Les États-Unis risquent une ‘crise cardiaque économique’ si les législateurs n’agissent pas pour réduire une dette nationale de 36,2 trillions de dollars, représentant 123 % du PIB. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, avertit que l’endettement excessif pourrait freiner la croissance et augmenter l’inflation. Les experts soulignent que le déficit budgétaire croissant limite la capacité d’intervention du gouvernement en cas de récession, rendant difficile l’atteinte d’un budget équilibré à l’avenir.
Les États-Unis se dirigent vers une possible ‘crise cardiaque économique’ si les législateurs n’interviennent pas pour sortir le pays de sa ‘spirale de mort de la dette’, selon le fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde, lors d’un récent podcast.
Importance de la situation actuelle
La dette nationale des États-Unis atteint actuellement 36,2 trillions de dollars, d’après les données fournies par le département du Trésor. Ce montant représente un ratio de dette d’environ 123 % par rapport au produit intérieur brut (PIB), mettant en lumière une incapacité à réduire l’endettement national.
Les implications d’un endettement excessif
Un niveau d’emprunt excessif peut entraîner une hausse des taux d’intérêt, risquant d’entraver la croissance économique. De plus, cela limite la capacité du gouvernement à gérer les crises économiques tout en augmentant le risque d’inflation si l’État choisit d’imprimer de la monnaie pour faire face à sa dette.
Ray Dalio, le fondateur et co-directeur des investissements chez Bridgewater Associates, a évoqué que si la dette et les paiements d’intérêts réduisent les ressources financières d’un gouvernement, cela peut provoquer ce qu’il appelle des ‘crises cardiaques économiques dues à la dette.’
Dalio a partagé ces réflexions lors d’un épisode du podcast All-In diffusé la semaine dernière. Selon lui, ‘le crédit agit comme le sang dans le corps, apportant des nutriments essentiels. Il circule à travers un système semblable à des artères, générant ainsi de la dette.’
Il souligne également la nécessité de déterminer si la dette génère suffisamment de revenus pour la couvrir, un processus qui, s’il est sain, prévient l’accumulation excessive de cette dernière, semblable à l’accumulation de plaque dans les artères.
La réduction de la dette nationale et du déficit budgétaire fédéral a été un objectif central de l’administration Trump et demeure une priorité pour le nouveau Département de l’Efficacité Gouvernementale dirigé par Elon Musk.
Un rapport récent du Bureau du Budget du Congrès (CBO) prédit que le déficit budgétaire fédéral augmentera par rapport au PIB au cours des dix prochaines années, avec une dette nationale projetée à 23,9 trillions de dollars d’ici cette période.
Un précédent rapport du CBO indiquait que la dette fédérale brute pourrait atteindre 56,8 trillions de dollars d’ici 2024, un phénomène attribué à des ‘dépenses fédérales et exécutives insoutenables.’
Les avertissements des experts
Dalio a souligné dans le podcast All-In que les décideurs américains doivent prendre conscience de la gravité de la situation économique actuelle, qu’il juge ‘très mauvaise.’
Pour stabiliser le ratio dette-revenu des États-Unis, il a proposé d’augmenter les impôts, de réduire les dépenses, ou de permettre à une banque centrale d’acheter la dette gouvernementale comme solutions potentielles.
Il a décrit la situation en disant : ‘Lorsqu’il y a un endettement excessif pour couvrir la dette, cela crée une ‘spirale de la mort’, où il y a trop de dettes à gérer, nécessitant encore plus d’emprunts.’
Il a également noté que les investisseurs commencent à percevoir cela comme un problème, ce qui entraîne une diminution de la qualité du crédit et une augmentation des taux d’intérêt, un scénario particulièrement désastreux pour des entités fortement endettées.
Les analystes de JP Morgan ont également averti que le déficit budgétaire élevé et la dette massive limitent la capacité du gouvernement américain à répondre de manière efficace aux futures récessions économiques.
Historiquement, en période de récession, les gouvernements augmentent les dépenses pour stimuler l’économie. Cependant, l’espace budgétaire pour un soutien additionnel pourrait être restreint par un déficit déjà conséquent, ce qui pourrait freiner toute reprise économique.
Perspectives d’avenir
Le fossé croissant entre les revenus et les dépenses nationales, exacerbée par de potentielles nouvelles réductions d’impôts, suggère que l’atteinte d’un budget équilibré sera un objectif difficile à réaliser pour les administrations futures.