Silicon Valley Bank échoue dans le plus grand effondrement bancaire depuis la crise de 2008 | Bancaire

Les régulateurs américains se sont précipités pour saisir les actifs du principal prêteur technologique Silicon Valley Bank vendredi après une ruée sur la banque, marquant le plus grand échec d’une telle institution depuis le plus fort de la crise financière il y a plus de dix ans.

La Silicon Valley Bank (SVB), la 16e plus grande banque du pays, a fait faillite après que les déposants – principalement des travailleurs de la technologie et des sociétés financées par du capital-risque – se sont empressés de retirer leur argent cette semaine alors que l’inquiétude suscitée par la situation de la banque se répandait.

Les institutions mondiales, dont la Banque d’Angleterre, surveillent de près la situation, craignant que les turbulences ne mettent en danger les dépôts des clients et ne conduisent à une panique supplémentaire dans le système financier.

« La peur est contagieuse », a déclaré Angela Lee, professeur de capital-risque à la Columbia Business School. « Les ruées bancaires peuvent commencer sur une rumeur et c’est beaucoup plus gros qu’une rumeur. Je crains que les gens ne réagissent de manière excessive à cela et ne corrigent trop.

SVB avait provoqué une vente mondiale d’actions bancaires après avoir lancé une vente d’actions de sauvetage pour combler un trou de près de 2 milliards de dollars (1,7 milliard de livres sterling) dans ses finances.

La banque a perdu les fonds lorsqu’elle a vendu un portefeuille d’obligations en réponse à une baisse des dépôts des clients. Ces obligations avaient perdu de la valeur en raison de la hausse des taux d’intérêt, laissant SVB avec un manque à gagner.

Ses actions cotées aux États-Unis ont initialement plongé de 60% jeudi et ont été stoppées vendredi après avoir chuté de 66% dans les échanges avant commercialisation, avant que les régulateurs n’interviennent.

Les problèmes rencontrés par SVB étaient relativement uniques, étant donné qu’il sert des startups du secteur de la technologie, pour lesquelles le financement s’est tari ces derniers mois. La Silicon Valley était fortement exposée à l’industrie technologique et il y a peu de chances de contagion dans le secteur bancaire, similaire au chaos des mois qui ont précédé la récession il y a plus de dix ans. Les plus grandes banques – celles qui sont les plus susceptibles de causer un problème économique systémique – ont des bilans sains et des capitaux abondants.

Cependant, ces problèmes ont fait craindre plus largement que les récentes augmentations des taux d’intérêt aient affecté la valeur des portefeuilles d’obligations des autres banques, dont le prix a tendance à baisser lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Il y avait des inquiétudes quant à la façon dont cela pourrait affecter les niveaux de capital des prêteurs, qui sont censés compenser les parties les plus risquées des bilans des banques. Ces craintes ont provoqué une baisse des actions bancaires britanniques, que le bras réglementaire de la Banque d’Angleterre, la Prudential Regulation Authority (PRA), surveille de près.

Le Guardian comprend que la PRA garde un œil sur les mouvements du marché et s’entretient avec les entreprises qu’elle supervise – y compris les grandes banques telles que Barclays, NatWest et Lloyds Banking Group – au milieu des craintes que la nervosité du marché ne se propage davantage à cause de la tourmente affectant SVB .

Cependant, il est entendu que la PRA estime que les banques britanniques qu’elle surveille sont résilientes, étant donné que les valeurs des obligations font généralement partie des tests de résistance annuels, et que la plupart ont vu leurs revenus augmenter en raison de la hausse des taux d’intérêt au cours des derniers mois.

Il n’était pas immédiatement clair quelles seraient les implications pour les opérations de SVB au Royaume-Uni, bien que ses quelque 3 5000 clients auraient retiré des dépôts à la lumière de la tourmente. Et ce malgré le fait que la filiale ait assuré que ses opérations étaient « isolées » de la société mère américaine et que les dépôts des clients étaient protégés jusqu’à 85 000 £ par le Financial Services Compensation Scheme.

