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© Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Des légumes sont photographiés dans un magasin de produits du Reading Terminal Market après que le taux d’inflation ait atteint un sommet de 40 ans en janvier, à Philadelphie, Pennsylvanie, États-Unis, le 19 février 2022. REUTERS / Hannah Beier
Un aperçu de la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux de Mike Dolan
Les marchés mondiaux se sont penchés positivement sur un autre rapport critique sur l’inflation américaine plus tard mercredi, semant une chute du dollar à des creux de deux mois qui a accéléré les gains du yen et de la livre sterling.
L’importance du rapport mensuel sur les prix à la consommation aux États-Unis pour la réflexion de la Réserve fédérale et l’ensemble du complexe des taux américains n’est pas difficile à voir. Pour l’instant, les contrats à terme sont confiants d’au moins une autre hausse d’un quart de point de la Fed ce mois-ci, mais voient toujours moins de 50% de chances d’un autre mouvement d’ici la fin de l’année.
Et la lecture de l’IPC de juin devrait être un marqueur si la prévision consensuelle d’une baisse de près d’un point de pourcentage du taux d’inflation global à un creux de deux ans de seulement 3,1 % se confirme. Cependant, le plus important pour la Fed est peut-être de savoir dans quelle mesure le taux d’inflation « de base » désormais plus élevé recule – et cette baisse devrait être plus modeste de 0,3 point à 5,0%.
Pourtant, encouragés par une série d’autres signaux positifs de désinflation cette semaine, les marchés américains sont relativement dynamiques à l’approche de la publication et estiment toujours que la fin de la campagne de hausse des taux de la Fed est proche.
Les actions américaines ont grimpé pour la deuxième journée consécutive mardi et les contrats à terme sont positifs avant l’ouverture d’aujourd’hui – avec plus de signes de rotation dans la surperformance des actions à petite capitalisation par rapport au secteur technologique à méga capitalisation, tandis que les banques ont avancé plus tard sur les bénéfices du deuxième trimestre cette semaine.
Les contrats à terme de la Fed n’ont pas beaucoup changé, mais les rendements des obligations du Trésor continuent de reculer par rapport aux sommets de la semaine dernière et la volatilité y a un peu diminué – avec un œil sur une vente aux enchères du Trésor à 10 ans plus tard dans la session.
Mais la glissade continue du dollar a été la plus notable.
Parallèlement aux pensées de « pic de la Fed », la spéculation semble augmenter une fois de plus sur le fait que la Banque du Japon réduira progressivement sa politique monétaire super accommodante au cours des prochains mois. Le taux de change dollar/yen, désormais en baisse de près de 4 % par rapport aux sommets du milieu de l’année, a dérapé à son plus bas en près d’un mois.
Stimulée par des attentes agressives de hausses d’intérêts de la Banque d’Angleterre bien au-dessus de celles de la Fed, afin de maîtriser le problème d’inflation périphérique de la Grande-Bretagne, la livre a brièvement atteint son plus haut niveau en 15 mois mercredi avant de reculer. Les actions bancaires britanniques ont poussé à la hausse en raison des taux et d’un état de santé relativement sain d’après le rapport sur la stabilité financière de mercredi de la BOE.
D’autres banques centrales ont également donné lieu à des applaudissements.
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a suspendu sa campagne de hausse des taux de longue durée tôt mardi. Et bien que la Banque du Canada devrait augmenter ses taux d’un autre cran plus tard dans la journée, la décision sera surveillée de près pour hésitation là aussi.
Ailleurs, les bourses asiatiques ont été mitigées. rappelé au milieu des forts gains du yen. Les actions de Shanghai ont chuté, mais Hong Kong a ajouté plus de 1 % aux bruits optimistes de ce mois-ci concernant la réglementation du secteur technologique et les données de crédit optimistes. Les indices européens étaient en forte hausse.
Le monde des transactions s’est animé alors que Microsoft (NASDAQ 🙂 a levé les principaux obstacles à son projet d’achat du fabricant de jeux vidéo Activision Blizzard (NASDAQ 🙂 mardi après qu’un juge américain a approuvé l’accord de 69 milliards de dollars et qu’un régulateur britannique a suggéré qu’il pourrait reconsidérer son opposition. Les actions Activision ont bondi de 10% et les actions Microsoft ont augmenté de 64 cents à 332,47 $.
Événements à surveiller plus tard mercredi:
* Rapport sur les prix à la consommation aux États-Unis en juin
* Décision de politique de la Banque du Canada
* La Réserve fédérale publie un «Livre beige» des conditions économiques
* Le président de la Réserve fédérale de Richmond Thomas Barkin, le président de la Fed d’Atlanta Raphael Bostic, le chef de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari et la patronne de la Fed de Cleveland Loretta Mester parlent tous
* Le président américain Joe Biden au sommet de l’OTAN à Vilnius
* Le Trésor américain vend des billets à 10 ans
(Par Mike Dolan, édité par Nick Macfie [email protected]. Twitter : @reutersMikeD)