La récente correction des marchés après l’élection de Trump suscite des inquiétudes parmi les investisseurs, qui commencent à prendre des bénéfices. Malgré des performances historiques du S&P-500, les rendements obligataires augmentent et le dollar se renforce. Les perspectives d’inflation influencent les attentes concernant les taux d’intérêt. Des entreprises comme Home Depot et Tesla affichent des pertes, tandis que d’autres, comme Shopify et Honeywell, enregistrent des gains significatifs, illustrant des performances variées sur le marché.
La montée spectaculaire des marchés après l’élection de Trump est-elle déjà en train de s’estomper ? Bien que certains analystes restent optimistes quant à de futures hausses, de nombreux investisseurs américains semblent déjà prendre des bénéfices. L’attention se concentre désormais sur de nouvelles données relatives au climat de consommation.
Correction sur Wall Street
Après une période de record, certains investisseurs à Wall Street choisissent de réaliser des bénéfices. Ce comportement pourrait également être interprété comme une phase de consolidation après les sommets historiques atteints suite à l’élection de Donald Trump. Le S&P-500 est en route pour enregistrer son premier gain annuel de plus de 20 % depuis 1998, incitant les traders à envisager la prise de bénéfices.
L’indice Dow-Jones a connu une baisse de 0,9 %, atteignant 43.911 points, tandis que le S&P-500 a diminué de 0,3 % et le Nasdaq-Composite a perdu 0,1 %. À la Nyse, le nombre de gagnants s’élevait à 592 (contre 1571 la veille), tandis que 2231 titres (1206 le jour précédent) ont enregistré des pertes. Au total, 28 titres sont restés inchangés.
Cependant, les investisseurs ne croient pas encore à une fin imminente de cette bulle. Dès demain, de nouvelles données sur les prix à la consommation pourraient relancer les discussions autour des taux d’intérêt. Des baisses de taux potentielles par la Réserve fédérale américaine pourraient constituer des arguments supplémentaires pour l’achat d’actions dans les mois à venir. Louis Gave, stratège de marché chez Gavekal Research, a exprimé un sentiment d’optimisme à court terme, tout en admettant que cette tendance pourrait ne pas perdurer.
Impact sur les marchés obligataires et le dollar
Sur le marché obligataire, les rendements ont fortement augmenté après une pause pendant les jours fériés. Le rendement des obligations à dix ans a grimpé de 12,4 points de base pour atteindre 4,43 %. Les investisseurs s’attendent à une inflation persistante, entraînant une perception d’un cycle de baisse des taux moins rapide. La probabilité que la Fed réduise les taux de 25 points de base en décembre est tombée de 77 % à 59 %, tandis que la probabilité d’un maintien des taux a augmenté de 22 % à 41 %.
Ces développements ont été favorables au dollar américain, qui a atteint un sommet de quatre mois, avec un indice du dollar en hausse de 0,4 %. Selon UBS, Trump pourrait bénéficier d’une majorité au Congrès, ce qui lui permettrait de gouverner sans entrave, soutenant ainsi les actions, les rendements obligataires et le dollar. La hausse des taux d’intérêt et la force du dollar ont eu un impact négatif sur le prix de l’or, qui a chuté pour le troisième jour consécutif, atteignant 2.600 dollars l’once, se rapprochant d’un niveau bas de huit semaines. Le résultat de l’élection de Trump a également stimulé l’appétit pour le risque, ce qui n’est pas favorable au métal précieux.
Les prix du pétrole ont montré peu de variations après des baisses récentes, et les gains temporaires n’ont pas pu être maintenus. L’incertitude économique en Chine continue de soulever des inquiétudes concernant la demande, et Trump pourrait mettre l’accent sur les combustibles fossiles, ce qui pourrait accroître la production aux États-Unis.
Performances des valeurs individuelles
En examinant les performances des valeurs individuelles, Home Depot a connu une baisse de 1,3 %. Bien que la chaîne de bricolage ait réalisé des bénéfices inférieurs aux attentes au troisième trimestre, elle a tout de même relevé ses prévisions pour l’année. Tesla a enregistré une chute de 6,1 %, ayant déjà gagné environ 40 % depuis l’élection de Trump. Unitedhealth a perdu 1,7 % en raison d’une action en justice du ministère américain de la Justice, qui cherche à bloquer l’acquisition d’Amedisys par Unitedhealth en raison de préoccupations concernant la concentration de pouvoir sur le marché des soins à domicile.
À l’inverse, Honeywell a gagné 3,9 % après qu’Elliott Management a acquis une participation de plus de 5 milliards de dollars dans l’entreprise et a demandé une scission. Shopify a vu son action grimper de 21 %, dépassant les attentes du marché et affichant des prévisions optimistes. Live Nation Entertainment a monté de 4,7 %, surprenant agréablement avec ses résultats du troisième trimestre. Grab Holdings a également affiché une performance supérieure aux attentes (+11,4 %), tandis que Zeta Global a connu une chute de 23,2 % après des pertes plus importantes que prévu.
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