- Les actions semblent prêtes pour une « pause et un pop » entre le moment où la Fed suspend les hausses de taux et commence à réduire, a déclaré le CFRA.
- Historiquement, les secteurs de la finance et de la construction résidentielle enregistrent les meilleures performances au cours de la période de neuf mois entre les actions de la Fed.
- Le CFRA a déclaré que la Fed pourrait effectuer sa dernière hausse de taux de ce cycle lors de la prochaine réunion du 1er février.
La Réserve fédérale déclenchera un rallye « pause et pop » sur le marché boursier lorsque les décideurs arrêteront leurs hausses de taux d’intérêt, puis passeront à la réduction des coûts d’emprunt, selon le CFRA.
La firme de recherche indépendante a déclaré lundi qu’elle pensait que la hausse des taux de la Fed le 1er février serait la dernière de son cycle agressif qui a commencé à zéro pour cent l’année dernière. Une telle décision marquerait la huitième augmentation consécutive des taux du Federal Open Market Committee et laisserait le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,5% à 4,75%.
« Historiquement, le FOMC a entamé un nouveau cycle d’assouplissement des taux neuf mois en moyenne après la dernière hausse des taux. Si l’histoire se répète, le FOMC pourrait commencer à réduire les taux vers la fin de 2023 ou au début de 2024 », a déclaré Sam Stovall, CFRA. stratège en chef des investissements, a déclaré dans une note.
L’écart de neuf mois entre une pause de la Fed dans les hausses de taux et la première baisse des taux d’intérêt se traduit généralement par un gain pour l’indice S&P 1500, a-t-il déclaré. Les données qui remontent à 1995 montrent que 99 % des sous-secteurs du S&P Global sur le S&P 1500 ont affiché des augmentations de prix moyennes.
Les secteurs les plus performants ont été les groupes financiers et immobiliers, en hausse de 22,5 % et 20,1 %, respectivement. Les matériaux et l’énergie progressent également, mais à des rythmes respectifs plus faibles de 9,3 % et 8,3 %.
La meilleure sous-industrie a été celle des constructeurs de maisons avec une avance de 36,6 %, le CFRA qualifiant le constructeur de maisons Lennar de société représentative de ce groupe car il a obtenu le rendement le plus élevé.
L’or, quant à lui, a été la sous-industrie la moins performante avec une perte de 7,1 %.
Stovall a déclaré que le CFRA n’était apparemment pas le seul à penser que la Fed était sur le point de suspendre les hausses de taux, soulignant la hausse de près de 5 % du S&P 500 depuis le début de 2023. Le S&P 1500 a également augmenté de près de 5 % en janvier.
« Les investisseurs vendront-ils sur les nouvelles, ou continueront-ils à faire grimper les prix des actions? Si l’histoire est un guide, car ce n’est jamais l’évangile, les prix vont probablement augmenter », a-t-il déclaré.