Près de la moitié des entreprises japonaises souhaitent que la BOJ révise sa politique de taux négatifs (sondage Reuters)

Par Rocky Swift

TOKYO (Reuters) – Près de la moitié des entreprises japonaises affirment que la nouvelle direction de la banque centrale devrait revoir sa politique de taux d’intérêt négatifs, tandis que plus d’un quart affirment que son objectif de prix devrait être modifié, selon un sondage mensuel de Reuters.

Le gouvernement a nommé l’universitaire Kazuo Ueda à la tête de la Banque du Japon alors que le mandat du gouverneur Haruhiko Kuroda touche à sa fin. Tous les regards seront tournés vers Ueda lorsqu’il s’exprimera au Parlement vendredi et lundi, à la recherche d’indices sur la manière dont il pourrait dénouer l’assouplissement monétaire sans précédent de la BOJ sans plonger les marchés financiers dans la tourmente.

Parmi près de 500 grandes entreprises interrogées, 47% ont déclaré que la BOJ devrait modifier les politiques qui permettent aux taux d’intérêt de devenir négatifs. Dans la deuxième réponse la plus courante, 28 % ont déclaré que la banque centrale devrait revoir son objectif d’inflation de 2 %.

« Un changement soudain de politique monétaire pourrait être très préjudiciable à la fois aux entreprises et aux particuliers, il serait donc bon de viser un atterrissage en douceur », a déclaré un responsable d’une société de services d’information, qui a commenté sous couvert d’anonymat.

Seuls 9% ont déclaré que la BOJ devrait abandonner sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC), une bande de négociation pour les échéances obligataires qui fait l’objet d’attaques croissantes de la part des spéculateurs. Même ainsi, une majorité d’entreprises, 62%, ont déclaré qu’une normalisation de la politique monétaire n’aurait pas d’impact positif ou négatif sur leurs activités.

Invités à évaluer l’héritage de Kuroda à la banque centrale, les répondants lui ont donné des notes moyennes à positives, dans l’ensemble. Sur une échelle de 0 à 100, 46 % des répondants, la plus grande cohorte, placent Kuroda dans le quintile médian de 41 à 60 points.

Kuroda a été classé dans les deux quintiles supérieurs par 40 % des managers, contre 14 % qui se sont classés dans les derniers rangs.

« Il y a du pour et du contre », a déclaré un responsable de l’industrie électronique à propos de la Kuroda BOJ. « Cela a certainement soutenu l’économie, mais cela a également conduit à une expansion budgétaire massive de la part du gouvernement. »

Les chefs d’entreprise sont restés pessimistes quant à l’environnement à court terme, 80 % d’entre eux affirmant que les conditions seraient « pas si bonnes » à « mauvaises » au cours des trois prochains mois, pratiquement inchangées par rapport à l’enquête précédente.

L’enquête Reuters Corporate Survey, menée pour Reuters par Research entre le 8 et le 17 février, a sondé 493 grandes entreprises japonaises non financières, composées de 246 fabricants et 247 non fabricants. Ils ont été interrogés sous couvert d’anonymat, permettant aux répondants de s’exprimer plus librement.