Une vague de refi est dans des années alors que les taux hypothécaires se stabilisent à 7%

Avec des taux hypothécaires atteignant la barre des 7 %, les observateurs du secteur estiment qu’une nouvelle vague de refi ne reviendra pas avant plusieurs années. Les prêteurs ont commencé à préparer leurs entreprises à au moins deux années supplémentaires de production réduite.

Les dernières données de l’enquête hebdomadaire de Freddie Mac montre que le prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans a bondi de 26 points de base par rapport à la semaine dernière à 6,92 %, une ascension record à son plus haut niveau depuis avril 2002. Il y a un an à cette époque, les taux étaient en moyenne de 3,05 %.

« Nous continuons de voir l’histoire de deux économies dans les données : la forte croissance de l’emploi et des salaires maintient les bilans des consommateurs positifs, tandis que l’inflation persistante, les craintes de récession et l’abordabilité du logement font chuter précipitamment la demande de logements », a déclaré Sam Khater, chef de Freddie Mac. économiste, a déclaré dans un communiqué.

L’indice Freddie Mac compile les taux d’achat des prêts hypothécaires déclarés par les prêteurs au cours des trois derniers jours. Il se concentre sur les prêts à l’achat d’une maison conventionnels, conformes et entièrement amortis pour les emprunteurs qui ont mis 20% vers le bas et ont un excellent crédit.

D’autres indices montrent des taux plus élevés.

Sur HousingWire’s Centre de taux hypothécaires, Chevaliers noirs Le moteur de tarification Optimal Blue OBMMI, qui comprend également certains produits de refinancement, a mesuré mercredi le taux conforme sur 30 ans à 6,939%, contre 6,651% la semaine précédente. Pendant ce temps, le jumbo à taux fixe de 30 ans (supérieur à 647 200 $) est passé de 6,137 % à 6,549 % au cours de la même période.

À Nouvelles hypothécaires quotidiennescependant, les taux étaient de 7,05% pour les conformes et de 6,05% pour les jumbos mercredi, soit un écart de 100 points de base.

« Nous avons vu le crédit se resserrer alors que les prêteurs et les emprunteurs sont aux prises avec l’incertitude économique persistante et les problèmes d’abordabilité », a déclaré Bob Broeksmit, président et chef de la direction de la Association des banquiers hypothécaires (MBA), a déclaré dans un communiqué. « Malgré une forte croissance des salaires et de l’emploi en septembre, les acheteurs potentiels restent réticents à se lancer sur le marché du logement. »

Refis ne vous sauvera pas

La forte hausse des taux a anéanti la demande de refinancement.

Les demandes de refis des emprunteurs étaient inférieures de 86% la semaine dernière par rapport à la même période en 2021, selon le MBA. La baisse des refis a été plus intense que 68,7% en moyenne pour tous les produits.

« Contrairement au passé, la probabilité que le secteur bénéficie d’une autre vague de refinancement au cours des prochaines années semble faible », a écrit l’équipe d’analystes des sociétés de prêts hypothécaires à Keefe, Bruyette & Woods.

Selon les analystes, en supposant qu’un taux incitatif de 50 points de base soit nécessaire pour qu’un emprunteur se refinance, moins de 1 % de l’univers hypothécaire actuel bénéficierait de cette incitation. « Il est important de noter que si les taux hypothécaires baissent de 150 points de base, ce que nous ne considérons pas comme probable, le pourcentage de prêts hypothécaires dans l’argent à refinancer n’augmenterait qu’à 8,8 %. »

Par conséquent, « Avec une concurrence accrue et une majorité de l’univers hypothécaire bien au-delà de 300 points de base à court d’argent pour refinancer, nous pensons que les perspectives d’exploitation pour les initiateurs de prêts hypothécaires restent très difficiles », ont écrit les analystes.

En ce qui concerne le spectre de la disparition des refis pendant plusieurs années, un haut responsable hypothécaire non bancaire a déclaré qu’il se préparait à une réduction spectaculaire du volume dans les années à venir.

« Je suis prêt pour au moins deux ans de volumes réduits », a-t-il déclaré. « Nous allons peut-être passer de l’année la plus élevée jamais enregistrée à la pire année jamais enregistrée en 12 mois, essentiellement. »

Chez Fannie Mae Le groupe de recherche économique et stratégique (ESR) prévoit une activité totale de montage de prêts hypothécaires à 1,6 billion de dollars en 2022 et à 1,3 billion de dollars en 2023 – le cadre supérieur du prêteur hypothécaire a déclaré: « Il y a une réelle chance que le marché puisse atteindre 1 billion de dollars. »

Quand le resserrement s’arrêtera-t-il ?

La flambée des taux hypothécaires reflète la Réserves resserrement de la politique monétaire pour contrôler la hausse de l’inflation. L’indice des prix à la consommation publié jeudi a augmenté de 0,4 % en septembre et de 8,2 % au cours des 12 derniers mois, bien plus chaud que prévu.

Jusqu’à présent cette année, la Fed a augmenté le taux des fonds fédéraux de 300 points de base.

Les rendements du Trésor affichent des taux plus élevés à court terme, signalant une récession à l’horizon. La note à 2 ans, étroitement liée aux mouvements de taux d’intérêt de la Fed, a augmenté de cinq points de base à 4,28 % mercredi par rapport à la semaine précédente. Le 10 ans est passé de 3,83% à 3,91% sur la même période.

À l’avenir, des hausses supplémentaires de 125 points de base des taux des fonds fédéraux devraient encore intervenir en 2022, le taux dépassant largement les 4 %. Après cela, les analystes ne savent pas si les taux resteront élevés ou diminueront progressivement.

« Si la Fed augmente les taux d’anticipation, puis les ramène progressivement (ce qui, selon nous, est le résultat le plus probable), il faudra probablement plusieurs années avant que les taux ne soient suffisamment bas pour stimuler une activité de refinancement significative », a déclaré l’équipe d’analystes de KBW. a écrit.