L’Inde voit la croissance du PIB ralentir en raison de la faiblesse mondiale

Par Shubham Batra et Nikunj Ohri

NEW DELHI (Reuters) – L’Inde prévoit une croissance économique de 6% à 6,8% au cours de l’exercice 2023/24, un ralentissement par rapport à la croissance de 7% prévue pour l’année en cours se terminant le 31 mars, car un ralentissement mondial risque de nuire aux exportations.

Le ministère des Finances a publié son étude économique annuelle et la ministre des Finances Nirmala Sitharaman l’a présentée au parlement mardi, un jour avant qu’elle ne dévoile le budget du gouvernement pour l’exercice à venir.

Les prévisions de croissance économique pour 2023/24 sont supérieures à la projection de 6,1 % du Fonds monétaire international, car le ministère des Finances s’attend à ce que la faiblesse mondiale soit partiellement compensée par une forte demande intérieure.

Le rapport, préparé par la conseillère économique en chef V Anantha Nageswaran, a déclaré que son scénario de base prévoyait une croissance de 6,5 % en 2023/24, ce qui ferait toujours de l’Inde l’une des économies à la croissance la plus rapide.

« Le résultat réel de la croissance du PIB réel se situera probablement entre 6,0% et 6,8%, selon la trajectoire des développements économiques et politiques à l’échelle mondiale », a-t-il déclaré.

Pour l’Inde, dans l’ensemble, un léger ralentissement de la croissance mondiale serait bénéfique car il contribuerait à faire baisser les prix des matières premières et à apaiser les craintes d’inflation, a déclaré Nageswaran lors d’une conférence de presse après la publication de l’enquête.

GRAPHIQUE : PRÉVISIONS DE CROISSANCE DU PIB RÉEL DE L’INDE – https://www.Reuters.com/graphics/INDIA-ECONOMY/GDP/akpeqmzznpr/india-real-gdp-growth.jpg

L’économie indienne a rebondi depuis la pandémie de COVID-19. Mais le conflit russo-ukrainien a déclenché des pressions inflationnistes et incité les banques centrales, dont celle de l’Inde, à revenir sur la politique monétaire ultra-accommodante adoptée pendant la pandémie.

L’enquête a révélé que l’inflation n’était pas suffisamment élevée pour dissuader la consommation privée ni suffisamment faible pour affaiblir l’investissement, même si elle est restée au-dessus de la fourchette cible de la banque centrale de 2% à 6% pendant une grande partie de 2022/23.

Les prix à la consommation en décembre étaient supérieurs de 5,72 % à ceux de l’année précédente.

La demande dans l’économie restera « vive » en 2023/24, car « un cycle vigoureux de décaissement de crédit et d’investissement en capital devrait se dérouler en Inde avec le renforcement des bilans des secteurs des entreprises et des banques », selon l’enquête.

Cependant, cela pourrait signifier que le déficit du compte courant pourrait rester élevé, car une économie nationale forte soutiendrait les importations tandis que les exportations devraient diminuer en raison de la faiblesse des marchés étrangers.

Le déficit du compte courant de l’Inde était de 4,4 % du PIB au cours du trimestre juillet-septembre, contre 2,2 % au cours du trimestre avril-juin et a fortement augmenté par rapport à 1,3 % un an plus tôt en raison de la hausse des prix des carburants et des matières premières importés et d’une faiblesse roupie.

À moyen terme, l’économie indienne peut croître en moyenne de 6,5 %, selon l’enquête. La croissance potentielle du PIB de l’Inde pourrait atteindre 7 à 8 % par an à moyen terme si des réformes économiques sont menées, a-t-il ajouté.

Selon Nageswaran, l’amélioration de l’infrastructure numérique publique et un tournant dans le cycle financier, avec le désendettement des banques et des bilans des entreprises, contribueront à la croissance potentielle de l’Inde.

« Cela ajoutera 50 à 100 points de base à la croissance tendancielle de l’Inde à moyen terme au-dessus de la tendance de 6% supposée par de nombreux prévisionnistes », a-t-il déclaré.

GRAPHIQUE : Surestimation de la croissance – https://www.Reuters.com/graphics/INDIA-BUDGET/SURVEY/zdvxdnoqdvx/chart.png

Les années de pandémie ont entraîné une augmentation de la dette publique de l’Inde, incitant le gouvernement à entreprendre un assainissement budgétaire.

Le gouvernement est en bonne voie pour atteindre son objectif de déficit budgétaire de 6,4 % pour 2022/23 ainsi que son objectif budgétaire à moyen terme, selon l’enquête. Dans le budget 2022/23, le gouvernement avait prévu de ramener le déficit budgétaire à 4,5 % d’ici 2025/26.

La croissance tirée par les dépenses en capital aidera l’Inde à maintenir le différentiel de taux d’intérêt de croissance de l’Inde positif et à maintenir la dette publique viable, selon l’enquête.

(Reportage supplémentaire Aftab Ahmed; Reportage supplémentaire par Nigam Prusty; Montage par Tom Hogue, Bradley Perrett et Simon Cameron-Moore)