Le directeur de la BCE considère que le bilan actuel de la banque centrale est trop important.
(Photo : Bloomberg)
Berlin Selon la directrice Isabel Schnabel, le bilan de la Banque centrale européenne (BCE) est trop gonflé. Le montant des réserves de la banque centrale actuellement détenu par le secteur bancaire serait bien supérieur au niveau requis, a déclaré jeudi l’organisme de surveillance de la monnaie allemande. « Cela signifie que la taille actuelle de notre bilan est supérieure à ce qui est nécessaire pour mettre en œuvre efficacement notre politique monétaire. »
Ces dernières années, la BCE a acheté des obligations d’État à grande échelle afin de maintenir les taux d’intérêt bas, de stimuler l’économie et d’empêcher une inflation involontairement faible. En 2022, le bilan de la BCE a augmenté au total de 19 milliards d’euros pour atteindre 699 milliards d’euros. La banque centrale est désormais en train de se délester d’une partie du bilan.
La manœuvre a commencé mercredi, a confirmé Schnabel. Depuis lors, les avoirs du programme d’achat d’actifs (APP) ont été réduits, car les paiements de capital sur les titres ne sont plus entièrement réinvestis à leur échéance.
D’ici fin juin, les stocks doivent être réduits en moyenne de 15 milliards d’euros par mois. « Au deuxième trimestre de cette année, le Conseil des gouverneurs examinera le rythme de la réduction du portefeuille APP », a déclaré Schnabel.
Les organismes de surveillance des devises de Francfort ont perdu des milliards l’an dernier en raison des paiements d’intérêts élevés et des dépréciations sur les titres. Pour couvrir les pertes, la BCE a utilisé 1,63 milliard d’euros de ses réserves. En 2022, le résultat net n’était qu’un zéro noir.
Dès 2021, l’excédent annuel de la banque centrale de l’euro s’était considérablement réduit à 192 millions d’euros. La BCE distribue toujours l’intégralité de ses bénéfices aux banques centrales nationales des pays de la zone euro. Avec l’entrée de la Croatie dans l’union monétaire au début de l’année, 20 banques centrales nationales en font désormais partie.
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