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Les prix de l’or ont de nouveau atteint un niveau record lundi après que les données ont montré que l’inflation américaine s’était atténuée en décembre 2022, renforçant l’espoir que la Réserve fédérale américaine ralentira les hausses de taux d’intérêt.
Sur MCX, les contrats à terme ont augmenté de 0,35% à Rs 56517 pour 10 grammes, dépassant le précédent record de Rs 56 370, atteint vendredi. L’argent a également gagné avec des contrats à terme en hausse de 0,75 % pour atteindre 70 000 roupies par kg.
Sur les marchés mondiaux, l’or au comptant a augmenté de 0,3 % pour atteindre un sommet de neuf mois de 1 926,07 $ l’once. Du point de vue des investisseurs, la demande d’or augmente en raison de l’incertitude économique et d’une économie inflationniste. Avec la crainte d’une récession et les tensions géopolitiques toujours présentes, la demande pour la valeur refuge pourrait rester robuste. Cependant, la position de la Fed sur de nouvelles hausses de taux aura un impact sur le comportement de l’or dans le futur à venir.
Mais pourquoi les prix augmentent-ils ?
La demande d’or augmente généralement chaque fois que l’incertitude économique augmente à l’échelle mondiale. Les prix avaient grimpé pendant la pandémie et lorsque la guerre entre l’Ukraine et la Russie a commencé. Les prix de l’or sont généralement liés au dollar américain, donc avec la baisse du dollar américain, il y aura une augmentation proportionnelle des prix des matières premières et des métaux précieux tels que l’or. Et avec la FED américaine qui s’oriente actuellement vers une réduction des hausses de taux au cours des prochains trimestres, l’indice du dollar devrait rester faible, ce qui à son tour stimulera à court terme les prix de l’or et des métaux de base. De plus, l’or n’est pas seulement une classe d’actifs mais aussi une forme de monnaie de réserve déployée par les banques centrales du monde entier, il continuera donc à atteindre de nouveaux sommets à long terme, ont déclaré les experts.
Le fait que les principales banques centrales aient augmenté le taux d’intérêt pour freiner l’inflation a été un vent contraire pour les prix de l’or. Maintenant que l’inflation aux États-Unis et en Inde diminue progressivement, les principales banques centrales pourraient être sous pression pour ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt, ce qui soutiendrait les prix de l’or dans les mois à venir.
« Les données sur l’inflation aux États-Unis (IPC) sont passées de 7,1 % en glissement annuel en décembre à 6,5 %, suscitant l’espoir des investisseurs que la Fed assouplira davantage les hausses de taux d’intérêt, entraînant une reprise des métaux précieux. L’or a grimpé à un haut de huit mois sur la division Comex, alors que l’indice du dollar et les rendements des bons du Trésor américain de référence ont diminué en raison de l’attente d’un assouplissement des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion du FOMC La semaine dernière, le dollar est tombé à un plus bas de sept mois contre six principales devises après la baisse de l’inflation américaine en décembre.Selon l’outil CME Group Fed Watch, il y a 95% de chances que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25% lors de sa prochaine réunion.Alors que la Chine se débat avec sa plus grande épidémie de COVID, l’incertitude sur l’économie mondiale maintient la demande pour le métal précieux forte. L’espoir d’un assouplissement des taux d’intérêt aux États-Unis et le démarrage des activités économiques en Chine augmentent la demande de pétrole brut, en raison de laquelle ses prix sont w une hausse, ce qui soutient les métaux précieux », a expliqué Nirpendra Yadav, analyste principal de la recherche sur les matières premières, Swastika Investmart Ltd.
L’or a une résistance à 57000 et un support à 56100, selon Yadav.
« Le sentiment haussier de l’or a également été soutenu par des informations selon lesquelles la Chine a augmenté ses réserves d’or pour un deuxième mois consécutif. Les ventes au détail aux États-Unis ainsi que certaines données sur le logement et la réunion sur la politique monétaire de la Banque du Japon seront à l’honneur cette semaine », a déclaré Ravindra V. Rao, vice-président en chef de la recherche sur les produits de base, Kotak Securities.
Alors, que doivent faire les investisseurs ?
Lorsque l’inflation augmente, l’or est considéré comme un investissement intelligent dans la classe d’actifs pour lutter contre l’inflation, car il conserve son pouvoir d’achat pendant de longues périodes. Ainsi, alors que les actions et autres actifs, même les devises, peuvent connaître de fortes fluctuations, le prix de l’or peut être plus stable. Selon un article de l’International Journal of Research in Management & Technology, en 1946, 1974, 1975, 1979 et 1980, lorsque l’inflation était élevée aux États-Unis, le rendement réel moyen des actions, tel que mesuré par le Dow Jones, était de -12,33 %. , tandis que celle de l’or était de 130,4 %.