Un porte-parole de la Banque d’Angleterre a déclaré: «Silicon Valley Bank UK est supervisée et autorisée par la Prudential Regulation Authority. La banque britannique n’a pas de déposants personnels. Nous sommes conscients des problèmes qui affectent l’entreprise et collaborons étroitement avec elle et les régulateurs étrangers.

Cependant, les troubles ont suscité des craintes plus larges que les récentes augmentations des taux d’intérêt américains n’aient affecté la valeur des portefeuilles d’obligations d’autres banques, dont le prix a tendance à baisser lorsque les taux d’intérêt augmentent. L’effondrement de la Silicon Valley a poussé les actions de presque toutes les institutions financières à la baisse vendredi.

L’échec de la Silicon Valley Bank est arrivé à une vitesse incroyable, certains analystes du secteur suggérant vendredi qu’il s’agissait d’une bonne entreprise et probablement encore d’un investissement judicieux. Les dirigeants de la Silicon Valley Bank tentaient de lever des capitaux tôt vendredi et de trouver des investisseurs supplémentaires. Cependant, la négociation des actions de la banque a été interrompue avant la cloche d’ouverture en raison de l’extrême volatilité.

Peu avant midi HE, la Federal Deposit Insurance Corporation a décidé de fermer la banque. Notamment, la FDIC n’a pas attendu la fermeture des bureaux pour saisir la banque, comme c’est généralement le cas lors d’une liquidation ordonnée d’une institution financière. La FDIC n’a pas pu trouver immédiatement un acheteur pour les actifs de la banque, signalant la rapidité avec laquelle les déposants avaient encaissé. Les dépôts non assurés restants de la banque seront désormais placés sous séquestre.

La banque avait un actif total de 209 milliards de dollars au moment de la faillite, a indiqué la FDIC. Il n’était pas clair combien de ses dépôts dépassaient la limite d’assurance de 250 000 $ pour le moment, mais les rapports réglementaires précédents ont montré qu’une grande partie des dépôts de la Silicon Valley Bank dépassait cette limite.

Comme son nom l’indique, Silicon Valley Bank était un conduit financier majeur entre le secteur technologique, ses fondateurs et startups ainsi que ses travailleurs. Des centaines d’entreprises détenaient leur capital d’exploitation auprès de la banque, et il était considéré comme une bonne décision commerciale de développer une relation avec la Silicon Valley Bank si un fondateur souhaitait trouver de nouveaux investisseurs ou entrer en bourse.

« Nous avons vu l’établissement d’une relation avec la Silicon Valley Bank comme une étape logique, compte tenu de leur portée », a déclaré Ashley Tyrner, PDG de FarmboxRx, une entreprise qui fournit de la nourriture et des médicaments aux bénéficiaires de Medicaid et Medicare. Alors que Tyrner a de l’argent dans d’autres banques et peut faire de la paie, elle a déclaré qu’une bonne partie des bénéfices de son entreprise étaient désormais bloqués à la banque.

Mais les liens de la Silicon Valley avec le secteur technologique sont rapidement devenus un handicap. Les actions technologiques ont été durement touchées au cours des 18 derniers mois après une poussée de croissance pendant la pandémie et les licenciements se sont répandus dans tout le secteur.

Tyrner a déclaré qu’elle avait parlé à plusieurs amis qui sont soutenus par du capital-risque. Elle a décrit ces amis comme étant « hors d’eux » face à la faillite de la banque. Le chef de l’exploitation de Tyrner a tenté de retirer les fonds de sa société jeudi, mais n’a pas réussi à le faire à temps.

« Un ami a dit qu’il ne pouvait pas faire la paie aujourd’hui et a pleuré quand il a dû informer 200 employés à cause de ce problème », a déclaré Tyrner.

Bien qu’il soit peu probable que l’effondrement du SVB ait un impact majeur en dehors de la technologie, il sera « catastrophique » pour les startups, a déclaré le professeur de Columbia Lee, et l’atmosphère plus large de la Silicon Valley.

« Les startups ne sont pas en mesure d’accéder à leurs fonds et les entreprises vont fermer leurs portes pour couvrir cela », a-t-elle déclaré. « Le sentiment qui en résultera sera dévastateur à l’échelle mondiale. »

L’Associated Press a contribué rapports