du gouvernement.
« Nous assistons à un boom post-COVID dans la plupart des secteurs axés sur la consommation », a déclaré Snehdeep Bohra, directeur de Fitch Ratings en Inde.
« La vente d’appareils électroménagers a été forte depuis le COVID et cela est cohérent avec l’augmentation des niveaux de revenu de la classe moyenne », a-t-il déclaré, ajoutant que la demande de biens de consommation durables augmentera considérablement au cours des prochaines années.
Les droits d’importation sur les produits fabriqués en cuivre ont également soutenu la production nationale de demi-produits, qui consomme du cuivre raffiné, a déclaré Laul de Wood Mackenzie.
La baisse des prix du cuivre – en baisse d’environ 23% depuis son record de mars – a également encouragé les acteurs du marché à reprendre les commandes et les projets, a déclaré un consommateur de cuivre raffiné basé en Inde.
Cependant, le marché indien du cuivre raffiné n’est pas en pénurie en raison de l’augmentation de la production intérieure et de l’augmentation des importations en provenance du Japon, qui a conclu un accord de libre-échange avec l’Inde, a déclaré la personne.
Selon la Fédération indienne des industries minérales, la capacité de raffinage du cuivre primaire de l’Inde devrait atteindre 1,6 million de tonnes à court terme, contre environ 1 million de tonnes actuellement.
Mis à jour : 19 novembre 2022, 5 h 00
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