Les données du Conseil mondial montrent que pour chaque augmentation de 1 % de l’inflation, la demande d’or en Inde monte en flèche de 2,6 %. Étant donné que l’or est considéré comme une protection contre l’inflation par les investisseurs des pays développés, il agit également comme une protection contre la dépréciation de la monnaie pour les investisseurs des pays émergents comme l’Inde.
» Nous nous attendons à ce que l’or atteigne de nouveaux sommets par rapport au niveau actuel. Une baisse des taux d’intérêt, des inquiétudes concernant la croissance économique mondiale, un dollar américain plus faible affaibliront les prix de l’or. Des corrections peuvent se produire à n’importe quel niveau en fonction des événements mondiaux et nous assisterons donc à des volatilité mais les perspectives à long terme restent haussières. Nous nous attendons à ce que les prix intérieurs de l’or se négocient dans une fourchette de 57 000 à 58 000 roupies/10 g et les prix internationaux dans une fourchette de 1 975 à 2 050 $/oz », a déclaré Colin Shah, MD, Kama Jewelry .
« L’or est une classe d’actifs qui prend de la valeur avec le temps, et c’est la seule raison de l’appréciation du prix de l’or. Si la panique de la récession mondiale continue de croître avec le temps, le prix de l’or s’apprécierait également. Il s’est apprécié 50 % lorsque COVID est apparu et 10 % environ lorsque la récession mondiale est apparue inévitable au cours de l’année dernière. Un investisseur devrait avoir une allocation de 3 à 5 % en or comme investissement à long terme », a déclaré Sandeep Bajaj, associé directeur, PSL Avocats & Solicitors
Au cours des trois mois qui se sont terminés le 12 janvier 2023, les fonds négociés en bourse (ETF) investissant dans l’or et l’argent ont enregistré des gains de 10,98 % et 19,36 %, respectivement. De plus, au cours des trois dernières années, l’or a donné un TCAC de 12% par an tandis que les dépôts fixes sont à 8% par an.
Même si les tensions géopolitiques persisteront en 2023, la crainte d’une récession mondiale et la volatilité qui en résulte pour les actifs risqués tels que les actions devraient garantir que la demande d’or refuge restera robuste. Si les taux d’intérêt ne sont pas beaucoup augmentés et que l’inflation plafonne, il y a de fortes raisons pour que les prix de l’or augmentent davantage.
« Actuellement, l’économie mondiale semble se refroidir et avec les licenciements dans les entreprises du monde entier, les investisseurs préfèrent désormais l’or aux autres actifs. À l’heure actuelle, pour les investisseurs à long terme, je suggérerais qu’ils continuent à détenir le Cependant, pour un investisseur qui envisage de liquider les actifs pour certains objectifs à court terme, comme l’achat d’une maison ou des mariages ou événements familiaux, il peut envisager de liquider une partie de sa participation de manière échelonnée », a déclaré Ankit Jain, Partenaire, Ved Jain & Associates.
« On devrait allouer 10 à 15 % de son portefeuille à cette classe d’actifs stratégique qui a joué un rôle de réduction des risques dans les portefeuilles des investisseurs en période de crise financière, géopolitique ou autre. Ceux qui ont déjà investi devraient enregistrer des bénéfices étant donné que les pressions inflationnistes devraient s’adoucir tandis que les nouveaux investisseurs devraient injecter de l’argent une fois que le métal aura corrigé de 20 à 30 % », a déclaré un planificateur financier basé à Delhi qui n’a pas voulu être nommé.
Selon Navneet Damani, vice-président principal – Recherche sur les matières premières chez Motilal Oswal Financial Services, le changement dans la position agressive de la Fed en matière de hausse des taux, les flux positifs dans les ETF (fonds négociés en bourse) et les achats d’or par la banque centrale devraient stimuler le sentiment et faire encore monter les prix de l’or . Il s’attend à ce que les prix de l’or atteignent 60 000 à 63 000 roupies par 10 grammes en CY2023 et s’attend à des prises de bénéfices à partir du premier trimestre, ce qui pourrait faire baisser les prix de l’or à 53 500 roupies. « Cela peut être une opportunité d’achat à long terme. »
Comme il agit comme une couverture contre l’inflation, l’or réduit la volatilité globale du portefeuille, selon Nitin Rao, Head Products and Proposition, Epsilon Money Mart. « Cela dit, les rendements de l’or ne sont pas linéaires et cela peut prendre du temps, parfois des années, pour récupérer si vous atterrissez du mauvais côté. Ainsi, l’allocation tactique en or joue un rôle important dans les rendements générés.
Zaheer Memon, associé, Vesta Legal pense que si l’on choisit de retirer de l’argent à un moment où l’or est à un niveau record, cela ne devrait être qu’en cas de besoin. Il pense que les investisseurs devraient conserver leur portefeuille d’or et traverser les incertitudes économiques avec une sécurité solide.
