Wall Street monte en flèche alors que le marché cherche des signes de creux

NEW YORK (Reuters) – Les principaux indices boursiers de Wall Street ont augmenté de 3% lundi, catalysés par des bénéfices supérieurs aux attentes de Bank of America (NYSE:), tandis que les traders se demandaient si les récentes fluctuations sauvages signalaient qu’une sorte de creux se formait après que les nouveaux creux du marché baissier ont été atteints la semaine dernière.

Jeudi, l’indice de référence S&P a initialement plongé à son plus bas niveau depuis novembre 2020 après que les données sur les prix à la consommation plus chaudes que prévu aient renforcé les attentes selon lesquelles la trajectoire agressive de hausse des taux de la Réserve fédérale déclencherait une récession. Mais les actions ont organisé un revirement épique ce jour-là, les traders devinant qu’une série de facteurs techniques et de positionnement sont entrés en jeu.

Le S&P a chuté de 2,4 % vendredi, marquant une baisse hebdomadaire de 1,5 %.

RÉACTION DU MARCHÉ : ACTIONS : le Dow Jones a augmenté de 1,68 %, le Nasdaq de 2,54 % et le Nasdaq de 3,17 %

COMMENTAIRES:

JASON PALTROWITZ, DIRECTEUR ET VICE-PRÉSIDENT EXÉCUTIF DES SERVICES AUX ENTREPRISES, OTC MARKETS GROUP, NEW YORK

« C’est une combinaison de facteurs. De toute évidence, les bénéfices positifs de BofA ainsi que d’autres ont provoqué un mouvement positif – alors que la croissance du BPA est inférieure aux trimestres précédents, elle est meilleure que prévu. De plus, la vente de vendredi était liée à l’incertitude et au refus de tenir positions au cours du week-end. Le début de la semaine a cet argent sur le marché.  »

PETER TUZ, PRÉSIDENT, CHASE INVESTMENT COUNSEL, CHARLOTTESVILLE, VIRGINIE

« Je pensais que les bénéfices des banques, en particulier Bank of America, étaient vraiment assez optimistes, et cela, couplé à l’abandon des politiques restrictives en Angleterre, semblait être le carburant qui a fait démarrer le marché ce matin. »

« Il y a eu des jours assez difficiles la semaine dernière … L’instabilité et la volatilité que nous constatons font partie du processus de creux. Le quatrième trimestre est généralement assez bon pour les marchés historiquement. »

«Nous avons beaucoup de gains à faire. Cette semaine et la semaine prochaine sont tout simplement cruciales et pleines de revenus, mais nous verrons quelles sont les prévisions pour le quatrième trimestre et pour autant que les gens puissent en juger l’année prochaine.

CHRIS MURPHY, CO-CHEF DE LA STRATÉGIE DÉRIVÉS, SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, BALA CYNWYD, PA

« Je pense que c’est plus le signe d’une plus grande volatilité à venir. Je ne pense pas que ce soit le signe d’un creux, car nous ne voyons pas arriver de véritables acheteurs durables à long terme. »

« Le positionnement devient très unilatéral. Le risque maintenant est que si tout le monde est si baissier et si le positionnement est si léger, vous obtenez un de ces rallyes du marché baissier.

« La plupart des flux que nous voyons aujourd’hui sont des gens qui réengagent les haies et les shorts. »

«Les gens essaient vraiment de chronométrer ces mouvements. Lorsque nous atteignons le bas d’une fourchette ou que nous vendons de manière significative, vous pouvez monétiser votre protection ou vos options de vente, puis les réengager lorsque nous rebondissons comme ça. »

« Si cette tendance se poursuit, vous devrez dire lorsque nous aurons une vente assez décente, » hé, je ferais mieux de vendre certaines de mes options de vente « et lorsque vous le ferez, cela créera un certain pouvoir d’achat sur le marché boursier. Et si nous nous rallions, vous les remettez et cela peut introduire une pression à la baisse.

PAUL NOLTE, GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE, KINGSVIEW INVESTMENT MANAGEMENT, CHICAGO :

« Cela tourne beaucoup autour du fait que la Grande-Bretagne renonce complètement aux politiques qu’elle voulait mettre en place. Nous constatons que la croissance surpasse la valeur aujourd’hui en raison de la baisse des taux d’intérêt. Cela semble être le MO quotidien du marché. »

PHIL BLANCATO PDG DE PDG DE LADENBURG THALMANN ASSET MANAGEMENT

« C’est la semaine de rotation chaque année. Si vous recherchez la meilleure semaine de rotation de l’année, c’est toujours la deuxième semaine d’octobre. Si vous voulez vraiment être précis, c’est vers le 14 octobre. Nous oublions que la saisonnalité est importante pour le marché. Le quatrième trimestre est en moyenne le meilleur trimestre de chaque année et, en moyenne, la semaine de redressement a lieu la deuxième semaine d’octobre. C’est à cause du malaise post-été et post-septembre que vous observez lorsque les marchés enregistrent le plus de revenus venant après le rééquilibrage du fonds commun de placement à la fin du trimestre, c’est de l’argent qui revient sur le marché. La saisonnalité en ce moment joue là-dedans.

« Deuxièmement, les informations provenant des banques sont bien meilleures que prévu. Même s’il y a eu une baisse des bénéfices, elles tirent un revenu important de leur argent. Cette récession n’est donc pas une récession basée sur la consommation. Ce n’est pas une récession basée sur les banques. récession si vous pouvez même l’appeler une. C’est simplement un ralentissement cyclique. Ce sont les meilleurs parce qu’ils prennent généralement environ 10 mois pour récupérer, ce qui est exactement là où nous en sommes. L’inflation ne ralentit pas l’économie. Si nous obtenons une sorte de récession C’est doux. Pour cette raison, lorsque vous regardez les actions qui se négocient maintenant en dessous de leurs moyennes P / E, les actions sont à nouveau équitablement valorisées et offrent une bonne opportunité.

« Si vous regardez les P / E actuels et les P / E à terme, ils se négocient tous deux en dessous de la moyenne des 10 dernières années. Les actions offrent donc maintenant un bon prix. Vous voyez les bénéfices se maintenir jusqu’à présent. Vous ayez la saisonnalité de votre côté, et le simple fait de voir les données jusqu’à présent suggère que l’économie se porte très bien. »

« C’est un bord déchiqueté à cause de la Fed et le pétrole sont encore des mystères. En fin de compte, nous terminons l’année en hausse, beaucoup plus près de 4 000 que les gens ne le pensent, en supposant que nous n’obtiendrons pas de choc pétrolier ou de choc de la Fed. »

SIDDHARTH SINGHAI, DIRECTEUR DES INVESTISSEMENTS, IRONHOLD CAPITAL, NEW YORK

« Cela semble être un faux rallye alimenté par des attentes d’inflation plus faibles, je ne pense pas que le rallye ait un sens. Les hausses de taux d’intérêt ne sont pas escomptées par le marché. »

THOMAS HAYES, MEMBRE DIRECTEUR, GREAT HILL CAPITAL, À NEW YORK

« C’est un positionnement hors-jeu. »

« La semaine dernière, les commerçants de détail ont acheté 19,9 milliards de dollars d’options de vente. Ratio de 3: 1 par rapport aux appels. Le plus extrême de tous les temps. Les périodes les plus proches étaient toutes proches des plus bas majeurs de 2020, 2016, 2009, 2003. Tout le monde a acheté une assurance après l’incendie de la maison. Ce type de polices ne payez jamais. Il n’y a plus de vendeurs.