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Les actions ont clôturé au plus haut en un mois, les données montrant une baisse des attentes d’inflation et les grandes banques ont rebondi après des pertes dues à des perspectives inquiétantes. Les trésoreries ont reculé.
Avant les vacances américaines de lundi, le S&P 500 a franchi sa moyenne mobile de 200 jours et a terminé à un cheveu de 4 000.
JP Morgan, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo, qui ont publié des résultats, ont poussé à la hausse.
Le Nasdaq 100 a grimpé pour une sixième journée consécutive, la plus longue série de victoires depuis novembre 2021 – le mois où il a atteint un niveau record.
« Alors que les marchés des actions et des obligations sont surachetés à court terme et potentiellement exposés à un recul et/ou à une période de volatilité, il y a des raisons d’être prudent pour l’année », a déclaré Mark Hackett, responsable de la recherche sur les investissements chez Nationwide.
Les perspectives d’inflation à court terme aux États-Unis ont chuté début janvier pour atteindre leur plus bas niveau en près de deux ans, ce qui a stimulé plus que prévu le sentiment des consommateurs.
Pour Jeffrey Roach de LPL Financial, les pressions sur les prix s’affaiblissent dans de nombreux secteurs, ouvrant la voie à la Réserve fédérale pour réduire son rythme de hausse à 25 points de base lors de son prochain rassemblement.
« Nous ne devrions pas être surpris si la Fed commence à parler d’une pause dans un avenir proche », a-t-il déclaré.
Le président de la Fed Bank d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré à CBS News qu’il était enclin à soutenir une hausse des taux plus faible lors de la prochaine réunion suivant le rapport de jeudi montrant un nouveau ralentissement des prix.
Au cours des prochaines semaines, les traders auront une idée de la façon dont la politique agressive de la Fed pour maîtriser l’inflation a pesé sur les marges bénéficiaires.
Le patron de JP Morgan, Jamie Dimon, a déclaré que même si l’économie reste forte, « nous ne connaissons toujours pas l’effet ultime des vents contraires à venir ».
Les bénéfices des entreprises n’ont pas encore pleinement reflété l’impact des hausses de taux de l’année dernière, selon Mark Haefele d’UBS Global Wealth Management.
Il s’attend à ce que les résultats du quatrième trimestre fournissent une « vérification de la réalité », une récession des bénéfices en 2023 étant probable.
Pour Peter Oppenheimer du groupe Goldman Sachs, il existe une distinction importante entre les marchés financiers et l’économie.
« Nous avons une vision relativement positive des économies mondiales : en fait, nous n’envisageons pas de récession aux États-Unis cette année », a-t-il déclaré à Bloomberg Television.
« En raison de cette force, le risque de taux d’intérêt reste supérieur à ce que le marché évalue. Et c’est ce qui alimente une vision plus prudente des marchés boursiers.
Les révisions des bénéfices du S&P 500 pointent vers « un atterrissage brutal », même si le marché anticipe un atterrissage en douceur, ont écrit les stratèges de Goldman Sachs dirigés par David Kostin.
S’il n’y a pas de récession, comme l’équipe s’y attend, la croissance des bénéfices par action du S&P 500 sera stable cette année, ont-ils déclaré.
Selon les stratèges de Bank of America, les actions américaines sont prêtes pour une nouvelle baisse avant de finalement rebondir au second semestre de l’année lorsque les conditions économiques se stabilisent.
« C’est un marché de va-et-vient », a déclaré David Donabedian, directeur des placements de CIBC Private Wealth US.
« Je n’achète pas vraiment la tristesse intense que certaines personnes ont que ça va empirer, ou l’autre extrême que nous avons déjà commencé un nouveau marché haussier. Je ne pense pas que nous en soyons encore là non plus.
L’ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers a déclaré que l’économie américaine était toujours confrontée à une récession cette année, malgré des nouvelles encourageantes ces dernières semaines.
« Nous avons été dans le bus inflationniste, qui est une façon élégante de dire stagflation, et ce n’est pas un environnement idéal pour les actifs financiers », a déclaré Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez Brandywine Global.
« Les actions n’aiment pas le ralentissement de l’activité économique et les obligations n’aiment pas l’inflation. Nous devrions donc obtenir une résolution cette année sur la manière de sortir de cet environnement stagflationniste.
Mis à jour : 14 janvier 2023, 7 h 10
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