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Les prix à la consommation ont augmenté à un rythme plus lent en février, entretenant l’espoir que la Réserve fédérale pourrait interrompre les hausses des taux des fonds fédéraux lors de sa réunion de la semaine prochaine après la Banque de la Silicon Valley et Banque Signature les échecs.
Le Indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 6% en février avant désaisonnalisation par rapport à il y a un an, soit moins que la hausse de 6,4% enregistrée au cours des 12 mois se terminant en janvier, selon les données publiées mardi par le Bureau des statistiques du travail (BLS).
L’augmentation d’une année à l’autre peut être attribuée aux fortes hausses annuelles des indices des services de transport (+10,2 %), des services énergétiques (+13,3 %) et des aliments (+9,5 %). Les prix à la consommation ont diminué pour les produits énergétiques (-1,4 %), l’essence (-2 %) et les voitures et camions d’occasion (-13,6 %).
Parallèlement, l’IPC a augmenté de 0,4 % sur une base mensuelle en février sur une base désaisonnalisée, après avoir augmenté de 0,5 % en janvier. Les services de transport ont fait un bond de 1,1 % et le logement, de 0,8 %. Mais le service de gaz utilitaire a diminué de 8 % et le mazout de 7,9 %.
« Avant les faillites bancaires de cette semaine et les risques croissants dans le secteur bancaire, le rapport sur l’inflation de février aurait signifié qu’il était pratiquement certain que la Réserve fédérale continuerait d’augmenter les taux », a déclaré Lisa Sturtevant, MLS lumineux économiste en chef, a déclaré dans un communiqué.
« Le marché du travail se révèle toujours étonnamment résilient face aux huit hausses de taux au cours de la dernière année. Mais les récents échecs de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank ont compliqué le tableau.
Les observateurs de la politique monétaire avaient précédemment prévu que la Fed augmenterait le taux des fonds fédéraux de 50 points de base lors de la réunion prévue la semaine prochaine. Cependant, il est maintenant de plus en plus important que le groupe d’observateurs pense qu’une autre hausse pourrait être contre-productive pour gérer les turbulences actuelles.
Une crise de liquidité a frappé les banques américaines au milieu d’une ruée vers les dépôts. Banque de la Silicon Valley s’est effondré la semaine dernière, la plus grande faillite bancaire depuis Mutuelle de Washington En 2008. Banque Signature a fermé ses portes dimanche. Et d’autres cherchent des moyens d’améliorer leur liquidité pour éviter une crise.
« Nous nous attendons maintenant à ce que le FOMC fasse une pause [the federal funds rate] lors de sa réunion des 21 et 22 mars », a écrit une équipe d’analystes de Goldman Sachs. « Il sera difficile d’être totalement confiant à court terme que l’intervention de dimanche mettra fin à la pression sur les petites banques, qui jouent un rôle macroéconomique important et pourraient devenir considérablement plus conservatrices dans leurs prêts. »
Plusieurs autres observateurs de la Fed ont déclaré lundi à HousingWire qu’ils s’attendaient à une hausse de 25 points de base la semaine prochaine.
Dans une déclaration commune dimanche, le Département du Trésor des États-Unisla Fed et le Société fédérale d’assurance-dépôts a annoncé l’approbation d’interventions dans Silicon Valley Bank et Signature Bank. Ils ont également approuvé l’accès des déposants à tout leur argent et un financement supplémentaire pour les banques.
Le secteur du logement
Selon Sturtevant, malgré les rapports faisant état de baisses des loyers et des prix des logements sur de nombreux marchés, les coûts de logement pour les propriétaires, qui représentent plus de 30 % de l’indice d’inflation, sont restés supérieurs au chiffre global en février.
« Les coûts de logement sont un moteur clé des chiffres de l’inflation, mais ils sont aussi un indicateur retardé. Il faut généralement six mois pour que les nouvelles données sur les loyers soient reflétées dans l’IPC. La bizarrerie dans la façon dont les données sur le coût du logement sont collectées contribue à surestimer l’inflation actuelle », a déclaré Sturtevant.
D’un mois à l’autre, l’indice du logement a augmenté de 0,8 %, avec une hausse de 0,8 % pour le loyer et de 2,3 % pour l’hébergement hors domicile. Comparativement à il y a un an, l’indice du logement a augmenté de 8,1 % en février, les loyers ayant augmenté de 8,8 %.
L’incertitude actuelle apporte un avantage au marché de l’habitation : les taux hypothécaires sont dans une tendance à la baisse. À Nouvelles hypothécaires quotidiennes, le prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans était de 6,57 % mardi matin, en baisse de 19 points de base par rapport à la veille.
« Une pause dans les hausses de taux et une fuite vers des investissements plus sûrs feront baisser les taux hypothécaires, ce qui pourrait aider à soutenir un marché immobilier morose au printemps », a déclaré Sturtevant.
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