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MUMBAI: Goldman Sachs s’attend à ce que la croissance économique de l’Inde ralentisse à 5,9% l’année prochaine, contre une croissance estimée à 6,9% en 2022, alors que le coup de pouce de la réouverture post-Covid s’estompe et que le resserrement monétaire pèse sur la demande intérieure.
« Nous nous attendons à ce que la croissance se divise en deux moitiés en 2023, avec un ralentissement au premier semestre (en raison de la diminution des effets de réouverture) », a déclaré dimanche Santanu Sengupta, économiste indien chez Goldman Sachs, dans une note.
La croissance de l’Inde au cours des sept mois depuis mars 2022, que Goldman Sachs considère comme la réouverture post-Covid, a été plus rapide que la plupart des autres marchés émergents au cours des sept premiers mois après leur réouverture, a déclaré la banque d’investissement américaine.
« Au second semestre, nous nous attendons à une nouvelle accélération de la croissance à mesure que la croissance mondiale se redresse, que le ralentissement des exportations nettes diminue et que le cycle d’investissement s’accélère », a déclaré Sengupta.
La Reserve Bank of India (RBI), la semaine dernière, a fixé le taux de croissance domestique à 7% pour 2022-23.
Sengupta s’attend à ce que le gouvernement continue de se concentrer sur les dépenses en capital et voit les signes de la reprise naissante de l’investissement se poursuivre, avec des conditions propices aidant l’économie à se redresser au second semestre.
Goldman Sachs s’attend à ce que l’inflation globale chute à 6,1% en 2023, contre 6,8% en 2022, affirmant que l’intervention du gouvernement était susceptible de plafonner les prix des denrées alimentaires et que l’inflation des biens de base avait probablement atteint un sommet.
« Mais les risques à la hausse sur l’inflation des services devraient maintenir l’inflation sous-jacente autour de 6% en glissement annuel », a ajouté Sengupta.
Goldman s’attend à ce que la RBI augmente le taux repo de 50 points de base (bps) en décembre 2022 et de 35 bps en février, portant le taux repo à 6,75%. La prévision est plus hawkish que le consensus du marché de 6,50 %.
En ce qui concerne la position extérieure de l’Inde, Sengupta estime que le pire est passé, le dollar étant probablement proche du sommet. Il s’attend à ce que le déficit du compte courant reste important en raison de la faiblesse des exportations, mais a déclaré que le capital de croissance pourrait continuer à chasser l’Inde.
Sengupta fixe le dollar/roupie à 84, 83 et 82 sur des horizons de 3, 6 et 12 mois, respectivement, contre 81,88 actuellement.
« Nous nous attendons à ce que la croissance se divise en deux moitiés en 2023, avec un ralentissement au premier semestre (en raison de la diminution des effets de réouverture) », a déclaré dimanche Santanu Sengupta, économiste indien chez Goldman Sachs, dans une note.
La croissance de l’Inde au cours des sept mois depuis mars 2022, que Goldman Sachs considère comme la réouverture post-Covid, a été plus rapide que la plupart des autres marchés émergents au cours des sept premiers mois après leur réouverture, a déclaré la banque d’investissement américaine.
« Au second semestre, nous nous attendons à une nouvelle accélération de la croissance à mesure que la croissance mondiale se redresse, que le ralentissement des exportations nettes diminue et que le cycle d’investissement s’accélère », a déclaré Sengupta.
La Reserve Bank of India (RBI), la semaine dernière, a fixé le taux de croissance domestique à 7% pour 2022-23.
Sengupta s’attend à ce que le gouvernement continue de se concentrer sur les dépenses en capital et voit les signes de la reprise naissante de l’investissement se poursuivre, avec des conditions propices aidant l’économie à se redresser au second semestre.
Goldman Sachs s’attend à ce que l’inflation globale chute à 6,1% en 2023, contre 6,8% en 2022, affirmant que l’intervention du gouvernement était susceptible de plafonner les prix des denrées alimentaires et que l’inflation des biens de base avait probablement atteint un sommet.
« Mais les risques à la hausse sur l’inflation des services devraient maintenir l’inflation sous-jacente autour de 6% en glissement annuel », a ajouté Sengupta.
Goldman s’attend à ce que la RBI augmente le taux repo de 50 points de base (bps) en décembre 2022 et de 35 bps en février, portant le taux repo à 6,75%. La prévision est plus hawkish que le consensus du marché de 6,50 %.
En ce qui concerne la position extérieure de l’Inde, Sengupta estime que le pire est passé, le dollar étant probablement proche du sommet. Il s’attend à ce que le déficit du compte courant reste important en raison de la faiblesse des exportations, mais a déclaré que le capital de croissance pourrait continuer à chasser l’Inde.
Sengupta fixe le dollar/roupie à 84, 83 et 82 sur des horizons de 3, 6 et 12 mois, respectivement, contre 81,88 actuellement.
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