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Les analystes de Goldman Sachs ont lancé le nouveau mois et le nouveau trimestre en révélant leurs idées d’investissement préférées.
Un trio de chercheurs en actions dirigé par Steven Kron, directeur de la recherche sur les actions américaines chez Goldman, a publié le 1er avril une note intitulée « Directors’ Cut » de la liste des actions de conviction américaines de la société. Cette recherche, qui a été présentée pour la première fois l’année dernière, est une compilation soigneusement organisée des principales idées ascendantes des analystes actions de Goldman Sachs, basées sur d’innombrables heures de discussion.
Dans une récente interview avec Business Insider, Kron a expliqué pourquoi et comment lui et ses collègues – le directeur Chris Hussey et le responsable de la recherche sur les produits dérivés – John Marshall ont dressé cette liste.
« Nos clients investisseurs sont confrontés à de nombreuses informations qu’ils doivent examiner, y compris des recherches côté vente », a déclaré Kron. Il a ajouté que son objectif avec cette liste d’actions est de fournir des informations aux clients d’une « manière fiable, compréhensible et prévisible ».
Comment réussir la sélection des actions
La liste de sélection des administrateurs comprend 20 à 25 actions appréciées des analystes de recherche de Goldman. Au lieu de générer des idées, Kron et son équipe les trient et déterminent les meilleures en fonction de trois critères : une forte conviction, des rendements ajustés au risque élevés et un point de vue différencié.
Les actions ne figurent pas sur la liste de conviction de Goldman, à moins que l’analyste qui les couvre soit très confiant dans leur bonne performance, y compris sur une base ajustée au risque. Cela signifie que les sociétés les plus volatiles devraient avoir des objectifs de cours plus élevés afin que les investisseurs soient rémunérés pour le risque qu’ils prennent.
Mais des perspectives prometteuses ne suffisent pas à elles seules à figurer sur la liste des réalisateurs. Kron et sa société recherchent également des actions pour lesquelles les analystes de Goldman Sachs sont plus optimistes que leurs pairs.
Pendant des années, la note par défaut de Wall Street pour les actions a été « acheter ». Pour éviter la pensée de groupe qui peut prévaloir dans le monde de l’investissement, Goldman Sachs demande à ses analystes côté vente de sélectionner les gagnants et les perdants. Les normes de répartition des notes du cabinet empêchent les analystes d’avoir une note d’achat sur plus de la moitié des sociétés qu’ils couvrent et leur imposent d’avoir une note de vente sur 15 %.
Étant donné que les notes d’achat sont plus difficiles à obtenir de la part des analystes de Goldman et apparemment faciles à obtenir de la part de la rue, Kron recherche des actions que les analystes de sa société apprécient plus que leurs pairs.
22 principales actions à acheter
Les actions américaines ont connu une année exceptionnelle jusqu’à présent, après un premier trimestre historiquement solide, en partie grâce à une plus grande ampleur du marché. La rotation vers une plus grande variété d’entreprises est saine et semble préparer le terrain pour de nouveaux gains dans une économie meilleure que prévu.
Il s’agit d’une nouvelle particulièrement prometteuse pour les investisseurs actifs qui constituent leur propre portefeuille.
« Si le marché s’élargit, il devrait y avoir davantage d’opportunités de sélection de titres », a déclaré Kron.
Vous trouverez ci-dessous les 22 sociétés figurant dans la version « Directors’ Cut » de la liste d’actions de condamnation américaine de Goldman Sachs. Chacun de ces titres est accompagné de son ticker, de sa capitalisation boursière, de son secteur, de son objectif de cours et du pourcentage de hausse par rapport à cet objectif, du pourcentage d’analystes ayant une note d’achat et du résumé en une phrase de Goldman. Les stocks sont triés par ordre alphabétique par secteur et au sein de leur secteur le cas échéant.
Il y a quatre nouveaux venus sur la liste des Amériques : Groupe Citi (C), Croisières Royales des Caraïbes (RCL), SLB (SLB), et TPG (TPG). Ils ont remplacé Blue Owl Capital (OWL), TE Connectivity (TEL), Chevron (CVX) et Cintas (CTAS).