Les actions étaient mitigées dans des échanges calmes lundi alors que Wall Street reste dans un schéma d’attente avant une semaine potentiellement importante.
Le Standard & Poor’s 500 a augmenté de 2,78 points, ou 0,1%, à 4 048,42 après avoir connu sa première semaine gagnante dans les quatre derniers. La moyenne industrielle du Dow Jones a gagné 40,47 points, ou 0,1%, pour clôturer à 33 431,44. Le composite Nasdaq a glissé de 13,27 points, ou 0,1%, à 11 675,74.
Le marché boursier a retrouvé une certaine assise au cours de la semaine dernière après un début d’année en montagnes russes, avec une hausse rapide laissant place à une forte chute. Au centre de tout cela se trouve une inflation élevée et des attentes quant à ce que la Réserve fédérale fera à ce sujet.
Au début de l’année, les actions se sont redressées et les rendements obligataires se sont détendus alors que l’espoir grandissait que le ralentissement de l’inflation inciterait la Fed à assouplir ses hausses de taux d’intérêt. Ensuite, des rapports plus solides que prévu sur l’économie ont fait craindre que l’inflation ne se refroidisse pas aussi rapidement et en douceur que prévu.
Bien que cela ait apaisé les inquiétudes concernant une récession imminente, cela a également forcé Wall Street à relever ses prévisions quant au niveau auquel la Fed portera les taux d’intérêt. Des taux plus élevés peuvent faire baisser l’inflation, mais ils nuisent également aux prix des actions et autres investissements et peuvent créer une récession à l’avenir.
Lundi, les rendements du Trésor se sont relâchés pour atténuer la pression sur le marché boursier. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 3,93 % après avoir dépassé 4 % la semaine dernière et atteint son plus haut niveau depuis novembre. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts qui sont essentiels à la vigueur de l’économie.
À Wall Street, les actions technologiques étaient parmi les plus fortes du marché. Ils ont tendance à être parmi les plus grands bénéficiaires de la baisse des taux d’intérêt, ce qui peut stimuler la demande des investisseurs pour les entreprises à forte croissance.
Apple a augmenté de 1,9 % et Microsoft de 0,6 % pour être les deux plus grandes forces qui ont soulevé le S&P 500.
Du côté des perdants, Tesla a chuté de 2 %. Au cours du week-end, il a réduit les prix de deux de ses véhicules les plus chers.
Une action plus importante pourrait être à venir cette semaine, avec plusieurs événements susceptibles de faire bouger le marché sur le calendrier.
Le président de la Fed, Jerome H. Powell, témoignera devant le Congrès pendant deux jours, à compter de mardi. Les commentaires d’autres responsables de la Fed ont récemment entraîné de fortes fluctuations sur les marchés, alors que les traders tentent de devancer les prochains mouvements de la Fed.
Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments, n’attend rien de surprenant du témoignage. C’est en partie parce qu’une importante publication de données est prévue pour vendredi, qui pourrait à elle seule provoquer un grand revirement dans la réflexion de la Fed.
C’est à ce moment-là que le gouvernement publiera son dernier rapport mensuel sur l’emploi. Si la lecture est plus forte que prévu, en particulier si elle montre une forte augmentation des salaires, cela pourrait secouer Wall Street et l’obliger à relever encore plus les attentes en matière de taux.
La Fed a tenté de ralentir la croissance des salaires pour éliminer la pression sur l’inflation, qui reste bien au-dessus de son objectif annuel de 2 %, et des chiffres explosifs pourraient l’amener à devenir plus agressif sur les taux.
La prochaine décision de la Fed sur les taux arrivera plus tard ce mois-ci. Outre le rapport sur l’emploi de vendredi, les prochaines publications sur l’inflation dans l’ensemble de l’économie auront probablement aussi beaucoup de poids sur la décision.
La Fed a ramené son taux directeur au jour le jour dans une fourchette de 4,50% à 4,75%, contre pratiquement zéro au début de l’année dernière, dans sa série de hausses de taux la plus rapide depuis des décennies. Le mois dernier, il a réduit l’ampleur de ses augmentations et souligné les progrès réalisés dans la bataille pour faire baisser l’inflation.
Mais c’était avant la série de données plus chaudes que prévu sur l’inflation et d’autres mesures de l’économie du mois dernier. Wall Street se prépare maintenant à au moins trois augmentations supplémentaires et la possibilité que la Fed puisse également en augmenter la taille.
« Je pense qu’ils n’ont plus besoin d’augmenter », a déclaré Jacobsen, qui considère les bonnes données économiques du mois dernier comme un obstacle à la tendance à la baisse de l’inflation plutôt qu’un changement de dynamique.
« Le véritable objectif serait d’essayer de tenir le plus longtemps possible à une altitude de croisière. Plus ils montent haut, plus tôt ils découvriront probablement qu’ils voudront réduire les taux.
C’est parce que les hausses de taux peuvent prendre beaucoup de temps à se répercuter sur l’économie et à se faire pleinement sentir. Certaines parties de l’économie, y compris le logement et la fabrication, ont déjà souffert en raison de taux plus élevés. Le côté services de l’économie, quant à lui, est toujours en croisière.
Jacobsen pense que l’économie pourrait se diriger vers une récession relativement courte et peu profonde. Mais toute la force récente de l’économie lui fait également penser que l’économie pourrait être au milieu d’une récession continue, dans laquelle certaines parties s’affaiblissent tandis que d’autres restent suffisamment fortes pour maintenir l’ensemble juste en dehors d’un ralentissement généralisé.
PA les écrivains Elaine Kurtenbach et Matt Ott ont contribué à ce rapport.