Ripple se réjouit de la décision de la SEC de ne pas poursuivre l’entreprise, tout en laissant l’industrie crypto dans une incertitude juridique. Bien que la décision soit perçue comme une victoire, elle ne crée pas de précédent légal et des clarifications avec la SEC sont encore nécessaires. Les experts restent sceptiques sur son impact global, soulignant la nécessité d’une législation claire pour le secteur. Parallèlement, des avancées sur les lois concernant les stablecoins sont attendues au Congrès.
Ripple célèbre la décision de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de ne pas poursuivre d’action en justice contre l’entreprise, mais cela laisse l’industrie crypto dans une zone d’incertitude juridique.
Le régulateur financier américain semble avoir abandonné ses poursuites contre Ripple, l’entité derrière l’actif numérique XRP. Cette affaire est perçue par l’industrie comme un exemple emblématique de la régulation excessive de la SEC sous l’ancienne présidence de Gary Gensler.
Brad Garlinghouse, le PDG de Ripple, a exprimé que cette décision « offre une certaine certitude pour Ripple ». Bien que l’affaire soit en grande partie résolue, des détails doivent encore être clarifiés avec la SEC. « Nous avons désormais l’opportunité de déterminer notre voie à suivre », a-t-il ajouté.
Stuart Alderoty, le directeur juridique de Ripple, a déclaré sur X : « Aujourd’hui, Ripple avance — plus fort que jamais. Cette affaire marquante crée un précédent pour l’ensemble de l’industrie crypto nationale. »
Bien que Ripple et l’ensemble du secteur crypto considèrent cela comme une victoire majeure, la décision de la SEC n’établit pas de précédent juridique, et les « garde-fous » tant attendus par l’industrie n’ont pas encore été mis en place.
Impact de l’affaire Ripple sur la législation et le cadre juridique
Le lobby des cryptomonnaies a rapidement salué la décision de la SEC, annoncée par Garlinghouse lors du Digital Asset Summit à New York le 19 mars. Cette nouvelle a eu un impact immédiat sur les marchés : le prix de XRP a grimpé de 9 % dans l’heure suivant l’annonce.
Les partisans et observateurs de l’industrie ont exprimé leur enthousiasme sur X, soulignant le précédent que cette affaire pourrait établir. Cependant, les experts juridiques demeurent sceptiques quant à l’effet global de la décision de la SEC sur le secteur crypto au sens large.
L’avocat Aaron Brogan a déclaré que l’affaire Ripple « ne crée pas de précédent sur lequel d’autres entreprises pourraient s’appuyer ». Il a également souligné que l’environnement réglementaire est devenu plus accueillant pour les entreprises de cryptomonnaies, mais que la politique de la SEC ne sera pas claire tant qu’un nouveau président ne sera pas nommé.
Brian Grace, conseiller général de Metaplex, a précisé que la décision de 2023 contre laquelle la SEC avait fait appel ne constitue pas un précédent juridique. Il a expliqué que « la décision Ripple est le résultat d’une évaluation d’un juge de tribunal de district, fondée sur les faits spécifiques de cette affaire ».
De plus, la décision de la SEC n’influence que marginalement les efforts en cours pour établir un cadre juridique pour l’industrie des cryptomonnaies aux États-Unis. Grace a insisté sur le fait que c’est au Congrès de créer des changements législatifs durables, et non à la SEC.
« L’industrie crypto américaine nécessite une nouvelle législation pour garantir clarté et protection. Sans cela, les avocats continueront à poursuivre des actions en justice devant les tribunaux de district, en se basant sur le test Howey. Une SEC bienveillante ne résout pas ce problème. Nous avons besoin d’une loi sur la structure du marché crypto », a-t-il déclaré.
Brogan a ajouté qu’il ne s’attend pas à ce que la décision ait un impact direct sur le processus législatif, mais que la SEC pourrait tout de même aborder des questions liées à l’établissement de règles.
Les ambitions de Garlinghouse pour régler les détails avec la SEC
La décision d’appel de la SEC pourrait clore le débat sur la question de savoir si XRP est un titre, mais la lutte juridique entre Ripple et la SEC pourrait se poursuivre.
Dans une interview accordée à Bloomberg le 19 mars, Garlinghouse a mentionné la possibilité d’un appel croisé, permettant à une cour supérieure de réexaminer la décision d’une cour inférieure.
Garlinghouse souhaite également contester la décision de 2023, dans laquelle le juge Analisa Torres a statué que les tokens vendus au public par Ripple n’étaient pas des titres, tout en infligeant une amende de 125 millions de dollars à l’entreprise pour des ventes jugées inappropriées à des investisseurs institutionnels.
Ripple fait face à une interdiction de financement de cinq ans, que Brogan estime avoir des conséquences notables sur ses opérations. « À ce stade, notre combat consiste à déterminer si nous voulons contester la restitution des 125 millions de dollars », a déclaré Garlinghouse.
Il a ajouté que bien que la décision sur le statut des titres XRP représente une « victoire juridique claire », certains aspects peuvent être améliorés. « La question est de savoir si nous voulons nous battre à ce sujet ou si nous pouvons trouver un terrain d’accord avec la SEC », a-t-il conclu.
En parallèle, le Congrès continue de travailler sur des avancées significatives concernant la législation sur les stablecoins. Bo Hines, directeur exécutif du Conseil des conseillers du président sur les actifs numériques, prévoit que la version finale sera prête d’ici quelques mois.
Le projet de loi FIT 21 n’a pas réussi à passer au Sénat lors de la session législative de 2024, mais certains législateurs sont optimistes quant à son adoption dans cette session avec « des modifications mineures ».
L’Association Blockchain, un groupe de lobbying pour la crypto, anticipe que les deux lois seront adoptées d’ici août, tandis que le représentant américain Ro Khanna, démocrate de Californie, estime qu’elles pourraient être finalisées d’ici la fin de l’année.