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Les fonctionnaires au Réserve fédérale cette semaine a signalé qu’il est trop tôt pour crier victoire dans la bataille pour ramener l’inflation à la cible de 2 %, malgré certains signes d’amélioration. Cela pourrait freiner l’optimisme pour un rebond rapide du secteur hypothécaire.
D’après le procès-verbal de la Comité Fédéral du Marché Libre (FOMC) en décembre – au cours de laquelle les responsables ont relevé le taux des fonds fédéraux de 50 points de base – les responsables de la politique monétaire ont convenu que les données d’inflation d’octobre et de novembre étaient prometteuses. Il a montré que le rythme des hausses de prix ralentissait.
« Mais ils ont souligné qu’il faudrait beaucoup plus de preuves de progrès pour être convaincus que l’inflation était sur une trajectoire descendante soutenue », selon les minutes de la Fed publiées mercredi.
Par conséquent, aucun participant au comité n’a prévu qu’il serait approprié de commencer à réduire le taux cible des fonds fédéraux en 2023. Cependant, ils prévoient de maintenir une approche flexible de la politique monétaire, ce qui signifie qu’ils prendront des décisions réunion par réunion.
« Parce que la politique monétaire a fonctionné de manière importante par le biais des marchés financiers, un assouplissement injustifié des conditions financières, en particulier s’il est motivé par une perception erronée par le public de la fonction de réaction du Comité, compliquerait les efforts du Comité pour rétablir la stabilité des prix. »
Qu’est-ce que cela signifie pour les taux hypothécaires et l’industrie du logement?
Malgré le paysage difficile, les économistes du logement estiment que les taux continueront de se diriger vers le bas cette année.
La baisse de l’inflation laisse espérer de meilleurs taux hypothécaires
Le jeudi matin, l’hebdomadaire Freddie Mac enquête affichaient des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans à 6,48 % au 5 janvier, soit six points de base de plus que la semaine précédente. (Les taux hypothécaires étaient en moyenne de 3,22 % il y a un an.)
Pendant ce temps, le Association des banquiers hypothécaires (MBA) estime que le même taux avec des soldes de prêt conformes (647 200 $ ou moins) est passé à 6,58 % pour la semaine se terminant le 30 décembre, contre 6,42 % la semaine précédente.
« Alors que l’activité du marché hypothécaire a considérablement diminué au cours de la dernière année, les pressions inflationnistes s’atténuent et devraient entraîner une baisse des taux hypothécaires en 2023 », a déclaré Sam Khater, économiste en chef de Freddie Mac, dans un communiqué.
Il a ajouté que « les acheteurs de maison attendent que les taux diminuent de manière plus significative, et lorsqu’ils le feront, un marché du travail solide et un important vent arrière démographique de locataires de la génération Y soutiendront le marché de l’achat ».
Bob Broeksmit, président et chef de la direction de MBA, a confirmé: «Bien que les taux hypothécaires aient légèrement augmenté ces dernières semaines, MBA s’attend à ce qu’ils tombent à environ 5,2% d’ici la fin de 2023. Nous prévoyons des taux plus bas et des niveaux d’inventaire en hausse comme deux points positifs pour les ménages qui souhaitent acheter une maison en 2023.
Mais tous les yeux sont tournés vers le marché du travail
Les taux hypothécaires ont tendance à évoluer avec le marché obligataire, et il a devancé la Fed, a déclaré Logan Mohtashami, analyste principal chez Câble de logement.
« La Fed est clairement au stade des discussions difficiles alors qu’elle arrive à la fin de son cycle de hausse des taux », a déclaré Mohtashami. « Le taux de croissance de l’inflation a baissé lentement, mais la Fed ne veut pas que les conditions financières s’assouplissent tant qu’elles n’obtiendront pas leur récession de perte d’emplois. »
Mohtashami a déclaré que les données sur le marché du travail sont désormais « très importantes » pour 2023.
Jeudi matin, le ministère du Travail ont rapporté que les nouvelles demandes d’allocations de chômage au cours de la semaine se terminant le 31 décembre étaient de 204 000, en baisse de 19 000 par rapport au niveau révisé de la semaine précédente. Cela a suffi pour que les rendements des bons du Trésor américain à 2 et 10 ans bondissent.
« Les taux hypothécaires évolueront avec le marché obligataire, et le marché obligataire sait que le taux de croissance de l’inflation est en baisse. Mais dès qu’ils voient le marché du travail se briser, le marché obligataire peut baisser, faisant baisser les taux hypothécaires », a déclaré Mohtashami.
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