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- Wall Street s’inquiète de la construction de signes de tension sur les marchés et le système financier.
- Les actifs de sciage, les tensions économiques et les dysfonctionnements au Royaume-Uni soulèvent des signaux d’alarme.
- Voici ce que disent Jamie Dimon, Cathie Wood et 5 autres experts sur les endroits où les choses pourraient se casser.
Les inquiétudes selon lesquelles les marchés sont proches du point de rupture gagnent du terrain à Wall Street – et des investisseurs et experts influents comme Jamie Dimon, Cathie Wood et Larry Summers ont indiqué où pourrait se produire une explosion du système financier.
Les signes de tension dans le système s’accumulent, des mouvements en dents de scie des actifs aux menaces croissantes pour la stabilité économique, en passant par les craintes galopantes de détresse des grandes banques comme le Credit Suisse. Le désarroi politique au Royaume-Uni a mis à nu les risques liés aux obligations d’État et aux pensions, généralement considérées comme des valeurs refuges.
« Nous constatons de multiples mouvements d’écart type dans des choses comme la couronne suédoise, les bons du Trésor, le pétrole, l’argent, comme tous les autres jours. Ce ne sont pas des mouvements sains », a déclaré Benjamin Dunn d’Alpha Theory Advisors à CNBC.
De nombreux stratèges blâment la campagne agressive de la Réserve fédérale pour calmer l’inflation en augmentant les taux d’intérêt au rythme le plus rapide jamais enregistré. Cela a fait grimper les rendements obligataires et le dollar à des sommets en 20 ans, provoquant des tensions économiques qui se répercutent sur les marchés.
Voici où 7 experts de haut niveau pensent que quelque chose pourrait casser :
Jamie Dimon, PDG de JP Morgan : Marchés du crédit, ETF
« Vous l’avez vu avec les marchés des gilts ici. Vous voyez un manque de liquidités sur de nombreux marchés. … Cela va arriver », a déclaré Dimon lors d’une conférence à Londres.
« L’endroit où vous allez probablement voir plus de fissures, et peut-être un peu plus de panique, est sur les marchés du crédit. Et ce pourrait être des ETF, ce pourrait être un pays, ce pourrait être quelque chose que vous ne connaissez pas. suspect.
« Si vous faites une liste de toutes les crises précédentes, assis ici, nous n’aurions pas prédit d’où elles venaient, même si je pense que vous pouvez prédire à ce moment-là que cela se produira probablement. Donc, si j’étais là-bas, je serais très prudent. »
Scott Minerd, CIO mondial chez Guggenheim Partners : Actionsemarchés fusionnés
« Ils vont pousser jusqu’à ce que quelque chose se brise », a récemment déclaré Minerd, parlant de la Fed.
« Je pense que la cassure passera probablement par, vous savez, les cours des actions, mais pourrait se produire à d’autres endroits – elle pourrait se produire sur les marchés émergents.
« Finalement, cela finira dans les larmes. »
Cathie Wood, responsable d’Ark Invest : Secteur des services financiers
« Il y a aussi des signes de détresse dans le secteur des services financiers. Nous avons vu les swaps sur défaillance de crédit des banques centrales monétaires doubler et tripler, et vous savez, en Europe, ils sont à des niveaux sans précédent », a déclaré Wood. a déclaré à CNBC.
« Il y a donc des tensions et des tensions dans le système financier qui, je crois, ont commencé à se manifester, d’abord avec la crise du LDI au Royaume-Uni. Et la raison pour laquelle cela se produit est que nous subissons un choc financier majeur. »
Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef d’Allianz : Entreprises zombies, bénéfices
« Les entreprises zombies ont beaucoup plus de mal à se refinancer. Et si elles peuvent obtenir un refinancement, le coût du refinancement rend les chiffres complètement différents », a déclaré El-Erian à CNBC la semaine dernière, faisant référence aux entreprises surendettées qui se débrouillent.
« Ensuite, vous pouvez vous adresser à divers investisseurs qui ont surendetté, cela va être un problème. »
« La Fed est si en retard qu’elle va probablement casser quelque chose sur le chemin de la réduction de l’inflation », a déclaré El-Erian à CNBC dans une interview séparée.
« La victime la plus probable est la croissance économique. Je pense que le marché commence à reconnaître que le risque de récession, et ce que cela fait aux bénéfices, est un problème. »
Larry Summers, ancien secrétaire au Trésor américain : Économie mondiale
« Ce qui s’est passé au Royaume-Uni – une partie de cela est une blessure auto-infligée, mais une partie de cela est un tremblement de ce qui se passe dans le système mondial », a-t-il déclaré vendredi lors de la réunion annuelle de l’Institute of International Finance.
« Et quand vous avez des tremblements, vous n’avez pas toujours des tremblements de terre, mais vous devriez probablement penser à la protection contre les tremblements de terre. »
Ed Yardeni, président de Yardeni Research : Marchés émergents
« Je pense que c’est déjà en train de casser. Ce qui est en train de casser, c’est la flambée du dollar », a déclaré Yardeni à Bloomberg, soulignant également la campagne de hausse des taux de la Fed.
« La montée en flèche du dollar a été associée dans le passé à la création de crises financières à l’échelle mondiale.
« Nous devons avoir une perspective mondiale sur tout cela, et cette politique monétaire restrictive ici a un impact énorme sur le reste du monde, en particulier sur les marchés émergents. »
Kamakshya Trivedi, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Goldman Sachs : Marchés émergents
« Dans certaines des poches les plus vulnérables des marchés émergents, où il y a une quantité substantielle de dette libellée en dollars, il y a déjà une crise de la dette », a déclaré Trivedi sur un podcast.
« C’est là qu’il faut chercher les vrais problèmes d’endettement qui commencent à se poser. »
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