Prévisions du prix de l’or pour le 4e trimestre : S… – Kriptokoin.com

L’or a subi de lourdes pertes au troisième trimestre, poursuivant sa baisse par rapport aux trois mois précédents. Il est donc incontestable que 2022 est une année difficile pour l’or. Le métal précieux n’a pas réagi à l’incertitude géopolitique persistante, à la hausse de l’inflation et à l’agitation économique mondiale croissante. Alors, quelle sera la position du prix de l’or dans la période à venir ? Le stratège Diego Colman et l’analyste de marché Neils Christensen cherchent une réponse à cette question.

Prévision clé du prix de l’or au quatrième trimestre : peut s’aggraver avant la tempête

Le stratège Diego Colman analyse la situation de l’or au T4. Le prix de l’or a brièvement dépassé les 1 800 $. Ainsi, il a pris un répit temporaire entre la fin juillet et le début août. Cependant, les vendeurs ont rapidement clôturé en hausse, déclenchant une tendance baissière brutale. Après cela, les prix sont tombés à leur plus bas niveau en plus de deux ans vers la fin septembre.

Cette vente a été déclenchée, en partie, par la hausse des coûts d’emprunt dans les marchés développés, mais surtout aux États-Unis. Les banques centrales du monde entier ont rapidement retiré leurs mesures de relance en 2022 dans le but de maîtriser la hausse des prix. Par exemple, la Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire de 300 points de base au cours des sept derniers mois. Cette décision a ouvert la voie aux taux des obligations d’État et au dollar américain pour atteindre des sommets pluriannuels. C’étaient aussi deux vents contraires pour le métal jaune.

Le graphique ci-dessous montre comment l’or, tracé sur une échelle inversée pour une meilleure visualisation, s’est régulièrement affaibli alors que l’indice DXY et le TIPS américain à 10 ans, qui représente les rendements réels, ont augmenté depuis mars. Il ne fait aucun doute que la corrélation était étroite pour les trois actifs au cours de cette période.

Les eaux rouges attendent les métaux précieux !

En général, lorsque le dollar américain s’apprécie, les matières premières deviennent plus chères que les autres devises. C’est une situation qui réduira la demande d’or et donc les prix sur les marchés mondiaux. De plus, lorsque les rendements réels augmentent, les coûts d’opportunité de la détention d’actifs qui ne rapportent ni intérêts ni dividendes, comme les métaux précieux, augmentent. Cela pousse donc les investisseurs à rechercher de meilleurs rendements ailleurs.

Pour l’avenir, il y a des raisons de croire que l’or continuera de sous-performer au début du quatrième trimestre, avant de toucher un creux à la fin de l’automne. La position de plus en plus belliciste de la Fed suggère que le taux d’intérêt de référence pourrait augmenter à 4,6% contre 3,1% actuellement l’année prochaine, avec « plus haut à plus long terme » maintenant les rendements du Trésor américain et le dollar américain plus haut, et les métaux précieux à court terme. cela créera un environnement hostile pour Le graphique ci-dessous reflète la progression des rendements nominaux cette année, le FOMC se normalisant en plein essor.

Le ciel nuageux s’ouvre-t-il tard à la fin de l’année ?

Cependant, les perspectives pour l’or devraient s’améliorer au début de l’année, alors que le resserrement des conditions financières commence à affecter l’économie réelle et à renforcer les risques de baisse tant pour l’économie américaine que pour l’économie mondiale. La politique monétaire évolue avec un décalage long et variable. Cela montre que l’impact négatif total du cycle de marche de la Fed ne s’est pas encore fait sentir. Les actifs de défense, partiellement adossés à des flux vers des valeurs refuges, devraient en profiter car les effets néfastes commencent à s’accentuer avant la fin du trimestre.

De plus, les investisseurs et les traders tournés vers l’avenir commenceront à se positionner sur l’axe de la colombe lorsque les vents contraires de la récession deviendront trop forts pour être ignorés et feront lentement baisser les rendements obligataires à long terme, qui reflètent souvent les attentes de croissance et d’inflation futures. Une fois ces événements survenus, il est possible que l’or se stabilise au début de 2023. Il est également susceptible de fournir une récupération plus durable. En revanche, au début du quatrième trimestre, des fondamentaux faibles nécessitent plus de faiblesse ou au moins une action latérale des prix.

Le prix de l’or est-il au bord d’un nouveau marché haussier ?

L’analyste de marché Neils Christensen fait les évaluations suivantes concernant les perspectives de l’or. Malgré tous les troubles économiques, le marché de l’or est en baisse constante depuis six mois. cryptocoin.comComme vous pouvez le constater, l’évolution du prix de l’or cette année a été décevante. Cela a entraîné les investisseurs dans une tendance baissière de toutes leurs forces, alors que l’humeur négative a atteint son plus haut niveau en quatre ans.

Il est possible de voir l’ambiance négative dans les derniers titres du marché des métaux précieux. Cette semaine, les analystes des matières premières d’ING ont noté que l’or était dans un marché baissier technique depuis son sommet de mars. Dans le même temps, les analystes de BMO Capital ont abaissé de 6% leurs prévisions d’or pour 2023.

Cependant, avant de renoncer à l’or, il convient de noter que ce sentiment négatif n’est pas durable. Le marché de l’or a connu sa dernière baisse de six mois d’avril 2018 à septembre 2018. Après septembre, le métal précieux est entré dans une forte tendance haussière. Cela a permis aux prix d’atteindre un nouveau record de plus de 2 000 $.

La même tendance se dessine dans la position spéculative à la baisse de l’or, qui est à son plus haut niveau depuis décembre 2018. Il est difficile de dire si le prix de l’or reviendra bientôt à 2 000 $. Mais à un moment donné, les investisseurs commenceront à comprendre la valeur. Cela créera une opportunité dans le domaine des métaux précieux.

Si vous cherchez l’étincelle pour déclencher la prochaine course haussière en dessous, ne cherchez pas plus loin que la Réserve fédérale. La politique monétaire agressive de la banque centrale américaine a fait grimper les rendements obligataires réels à 1 % contre environ -1 % au début de l’année. Cela a poussé le dollar américain à son plus haut niveau en deux décennies. Ce sont deux vents forts pour l’or.

Le prix de l’or fait toujours face à des vents contraires, mais…

Cependant, la politique monétaire de la Fed commence à mettre la pression sur l’économie mondiale. Les analystes du marché soulignent que la force du dollar excessif a créé un déséquilibre important sur le marché monétaire mondial. Au cours des sept derniers jours, la BOJ et la BOE ont dû intervenir sur leurs marchés respectifs. La Fed était relativement seule en tant que seule grande banque centrale à resserrer sa politique monétaire. Par conséquent, la volatilité des marchés s’aggravera. Oui, la Fed a l’obligation de soutenir l’économie américaine. Mais est-il possible qu’elle continue à augmenter les taux d’intérêt dans le vide ?

Robert Minter, directeur de la stratégie d’investissement ETF chez Abrdn, avertit les investisseurs que la Fed a déjà fait son erreur de politique et que l’économie mondiale n’attend que les retombées. Dans ce contexte, Minter a déclaré: «Beaucoup de gens attendent que quelque chose se casse en marge. « Quand ils le verront brisé, ils se transformeront en or », dit-il. Minter n’est pas le seul dans ce cas. Ronald-Peter Stoeferle, directeur général d’Incrementum AG, a déclaré que la force du dollar américain entraînerait une récession profonde et sévère. L’or fait toujours face à des vents contraires. Mais dans cet environnement, il y a un contre-argument croissant selon lequel détenir de l’or a du sens.

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