Sur MCX, les contrats à terme ont augmenté de 0,35% à Rs 56517 pour 10 grammes, dépassant le précédent record de Rs 56 370, atteint vendredi. L’argent a également gagné avec des contrats à terme en hausse de 0,75 % pour atteindre 70 000 roupies par kg.
Sur les marchés mondiaux, l’or au comptant a augmenté de 0,3 % pour atteindre un sommet de neuf mois de 1 926,07 $ l’once. Du point de vue des investisseurs, la demande d’or augmente en raison de l’incertitude économique et d’une économie inflationniste. Avec la crainte d’une récession et les tensions géopolitiques toujours présentes, la demande pour la valeur refuge pourrait rester robuste. Cependant, la position de la Fed sur de nouvelles hausses de taux aura un impact sur le comportement de l’or dans le futur à venir.
Mais pourquoi les prix augmentent-ils ?
La demande d’or augmente généralement chaque fois que l’incertitude économique augmente à l’échelle mondiale. Les prix avaient grimpé pendant la pandémie et lorsque la guerre entre l’Ukraine et la Russie a commencé. Les prix de l’or sont généralement liés au dollar américain, donc avec la baisse du dollar américain, il y aura une augmentation proportionnelle des prix des matières premières et des métaux précieux tels que l’or. Et avec la FED américaine qui s’oriente actuellement vers une réduction des hausses de taux au cours des prochains trimestres, l’indice du dollar devrait rester faible, ce qui à son tour stimulera à court terme les prix de l’or et des métaux de base. De plus, l’or n’est pas seulement une classe d’actifs mais aussi une forme de monnaie de réserve déployée par les banques centrales du monde entier, il continuera donc à atteindre de nouveaux sommets à long terme, ont déclaré les experts.
Le fait que les principales banques centrales aient augmenté le taux d’intérêt pour freiner l’inflation a été un vent contraire pour les prix de l’or. Maintenant que l’inflation aux États-Unis et en Inde diminue progressivement, les principales banques centrales pourraient être sous pression pour ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt, ce qui soutiendrait les prix de l’or dans les mois à venir.
« Les données sur l’inflation aux États-Unis (IPC) sont passées de 7,1 % en glissement annuel en décembre à 6,5 %, suscitant l’espoir des investisseurs que la Fed assouplira davantage les hausses de taux d’intérêt, entraînant une reprise des métaux précieux. L’or a grimpé à un haut de huit mois sur la division Comex, alors que l’indice du dollar et les rendements des bons du Trésor américain de référence ont diminué en raison de l’attente d’un assouplissement des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion du FOMC La semaine dernière, le dollar est tombé à un plus bas de sept mois contre six principales devises après la baisse de l’inflation américaine en décembre.Selon l’outil CME Group Fed Watch, il y a 95% de chances que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 0,25% lors de sa prochaine réunion.Alors que la Chine se débat avec sa plus grande épidémie de COVID, l’incertitude sur l’économie mondiale maintient la demande pour le métal précieux forte. L’espoir d’un assouplissement des taux d’intérêt aux États-Unis et le démarrage des activités économiques en Chine augmentent la demande de pétrole brut, en raison de laquelle ses prix sont w une hausse, ce qui soutient les métaux précieux », a expliqué Nirpendra Yadav, analyste principal de la recherche sur les matières premières, Swastika Investmart Ltd.
L’or a une résistance à 57000 et un support à 56100, selon Yadav.
« Le sentiment haussier de l’or a également été soutenu par des informations selon lesquelles la Chine a augmenté ses réserves d’or pour un deuxième mois consécutif. Les ventes au détail aux États-Unis ainsi que certaines données sur le logement et la réunion sur la politique monétaire de la Banque du Japon seront à l’honneur cette semaine », a déclaré Ravindra V. Rao, vice-président en chef de la recherche sur les produits de base, Kotak Securities.
Alors, que doivent faire les investisseurs ?
Lorsque l’inflation augmente, l’or est considéré comme un investissement intelligent dans la classe d’actifs pour lutter contre l’inflation, car il conserve son pouvoir d’achat pendant de longues périodes. Ainsi, alors que les actions et autres actifs, même les devises, peuvent connaître de fortes fluctuations, le prix de l’or peut être plus stable. Selon un article de l’International Journal of Research in Management & Technology, en 1946, 1974, 1975, 1979 et 1980, lorsque l’inflation était élevée aux États-Unis, le rendement réel moyen des actions, tel que mesuré par le Dow Jones, était de -12,33 %. , tandis que celle de l’or était de 130,4 %.
