Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Les prix des maisons ne s’effondrent pas, malgré ce que disent les garçons de la bulle immobilière. En fait, les prix des maisons se sont raffermis récemment. Les garçons de la bulle immobilière sont une équipe qui, de 2012 à 2019, a crié chaque année au crash immobilier. Ils ont fait tapis pendant COVID-19 en 2020, ont doublé en 2021 en tant que bros de crash d’abstention, mais ont vraiment parié la ferme sur un effondrement massif du prix des maisons en 2023 après le krach des ventes de maisons le plus important jamais enregistré en 2022. Eh bien, nous sommes le 9 juin 2023 et les prix des maisons ont été fermes d’un mois à l’autre, ne montrant rien qui ressemble aux années de crash de la bulle immobilière. Ceux qui connaissent mon travail au cours des 10 dernières années savent que j’ai une relation Batman / Joker avec les gens du logement, car ils ne s’arrêtent jamais. Je veux dire, c’est maintenant l’année 11 du crash de la bulle immobilière 2.0. Chaque année est différente, mais voici quelques raisons pour lesquelles les prix des maisons ont chuté au cours des 11 dernières années : 2012 – Inventaire fantôme 2013 – Hausse des taux hypothécaires 2014- QE se terminant en octobre 2015- Récession manufacturière 2016- Les prix des maisons sont revenus au plus haut de la bulle 2017 – Pas de bonne raison 2018- 5% de taux hypothécaires (début du krach de la bulle à coup sûr) 2019 – La croissance des prix des maisons ralentit 2020- COVID-19 2021 – Abstention hypothécaire 2022- 7% de taux hypothécaires 2023- Une demande de logements historiquement faible Le but de cet article n’est pas de se concentrer sur les années 2012-2021, mais sur la folie des données sur le logement depuis 2022 et lorsque le marché du logement est passé d’un krach historique de la demande à une stabilisation. En 2022, il s’agissait de trouver un moment où je pensais que les taux hypothécaires baisseraient, ce qui était essentiel pour comprendre comment les données des demandes d’achat réagiraient à la baisse des taux hypothécaires. Au cours de la décennie précédente, nous avons eu de nombreuses périodes où les taux hypothécaires ont chuté et la demande s’est améliorée, mais c’était avec des taux hypothécaires beaucoup plus bas. En 2022, les taux hypothécaires ont atteint 7,37 %, la question était donc : jusqu’où les taux doivent-ils descendre pour que la demande de logements s’améliore ? Mais d’abord, commençons par quelques dates clés en 2022. Le 16 juin 2022, j’ai mis le marché du logement en récession, c’est-à-dire que la demande de logements, les emplois dans le logement, les revenus du logement et la production de logements chutent. Nous pouvons le constater au cours de la dernière année alors que des emplois sont perdus dans l’industrie, que les revenus diminuent en raison d’un volume de transactions moindre, que la demande de logements s’est effondrée et que les permis de logement ont chuté puisque les constructeurs avaient un arriéré de maisons à combler. Puis, le 5 août 2022, quelques jours après ma présentation au Conference Board, j’ai levé mon sixième drapeau rouge de récession pour l’ensemble de l’économie. Mon modèle de drapeau rouge de récession ne dit pas que nous sommes en récession, mais signifie que nous devrions être plus attentifs pour suivre les données économiques à ce stade, en particulier ce qui peut entraîner une augmentation des demandes d’assurance-chômage. Selon ce modèle, l’économie américaine n’est toujours pas en récession. Maintenant commence le voyage vers la stabilisation des données sur le logement. Quand le rendement à 10 ans a-t-il culminé ? Le rendement à 10 ans est au cœur de tous mes travaux économiques, mais essayer de trouver un sommet en 2022 a été très difficile en raison des conditions de marché où les rendements obligataires ont augmenté si rapidement et où le dollar fort a exercé une telle pression sur les marchés mondiaux. Par exemple, l’Angleterre a failli perdre ses fonds de pension et le Japon avait besoin d’une intervention pour les leurs. Même le FMI suppliait les États-Unis d’arrêter d’augmenter les taux. Pour moi, 4,25% sur le rendement à 10 ans était le top. Le 27 octobre 2022, j’ai