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© Reuter. Une pièce d’un dollar canadien, communément connue sous le nom de « Loonie », est représentée dans cette illustration prise à Toronto le 23 janvier 2015. REUTERS/Mark Blinch
Par Steve Scherer et David Ljunggren
OTTAWA (Reuters) – Les entreprises canadiennes affirment que leurs carnets de commandes ont diminué alors que les taux d’intérêt ont freiné les dépenses de consommation, et qu’elles constatent un ralentissement de l’inflation malgré les inquiétudes croissantes concernant les salaires pour l’année prochaine, a déclaré lundi la banque centrale dans une enquête trimestrielle.
Quelque 38 % des entreprises s’attendent à une récession au cours de la prochaine année, selon l’enquête menée par la Banque du Canada (BdC) à la fin du quatrième trimestre. Cela représente une augmentation par rapport à un tiers lors de l’enquête précédente. Soixante et un pour cent des consommateurs s’attendaient à une récession, contre 55 % lors de l’enquête précédente.
Les entreprises ont signalé une baisse de leurs carnets de commandes par rapport à l’année précédente, et elles sont plus nombreuses à s’attendre à une augmentation des salaires au cours de l’année à venir qu’au trimestre précédent. Pourtant, de nombreuses entreprises voient leurs volumes de ventes augmenter au cours des 12 prochains mois.
L’indicateur des perspectives commerciales est devenu légèrement plus positif au dernier trimestre 2023, passant de -3,45 à -3,15, alors que les attentes concernant les prix des intrants et des produits se sont assouplies.
«Dans l’ensemble, les entreprises et les consommateurs ressentent les conséquences de la hausse des taux d’intérêt et réagissent en conséquence», a déclaré Royce Mendes, chef de la stratégie macro au Mouvement Desjardins. « Les consommateurs réduisent leurs dépenses et les entreprises, constatant une baisse de leurs ventes, freinent l’embauche. »
Trente-neuf pour cent des entreprises ont déclaré que leurs volumes de ventes avaient diminué au cours de l’année écoulée. Ils ont attribué ce déclin au ralentissement de la croissance, à l’impact de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation.
La banque centrale canadienne a relevé l’an dernier son taux directeur à 5 %, son plus haut niveau en 22 ans, et l’a laissé à ce niveau depuis juillet. L’inflation annuelle était de 3,1 % en novembre, en baisse par rapport au sommet de plus de 8 % atteint en 2022, mais elle reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Banque du Canada depuis mars 2021.
La prochaine annonce de la banque centrale sur les taux d’intérêt aura lieu le 24 janvier, date à laquelle elle devrait maintenir son taux directeur inchangé. Les marchés monétaires et les économistes s’attendent à ce qu’il commence à réduire les taux au premier semestre 2024.
« Le comportement des entreprises en matière de fixation des prix revient lentement à la normale », indique l’enquête. « Néanmoins, la croissance des salaires devrait être en moyenne supérieure à la normale au cours des 12 prochains mois, souvent liée à l’ajustement du coût de la vie. »
En décembre, la croissance du salaire horaire moyen des salariés permanents s’est accélérée à son rythme annuel le plus rapide depuis près de trois ans.
INFLATION AU-DESSUS DE L’OBJECTIF
Cinquante-quatre pour cent des entreprises s’attendent à ce que l’inflation soit supérieure à 3 % au cours des deux prochaines années, et 42 % la voient inférieure à 3 %. Vingt-sept pour cent prévoient qu’il faudra plus de quatre ans pour que l’inflation revienne à 2 %, contre 18 % au trimestre précédent.
La Banque du Canada avait précédemment prévu que l’inflation devrait atteindre 2 % d’ici la fin de 2025, mais le gouverneur Tiff Macklem – lors de sa dernière apparition publique de 2023 – a déclaré aux journalistes qu’elle devrait être plus proche de l’objectif d’ici la fin de cette année.
« Les anticipations d’inflation à court terme tendent lentement à la baisse », indique l’enquête. Toutefois, les entreprises s’attendent toujours à ce que l’inflation reste élevée en raison de la croissance des salaires et des prix des matières premières, de l’alimentation et du logement.
Une enquête distincte de la Banque du Canada a montré que les consommateurs ne s’attendent pas à de nouvelles hausses des taux d’intérêt au cours de la prochaine année. Les attentes des consommateurs concernant l’inflation future se sont atténuées, tout comme leur perception de l’inflation actuelle.
« Les consommateurs perçoivent l’inflation comme ayant diminué, et leurs attentes concernant la croissance des prix de certains biens clés tels que l’alimentation et l’essence se sont modérées », indique l’enquête auprès des consommateurs.