Le plafonnement des prix affecte-t-il le pétrole russe ?

« Flotte de l’ombre », embouteillages de pétroliers, chute des exportations : le plafonnement des prix du pétrole russe montre clairement ses premières conséquences. Mais cela rend-il également plus difficile pour le pays de financer la guerre en Ukraine ?

Depuis des jours, le pétrolier « Gloria Maris » zigzague sauvagement autour du Bosphore. Mais au lieu de transporter comme prévu du pétrole brut du port russe de Novorossiysk vers l’Italie, le pétrolier immatriculé au Panama a dû effectuer plus d’une dizaine de boucles.

On estime qu’une vingtaine d’autres pétroliers et plus de 25 millions de barils de pétrole brut attendent devant le détroit qui sépare la mer Noire de la Méditerranée. Vous êtes coincé dans un embouteillage sur l’une des plus importantes routes d’exportation de pétrole brut russe et kazakh vers l’Europe.

Les données d’un tracker de navire montrent que le pétrolier Gloria Maris zigzague au large des côtes turques au lieu de quitter la mer Noire en direction de l’ouest.

Image: ARD Studio Moscou

La raison de l’arriéré des pétroliers : depuis ce mois-ci, les autorités turques exigent de nouvelles preuves de la couverture d’assurance de ces pétroliers. Parce que l’UE, avec les pays du G7 et l’Australie, a introduit un plafonnement des prix du pétrole russe. Depuis plus d’une semaine, les assureurs européens ne sont autorisés à assurer que les pétroliers dont le pétrole se vend à moins de 60 dollars le baril, quel que soit le pays.

L’objectif du plafonnement des prix en Europe est simple : contrecarrer les projets de la Russie de financer ce qu’on appelle encore la guerre des « opérations spéciales » en Ukraine. L’année dernière, 40 % du budget russe provenait de l’exportation de matières premières. Sur les seules recettes fiscales sur les exportations de pétrole et de gaz en 2021, le Kremlin a gagné 9,1 billions de roubles. À titre de comparaison : au cours de la même période, la Russie a dépensé 3 100 milliards de roubles pour sa défense. Donc, un peu plus d’un tiers des recettes fiscales provenant de l’exportation de pétrole et de gaz.

La prétendue « flotte fantôme » soulève des questions

C’est une autre raison pour laquelle il y a beaucoup en jeu pour la Russie en ce qui concerne le plafonnement des prix du pétrole. Des analystes tels que Lauri Myllyvirta du groupe de réflexion finlandais CREA calculent qu’à ce jour, les deux tiers du pétrole brut russe sont transportés soit par des pétroliers battant pavillon européen, soit par des assurés par des assureurs basés en Europe comme Lloyds à Londres. Ces assureurs plafonnent également les prix des exportations vers les pays qui ne participent pas officiellement à ces sanctions – l’Inde ou la Chine. Myllyvirta considère donc que le mécanisme d’action du couvercle est correct et important. Mais est-ce que ça marche ?

Des médias tels que le « Financial Times » ont fait état d’une « flotte fantôme russe » résultant du plafonnement des prix du pétrole. Plus de 100 pétroliers anciens auraient été rachetés par des sociétés boîtes aux lettres afin de pouvoir exporter du pétrole brut russe indépendamment des flottes européennes ou des flottes assurées en Europe.

Mais l’analyste du CREA, Myllyvirta, prévient que derrière les écrans opaques, il n’y a pas nécessairement des entreprises russes. Il pourrait également s’agir d’autres acteurs qui sentent maintenant beaucoup d’argent dans le commerce du pétrole brut russe après les sanctions européennes. Car il est difficile de prouver qui se cache réellement derrière les sociétés boîtes aux lettres qui ont racheté les anciens pétroliers.

Des volumes d’exportation bien plus faibles depuis le début de la semaine

Dans le même temps, le fournisseur « Tanker Trackers Inc. » de l’une des premières conséquences mesurables probablement les plus importantes du plafonnement des prix du pétrole. Le fournisseur évalue les mouvements de navires – ainsi que les mouvements depuis et vers des pays sanctionnés tels que la Russie, le Venezuela ou la Corée du Nord. Rien que lundi et mardi de cette semaine, seuls 3,88 millions de barils de pétrole brut auraient quitté les ports russes. Ce serait une baisse de près de 50% et la plus forte baisse enregistrée jusqu’à présent pour la région de la mer Baltique et de la mer Noire.

Mais tous ces rapports ne sont pas forcément des success stories, prévient par exemple l’économiste russe Sergei Alexashenko. Même si le plafonnement des prix du pétrole fonctionne, cela ne signifie pas nécessairement que le budget de l’État russe sera en difficulté – encore moins qu’il pourrait avoir des problèmes pour financer son « opération spéciale » en Ukraine.

Des impôts plus élevés devraient aider le budget

Il est vrai que la Russie exporte actuellement moins de pétrole – et surtout moins de gaz. Dans le même temps, cependant, les taux d’imposition ont été relevés afin de compenser la baisse des exportations. L’industrie pétrolière à elle seule aurait contribué cette année 600 millions de roubles supplémentaires – l’équivalent de 9,5 millions de dollars américains – au budget de l’État russe.

La compagnie gazière russe Gazprom aurait apporté au budget de l’Etat l’équivalent de 19 milliards de dollars supplémentaires grâce à l’augmentation des taxes, calcule Alexaschenko. Le ministère russe des Finances a déjà mathématiquement compensé les pertes attendues pour l’année à venir.

Cependant, Myllyvirta n’est pas d’accord. Le projet de budget russe pour 2023 est basé sur un prix moyen de 70 dollars le baril. Des coûts de production et de transport estimés à 20 dollars par baril ont été encourus pour la Russie. Si le plafond du prix du pétrole était encore resserré en janvier et que le prix maximum baissait encore, la Russie ne pourrait pas augmenter les taxes indéfiniment – car à un moment donné, la vente de pétrole brut russe serait alors une activité négative.

La Russie menace de contre-mesures

Cependant, il est clair que la Russie s’est déjà préparée à la baisse des exportations de pétrole et de gaz. Que cela soit suffisant dépend probablement aussi de la capacité de l’Union européenne à se mettre d’accord sur un prix maximum encore plus bas pour le pétrole brut russe.

Il est encore trop tôt pour parler des effets du plafonnement des prix du pétrole sur le budget de l’Etat russe, a expliqué le ministre russe des Finances Anton Siluanov. Et a immédiatement prévenu que cette « mesure non marchande » affecterait le marché mondial. De plus, la Russie prépare déjà des contre-mesures.

Selon Alexander Nowak, l’un des vice-premiers ministres russes, ceux-ci devraient être adoptés d’ici la fin de l’année. Les entreprises russes pourraient alors se voir interdire de commercer avec des partenaires qui adhèrent au plafond des prix du pétrole qui a été introduit.