Wall Street a grimpé en flèche jeudi à son meilleur jour en plus de deux ans alors que l’euphorie a balayé les marchés après qu’un rapport a montré que l’inflation aux États-Unis avait diminué le mois dernier encore plus que prévu.
L’indice Standard & Poor’s 500 a bondi de 5,5 %, la moyenne industrielle du Dow Jones a bondi de 1 200 points et le composite Nasdaq a emballé ce qui pourrait représenter une année de gains en une seule journée en grimpant de 7,4 % plus haut.
Les prix ont bondi pour les métaux, les actions européennes et d’autres investissements alors que les investisseurs ont pris les données comme un signe que le pire de l’inflation élevée pourrait enfin être passé, bien que les analystes aient averti qu’il était encore prématuré de le déclarer avec certitude. Même le bitcoin a récupéré une partie de sa chute abrupte ces derniers jours causée par la dernière crise de confiance de l’industrie de la cryptographie.
Certaines des actions les plus spectaculaires ont eu lieu sur le marché obligataire, où les rendements du Trésor ont fortement chuté alors que les investisseurs ont réduit les paris sur l’agressivité de la Réserve fédérale dans l’augmentation des taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation. De telles augmentations ont été la principale raison des luttes de Wall Street cette année et menacent une récession.
Le rendement du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts, est tombé à 3,82 % contre 4,15 %. C’est un mouvement spectaculaire pour le marché obligataire, et le rendement était sur la bonne voie pour sa plus forte baisse quotidienne depuis 2009, selon Tradeweb. Le rendement à deux ans, qui suit de plus près les attentes d’une action de la Fed, est tombé à 4,32% contre 4,62% et était sur le point de connaître sa plus forte baisse depuis 2008.
Toute cette action découle d’un rapport du gouvernement américain montrant que l’inflation a ralenti en octobre pour un quatrième mois consécutif depuis qu’elle a atteint un sommet de 9,1 % en juin. La lecture de 7,7% était meilleure que les 8% auxquels s’attendaient les économistes.
Plus important peut-être, l’inflation a également ralenti plus que prévu après avoir ignoré les effets des prix des aliments et de l’énergie. C’est la mesure à laquelle la Fed accorde une plus grande attention. L’inflation entre septembre et octobre a également diminué.
« Le taux d’inflation d’un mois à l’autre est beaucoup plus informatif », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments. « Sur cette mesure, l’inflation est toujours élevée, mais pas effrayante. »
Un ralentissement de l’inflation pourrait éloigner la Fed de la voie la plus agressive pour relever les taux d’intérêt. Elle a déjà relevé son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, alors qu’il était pratiquement nul en mars.
En augmentant les taux, la Fed tente intentionnellement de ralentir l’économie et le marché du travail dans l’espoir de réduire l’inflation, qui a atteint son plus haut niveau en quatre décennies cet été. Le risque est qu’il puisse créer une récession s’il va trop loin, et que des taux plus élevés entraînent entre-temps une baisse des prix des actions et d’autres investissements.
Les taux plus élevés ont particulièrement touché les actions technologiques à forte croissance, les crypto-monnaies et d’autres investissements considérés comme les plus risqués ou les plus chers.
Les grandes actions technologiques étaient parmi les forces les plus dynamiques de Wall Street après le rapport sur l’inflation. Apple a augmenté de 8,9 %, Microsoft de 8,2 % et Amazon de 12,2 %.
Le composite Nasdaq, qui regorge d’actions axées sur la technologie, a atteint son meilleur jour depuis mars 2020, lorsque Wall Street était au milieu de sa reprise frénétique après le crash causé par le coronavirus. Le S&P 500 plus large, qui se trouve au cœur de nombreux comptes 401(k), a connu sa meilleure journée depuis avril 2020.
Le S&P 500 a grimpé de 207,80 points à 3 956,37. Le Dow Jones a augmenté de 1 201,43 points, soit 3,7 %, à 33 715,37, et le Nasdaq a bondi de 760,97 points à 11 114,15.
Les constructeurs de maisons et d’autres entreprises du secteur du logement étaient également convaincus que la Fed faciliterait les hausses de taux, qui ont déjà fait grimper les taux hypothécaires à des niveaux pénalisants pour l’industrie. PulteGroup a bondi de 13,5 % et Lennar de 12,6 %, parmi les gains les plus importants du S&P 500.
Un ralentissement de l’inflation pourrait amener la Réserve fédérale à réduire l’ampleur de ses hausses de taux lors de sa prochaine réunion politique en décembre, après avoir imposé quatre méga-augmentations consécutives de trois quarts de point de pourcentage. Cela pourrait ouvrir la voie à la Fed pour revenir aux augmentations plus typiques d’un quart de point de pourcentage avant de suspendre complètement les hausses.
Après le rapport sur l’inflation de jeudi, les traders se sont de plus en plus tournés vers les paris pour que la Fed augmente ses taux de seulement un demi-point de pourcentage le mois prochain, au lieu de trois quarts de point supplémentaires.
Bien que le rapport de jeudi sur l’inflation soit encourageant, les analystes ont averti que la campagne de la Fed contre une inflation élevée est probablement loin d’être terminée. Les données sur l’inflation ont également donné de faux espoirs auparavant, pour ensuite accélérer à nouveau.
« La Fed a été catégorique sur le fait qu’elle ne freinera pas les hausses de taux tant que l’inflation ne ralentira pas, et bien que la reprise du marché indique que les investisseurs pourraient voir la lumière au bout du tunnel, elle obtiendra une lecture de plus avant sa décision le mois prochain. » a déclaré Mike Loewengart, responsable de la construction de portefeuilles modèles au Morgan Stanley Global Investment Office. « Rappelez-vous que même si nous assistons à un ralentissement, les prix restent élevés et ont encore un long chemin à parcourir avant de se normaliser. »
Un autre rapport susceptible de secouer le marché arrivera à Wall Street vendredi, lorsque la dernière lecture arrivera sur le niveau d’inflation que les ménages américains voient venir dans les années à venir. Le président de la Fed, Jerome H. Powell, a déclaré qu’il accordait une attention particulière à ces attentes.
L’une des raisons pour lesquelles la Fed a été si agressive dans la hausse des taux est qu’elle veut éviter un cycle débilitant dans lequel les attentes d’inflation élevée poussent les gens à changer leurs comportements de manière à conduire à une inflation encore plus élevée.
Les rédacteurs commerciaux d’AP Joe McDonald, Matt Ott et Tom Krisher ont contribué à ce rapport.