Les actions se stabilisent après la déroute de Wall Street la semaine dernière

Les actions se sont stabilisées lundi après la pire semaine de Wall Street depuis début décembre.

L’indice Standard & Poor’s 500 a augmenté de 12,20 points, ou 0,3%, à 3 982,24 pour seulement son deuxième gain au cours des sept derniers jours. La moyenne industrielle du Dow Jones a gagné 72,17 points, ou 0,2%, pour clôturer à 32 889,09, tandis que le composite Nasdaq a grimpé de 72,04 points, ou 0,6%, à 11 466,98.

Les actions ont connu des difficultés en février après un bon début d’année, car les rapports ont montré que l’inflation et une grande partie de l’économie globale restent plus résistantes que prévu. Alors que les solides données économiques apaisent les craintes qu’une récession soit imminente, elles ont également forcé Wall Street à revoir à la hausse ses prévisions quant au niveau auquel la Réserve fédérale portera les taux d’intérêt et combien de temps elle les maintiendra à ces niveaux.

Des taux élevés peuvent faire baisser l’inflation, mais ils augmentent également le risque de récession car ils ralentissent l’économie. Ils ont également nui aux prix des actions et autres investissements.

Les attentes accrues pour des taux plus élevés ont été plus évidentes sur le marché obligataire, où les rendements ont grimpé en flèche ces dernières semaines. Lundi, le rendement du bon du Trésor à 10 ans reculé un peu et atténué une partie de la pression sur les actions.

Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté à 3,92 % contre 3,95 % vendredi soir. Ce rendement aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, a glissé à 4,79 % contre 4,81 %. Il est proche de son plus haut niveau depuis 2007.

Les rendements ont diminué après qu’un rapport a montré que les commandes de machines, d’avions et d’autres biens manufacturés durables ont chuté plus que les économistes ne l’avaient prévu en janvier.

Les économistes s’attendaient à une plus grande faiblesse de l’économie après que la Fed a augmenté ses taux l’an dernier au rythme le plus rapide depuis des décennies. Mais les rapports sur le marché du travail, les dépenses des consommateurs, l’inflation elle-même et d’autres indicateurs ont été plus fermes que prévu au cours des dernières semaines.

La crainte est que si l’économie reste sur des bases solides, cela pourrait alimenter une pression à la hausse sur l’inflation. C’est pourquoi les attentes à Wall Street ont tellement oscillé, passant de la pensée antérieure que la Fed pourrait bientôt prendre des mesures plus faciles sur les taux d’intérêt à la conviction maintenant qu’elle pourrait les relever au-dessus de 5,25 %.

Le taux directeur du financement à un jour de la Fed se situe maintenant dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %, alors qu’il était pratiquement nul au début de l’année dernière.

Même le rapport plus faible que prévu de lundi sur les biens durables avait une certaine force sous-jacente. Après avoir ignoré les équipements liés au transport, les commandes ont bondi le mois dernier pour atteindre le plus gros gain depuis mars. C’était beaucoup plus fort que la baisse que les économistes s’attendaient à voir.

Les économies du monde entier sont restées plus résilientes que prévu, la Chine assouplissant ses restrictions anti-COVID préjudiciables aux entreprises et l’Europe évitant la pire crise énergétique. Cela a aidé à soutenir l’économie américaine, a déclaré Sameer Samana, stratège principal du marché mondial au Wells Fargo Investment Institute.

Il est entré cette année en s’attendant à ce qu’une récession frappe au début ou au milieu de 2023, ce qui aurait pu encourager la Fed à réduire ses taux d’ici la fin de l’année. Compte tenu de toute la force, cependant, il ne s’attend plus à ce qu’une récession frappe avant le second semestre de l’année. Cela pourrait encourager la Fed à continuer d’augmenter ses taux alors qu’elle tente de ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Cela supprime également probablement la possibilité de baisses de taux cette année.

Même avec les inquiétudes concernant les taux plus élevés que prévu, le S&P 500 conserve jusqu’à présent un gain de 3,7 % pour l’année, et les acheteurs continuent de dépenser dans les magasins. Les deux peuvent ajouter une pression à la hausse sur l’inflation.

« Je l’appellerai esprits animaux, à la fois sur les marchés et chez les consommateurs », a déclaré Samana. « Je pense qu’il y a encore beaucoup de spéculation sur les marchés » avec certaines des obligations et des actions les plus risquées dont les prix augmentent. « Et pour les consommateurs, d’une manière ou d’une autre, le consommateur l’a écarté et a dit qu’il était plus difficile pour moi de consommer, mais je continuerai à le faire.

« Nous pouvons appeler cela de la persévérance ou de l’entêtement, mais nous l’avons vu à la fois de la part des consommateurs et des investisseurs. Et cela a rendu le travail de la Fed beaucoup plus difficile.

À Wall Street, Union Pacific a bondi de 10,1 % après que le chemin de fer a annoncé son intention de remplacer son directeur général plus tard cette année. La société a subi des pressions de la part d’un fonds spéculatif détenant une participation importante.

La plupart des entreprises ont déjà publié leurs résultats pour les trois derniers mois de 2022, mais quelques dizaines d’entreprises du S&P 500 doivent encore publier cette semaine.

Ils peuvent offrir une fenêtre sur la capacité des ménages américains à résister à des taux d’intérêt et à une inflation plus élevés. Advance Auto Parts, Kroger et Target sont quelques-unes des entreprises au programme de cette semaine.

Dans l’ensemble, cette saison de publication des résultats a été terne. Selon FactSet, les entreprises du S&P 500 sont sur la bonne voie pour annoncer leur première baisse du bénéfice par action par rapport à un an plus tôt depuis l’été 2020.

PA les écrivains Elaine Kurtenbach et Matt Ott ont contribué à ce rapport.