Les données du Conseil mondial montrent que pour chaque augmentation de 1 % de l’inflation, la demande d’or en Inde monte en flèche de 2,6 %. Étant donné que l’or est considéré comme une protection contre l’inflation par les investisseurs des pays développés, il agit également comme une protection contre la dépréciation de la monnaie pour les investisseurs des pays émergents comme l’Inde.
» Nous nous attendons à ce que l’or atteigne de nouveaux sommets par rapport au niveau actuel. Une baisse des taux d’intérêt, des inquiétudes concernant la croissance économique mondiale, un dollar américain plus faible affaibliront les prix de l’or. Des corrections peuvent se produire à n’importe quel niveau en fonction des événements mondiaux et nous assisterons donc à des volatilité mais les perspectives à long terme restent haussières. Nous nous attendons à ce que les prix intérieurs de l’or se négocient dans une fourchette de 57 000 à 58 000 roupies/10 g et les prix internationaux dans une fourchette de 1 975 à 2 050 $/oz », a déclaré Colin Shah, MD, Kama Jewelry .
« L’or est une classe d’actifs qui prend de la valeur avec le temps, et c’est la seule raison de l’appréciation du prix de l’or. Si la panique de la récession mondiale continue de croître avec le temps, le prix de l’or s’apprécierait également. Il s’est apprécié 50 % lorsque COVID est apparu et 10 % environ lorsque la récession mondiale est apparue inévitable au cours de l’année dernière. Un investisseur devrait avoir une allocation de 3 à 5 % en or comme investissement à long terme », a déclaré Sandeep Bajaj, associé directeur, PSL Avocats & Solicitors
Au cours des trois mois qui se sont terminés le 12 janvier 2023, les fonds négociés en bourse (ETF) investissant dans l’or et l’argent ont enregistré des gains de 10,98 % et 19,36 %, respectivement. De plus, au cours des trois dernières années, l’or a donné un TCAC de 12% par an tandis que les dépôts fixes sont à 8% par an.
Même si les tensions géopolitiques persisteront en 2023, la crainte d’une récession mondiale et la volatilité qui en résulte pour les actifs risqués tels que les actions devraient garantir que la demande d’or refuge restera robuste. Si les taux d’intérêt ne sont pas beaucoup augmentés et que l’inflation plafonne, il y a de fortes raisons pour que les prix de l’or augmentent davantage.
« Actuellement, l’économie mondiale semble se refroidir et avec les licenciements dans les entreprises du monde entier, les investisseurs préfèrent désormais l’or aux autres actifs. À l’heure actuelle, pour les investisseurs à long terme, je suggérerais qu’ils continuent à détenir le Cependant, pour un investisseur qui envisage de liquider les actifs pour certains objectifs à court terme, comme l’achat d’une maison ou des mariages ou événements familiaux, il peut envisager de liquider une partie de sa participation de manière échelonnée », a déclaré Ankit Jain, Partenaire, Ved Jain & Associates.
« On devrait allouer 10 à 15 % de son portefeuille à cette classe d’actifs stratégique qui a joué un rôle de réduction des risques dans les portefeuilles des investisseurs en période de crise financière, géopolitique ou autre. Ceux qui ont déjà investi devraient enregistrer des bénéfices étant donné que les pressions inflationnistes devraient s’adoucir tandis que les nouveaux investisseurs devraient injecter de l’argent une fois que le métal aura corrigé de 20 à 30 % », a déclaré un planificateur financier basé à Delhi qui n’a pas voulu être nommé.
Selon Navneet Damani, vice-président principal – Recherche sur les matières premières chez Motilal Oswal Financial Services, le changement dans la position agressive de la Fed en matière de hausse des taux, les flux positifs dans les ETF (fonds négociés en bourse) et les achats d’or par la banque centrale devraient stimuler le sentiment et faire encore monter les prix de l’or . Il s’attend à ce que les prix de l’or atteignent 60 000 à 63 000 roupies par 10 grammes en CY2023 et s’attend à des prises de bénéfices à partir du premier trimestre, ce qui pourrait faire baisser les prix de l’or à 53 500 roupies. « Cela peut être une opportunité d’achat à long terme. »
Comme il agit comme une couverture contre l’inflation, l’or réduit la volatilité globale du portefeuille, selon Nitin Rao, Head Products and Proposition, Epsilon Money Mart. « Cela dit, les rendements de l’or ne sont pas linéaires et cela peut prendre du temps, parfois des années, pour récupérer si vous atterrissez du mauvais côté. Ainsi, l’allocation tactique en or joue un rôle important dans les rendements générés.
Zaheer Memon, associé, Vesta Legal pense que si l’on choisit de retirer de l’argent à un moment où l’or est à un niveau record, cela ne devrait être qu’en cas de besoin. Il pense que les investisseurs devraient conserver leur portefeuille d’or et traverser les incertitudes économiques avec une sécurité solide.
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