« Regarder une demi-douzaine d’entreprises allemandes » – Le fonds souverain de Singapour cible les PME

La moyenne pour les dix dernières années a été de sept pour cent et de huit pour cent pour les 20 dernières années. À titre de comparaison : le fonds souverain norvégien a réalisé un rendement moyen de 5,8 % depuis sa création en 1998.

Favoris allemands

Krüger cite sa participation dans Hydrogenious LOHC Technologies comme un excellent exemple de sa stratégie d’investissement. L’entreprise d’Erlangen aide à résoudre les problèmes de transport avec de l’hydrogène vert.

Globalement, on retrouve des entreprises technologiques et industrielles remarquables dans l’indice phare Dax 40 et dans le MDax, le baromètre boursier des valeurs moyennes. « L’électromobilité et les technologies qui contribuent à la transition énergétique sont deux domaines que nous traitons de manière intensive lorsque nous examinons les deux indices », déclare Krüger.

Malgré la guerre en Ukraine et un éventuel ralentissement économique, Temasek voit toujours l’Europe d’un œil positif, contrairement à de nombreux autres grands investisseurs internationaux. En tant qu’investisseur de très long terme, nous voulons continuer à investir ici dans les années à venir.

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Outre Biontech, Hydrogenious Technologies et la plateforme de réservation Getyourguide, le portefeuille de Temasek comprend des investissements dans la plateforme de voyage Omio, dans Haldor Topsoe, une société danoise de catalyseurs chimiques et de technologies de conversion d’énergie, dans Element Materials en Grande-Bretagne (laboratoires d’essais) et deux investissements dans le domaine des réacteurs à fusion. « Nous croyons en un avenir de l’énergie de fusion. Nous avons déjà des participations dans les start-ups Commonwealth Fusion Systems et General Fusion », explique Krüger.

La stratégie du fonds souverain

Temasek investit environ 30 à 35 milliards de dollars singapouriens par an, soit environ 20 à 25 milliards d’euros. Le fonds souverain repose sur quatre tendances structurelles. Le premier est «Sustainable Living», qui comprend, par exemple, les investissements dans les énergies renouvelables, le deuxième est la numérisation et le troisième est tout à voir avec le terme «Longer Lifespan», Temasek s’intéressant par exemple à l’utilisation de l’intelligence artificielle dans les soins de santé. .

Et quatrièmement, les investissements dans des plateformes telles que la plateforme de réservation Getyourguide ou dans l’agriculture numérisée relèvent du thème clé « L’avenir de la consommation ». Mais tous les investissements ne fonctionnent pas non plus chez Temasek, et cela vaut également pour une grande entreprise allemande.

Cas problématique Bayer

L’investissement allemand le plus connu de Temasek est probablement la participation minoritaire dans Bayer, dont ils n’étaient pas vraiment satisfaits pendant longtemps. « Chez Bayer, nous avons un dialogue constructif avec le président du conseil de surveillance. Nos préoccupations concernant les performances de l’entreprise et de l’action ont été pleinement comprises », déclare Krüger. « Mais il reste encore beaucoup à faire, nous pensons n’avoir fait qu’environ un tiers du chemin. »

Du point de vue de Temasek, il y a des devoirs importants dans le domaine des frais généraux, de l’orientation stratégique et de la structure générale de l’entreprise. Il n’est actuellement pas prévu d’augmenter la participation de trois pour cent au 31 mars 2022.

préparer la crise

Au cours de l’année à venir, les sociétés du portefeuille des fonds souverains auront besoin d’encore plus d’attention en raison de la récession imminente. C’est pourquoi Temasek a augmenté la fréquence des réunions du conseil de surveillance, par exemple.

De nombreux fonds souverains s’inquiètent de la confrontation entre Washington et Pékin, et cela vaut également pour Temasek. « Ce qui nous préoccupe beaucoup, ce sont les tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine. Nous devons nous adapter et réagir à cela, après tout, 22 % de l’ensemble du portefeuille se trouve actuellement en Chine. »

Cependant, Krüger met en garde contre le danger que la mégatendance de l’investissement durable, c’est-à-dire les investissements dans les produits dits ESG, soit reléguée au second plan en raison des bouleversements géopolitiques.

« Nous voulons réduire de moitié les émissions nettes de carbone de notre portefeuille d’ici 2030 », déclare-t-il. C’est un objectif difficile pour le fonds souverain, qui détient une participation majoritaire dans Singapore Airlines, par exemple.

Victimes du buste crypto

Le plus gros pépin à Temasek ces derniers mois s’est produit en dehors de la région de Kruger, mais l’effondrement de l’échange de crypto FTX basé aux Bahamas est également un casse-tête pour le responsable européen du fonds souverain. Temasek a dû amortir la totalité de l’investissement FTX de plus de 275 millions de dollars.

Bien que cela « n’aura pas d’impact significatif sur notre performance globale, nous prenons chaque perte d’investissement au sérieux et en tirerons les leçons », déclare Krüger.

Nonobstant le cas FTX, Temasek pense toujours que la technologie blockchain et les plates-formes de marché derrière les crypto-monnaies comme Bitcoin sont de bons domaines dans lesquels investir. Selon Krüger, cependant, il n’y aura pas d’investissements directs dans les crypto-monnaies.

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