plaidé en faveur d’une baisse des taux hypothécaires en utilisant l’un des indicateurs de récession critiques de la Fed : l’inversion des rendements obligataires 3/10. C’était essentiel car, historiquement, le prochain grand mouvement des rendements serait inférieur. Non seulement j’ai maintenu cette ligne vers la fin de 2022, mais c’était aussi la fourchette de base dans mes prévisions de 2023. Dans cette prévision, j’ai écrit que si l’économie reste ferme, la fourchette de rendement à 10 ans devrait se situer entre 3,21 % et 4,25 %équivalant à les taux hypothécaires entre 5,75 % et 7,25 %. J’ai également souligné qu’il serait difficile pour le niveau à 10 ans de descendre en dessous 3,37% et 3,42 %. Je l’appelle la ligne de Gandalf dans le sable : « Vous ne pouvez pas passer. » Maintenant, si les demandes d’assurance-chômage dépassent 323 000 000 sur la moyenne mobile de quatre semaines, les 10 ans pourraient passer sous 3,21 % et se rapprocher de 2,73 %. Cela pourrait envoyer des taux hypothécaires inférieurs à 6 %. Regardons le rendement à 10 ans et ajoutons la croissance de l’inflation de l’IPC. Jusqu’à présent, comme vous pouvez le voir, les prévisions du pic de 4,25 % sont restées vraies, et nous n’avons pas non plus été en mesure de franchir la ligne critique dans le sable, indiquée par la ligne rouge ci-dessous. Les taux hypothécaires ont varié de 7,37 % à 5,99 % au cours de cette période, et la façon dont le marché y a réagi a modifié la dynamique du débat sur le logement et les prix des maisons. C’est la prochaine étape de ce processus. Acheter des données d’application Le marché du logement a commencé à changer à partir du 9 novembre 2022, passant d’un krach des ventes de logements à une période de stabilisation. Ce jour-là, j’ai écrit un article sur la détérioration des données sur les ventes de maisons en raison de la baisse de l’accessibilité et sur le fait que les ventes de maisons existantes devraient baisser vers 4 millions et moins. C’est essentiel car il est rare depuis 1996 d’obtenir des ventes inférieures à 4 millions et nous avons beaucoup plus de travailleurs maintenant que lors des cycles précédents. Dans cet esprit, je voulais voir comment les données d’application d’achat agiraient. De novembre au 3 février, la plupart des impressions hebdomadaires étaient positives une fois que vous avez exclu certaines impressions de vacances. C’était un gros problème parce que les taux hypothécaires n’avaient pas besoin d’atteindre 5,5 % à 5 % pour stabiliser la demande. Depuis le 9 novembre 2022, nous avons eu 17 impressions d’application d’achat positives et 11 négatives. Cela a changé l’aspect de la demande de logements. Ce n’est pas comme si nous avions un marché des ventes en plein essor. Je pense que l’impression géante de ventes de maisons existantes que nous avons eue en mars sera le pic en 2023 à moins que nous n’obtenions de meilleures données sur les demandes d’achat, ce qui nécessitera des taux hypothécaires plus bas. .L’importance de cela est que 2022 a connu le krach des ventes de maisons le plus important jamais enregistré dans l’histoire des États-Unis, et à cause de cela, même un faible inventaire n’a pas pu empêcher les prix des maisons de baisser d’un mois à l’autre au cours du second semestre de 2022. Cependant, cela a changé une fois le rendement à 10 ans a culminé, les taux hypothécaires ont chuté et la demande s’est stabilisée. Nous pouvons maintenant parler de la dernière étape : l’inventaire aux États-Unis Inventaire des logements L’histoire n ° 1 dans la seconde moitié de 2022 était qu’après la flambée des taux hypothécaires, les nouvelles données d’inscription ont commencé à devenir négatives d’une année sur l’autre, ce qui était fou car nous travaillions déjà à partir de niveaux historiquement bas. C’était un gros problème, et le suivi hebdomadaire du marché du logement des nouvelles données d’inscription était partout. La faiblesse des nouvelles données d’inscription nous a menés jusqu’à l’endroit où nous en sommes aujourd’hui en 2023, à des niveaux historiquement…
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Customize this title in frenchPourquoi des taux plus élevés ne font pas chuter les prix des maisons
