NEW YORK (AP) – Wall Street a chuté jeudi et les actions ont chuté le plus en quatre semaines après plus de preuves que l’inflation élevée reste plus collante que prévu.
Le S&P 500 a chuté de 1,4% après qu’un rapport a déclaré que l’inflation au niveau de la vente en gros ralenti moins le mois dernier que prévu par les économistes. Il a fait écho à un rapport sur les prix au niveau de la consommation du début de cette semaine qui suggérait que l’inflation ne se refroidissait pas aussi rapidement et aussi facilement qu’espéré.
Le Dow Jones Industrial Average a perdu 431 points, soit 1,3%, tandis que le composite Nasdaq a chuté de 1,8%.
Les actions ont récemment bougé alors que les inquiétudes concernant une inflation persistante se heurtent à des données suggérant que l’économie reste plus résistante que prévu. L’inquiétude est que la persistance d’une inflation élevée poussera la Réserve fédérale à devenir encore plus agressive sur les taux d’intérêt. Des taux plus élevés peuvent faire baisser l’inflation, mais aussi freiner les prix des investissements et augmenter le risque d’une grave récession.
Ces craintes ont été plus claires sur le marché obligataire, où les rendements ont bondi ce mois-ci alors que les commerçants relèvent leurs prévisions quant au niveau auquel la Fed portera les taux d’intérêt.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui a tendance à suivre les attentes de l’action de la Fed, est passé à 4,67 %, contre moins de 4,60 % avant la publication du rapport sur l’inflation et moins de 4,10 % plus tôt ce mois-ci. Il est proche de son plus haut niveau depuis novembre, lorsque le rendement a atteint des niveaux vus pour la dernière fois en 2007.
Le rapport sur l’inflation de jeudi a montré que les prix au niveau de gros étaient 6% plus élevés le mois dernier qu’un an plus tôt. Bien qu’il s’agisse d’un ralentissement par rapport au taux de décembre, c’était pire que ce à quoi s’attendaient les économistes. Ce qui est peut-être plus préoccupant, c’est que l’inflation s’est accélérée en janvier d’un mois à l’autre, même après avoir supprimé les prix des aliments, de l’énergie et d’autres couches.
Le rapport sur l’inflation est arrivé à Wall Street avec un lot d’autres données brossant un tableau mitigé de l’économie.
Moins de travailleurs ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière que prévu, signe que les licenciements restent faibles dans l’ensemble de l’économie. C’est une bonne nouvelle pour les travailleurs et un autre signal de solidité pour le marché du travail, mais la Fed craint que cela n’ajoute une pression à la hausse sur l’inflation.
D’autres rapports ont montré qu’une mesure de l’activité manufacturière dans la région du centre de l’Atlantique a plongé ce mois-ci, tandis que les constructeurs de maisons ont inauguré moins de maisons le mois dernier que prévu par les économistes.
Dans l’ensemble, les rapports jettent un doute sur les espoirs de Wall Street que la Réserve fédérale pourrait réussir à ralentir l’économie juste assez pour éradiquer l’inflation, mais pas au point de créer une grave récession. Les espoirs d’un « atterrissage en douceur » de l’économie demeurent néanmoins ancrés sur le marché, le S&P 500 continuant d’augmenter de 6,5 % depuis le début de l’année.
« J’irais plus loin et dirais ‘pas d’atterrissage’ », a déclaré Nate Thooft, gestionnaire de portefeuille principal chez Gestion de placements Manuvie. « C’est presque comme s’il n’y avait aucune douceur perçue, ou c’est si minime qu’il n’est pas du tout considéré comme récessif. »
Ces espoirs ont aidé le marché boursier à rester relativement résilient, même si le marché obligataire évolue fortement en raison des attentes d’une Fed plus ferme.
Thooft a déclaré qu’il y avait une chance que les deux marchés se révèlent finalement corrects, que la Fed puisse maintenir des taux plus élevés plus longtemps pendant que l’économie évite une récession, mais il est sceptique. Il pense que ce qui est plus probable est une récession peu profonde ou un ralentissement de la croissance, mais qui dure plus longtemps que ce à quoi les marchés pourraient être préparés.
Récemment, il pensait que la faiblesse de l’économie pourrait durer quelques mois seulement. Mais ses attentes pour une Fed « plus élevée pour plus longtemps » le font maintenant penser que cela pourrait durer jusqu’à un an.
De récents rapports solides sur l’inflation et le marché du travail ont forcé Wall Street à aligner ses prévisions de taux plus près de celles de la Fed. Plus tôt cette année, il y avait une grande déconnexion entre eux. Les investisseurs pariaient généralement que la Fed n’irait pas aussi haut qu’elle l’avait annoncé, tout en gardant de grands espoirs d’une baisse des taux dans la dernière partie de l’année.
La crainte est maintenant que si l’inflation se confirme plus que prévu, la Fed pourrait aller au-delà de ce pour quoi elle a préparé le marché.
Loretta Mester, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, a déclaré jeudi dans un discours qu’elle voyait « un cas économique convaincant » lors de la réunion de la Fed plus tôt ce mois-ci pour augmenter les taux du double de ce qu’elle a fini par faire.
Les grandes valeurs technologiques et à forte croissance ont entraîné le marché global à la baisse jeudi, en partie parce qu’elles sont considérées comme parmi les plus vulnérables à des taux d’intérêt plus élevés. Au cours des années précédentes, leurs actions ont grimpé en flèche en partie à cause des taux d’intérêt historiquement bas.
Une baisse de 2,7 % pour Microsoft, une baisse de 3,3 % pour Nvidia et une baisse de 4,7 % pour Tesla figuraient parmi les poids les plus lourds du S&P 500.
Au total, l’indice a chuté de 57,19 points à 4 090,41. Le Dow a chuté de 431,20 à 33 696,85 et le Nasdaq de 214,76 à 11 855,83
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AP Business Writers Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué.