Les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs) dans l’UE doivent se conformer au règlement MiCA d’ici 2025, mais beaucoup risquent de ne pas y parvenir. Ce règlement, bien qu’offrant un cadre juridique prometteur, impose des exigences élevées, notamment en matière de capital et de conformité. L’exemple de l’Estonie montre que des milliers de VASPs ont déjà perdu leur licence en raison de règles plus strictes. Les petites entreprises et startups pourraient particulièrement souffrir de ces nouvelles normes.
Par : Slava Demchuk, Co-fondateur et CEO d’AMLBot
Les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs) enregistrés au sein de l’UE doivent impérativement se conformer aux exigences du Règlement sur les Marchés des Crypto-actifs (MiCA) d’ici 2025. Cependant, tous ne seront pas capables de respecter ces nouvelles normes.
Le règlement MiCA constitue un cadre juridique prometteur pour le secteur de la crypto-monnaie, mais il présente également des défis, notamment pour les jeunes entreprises et les startups du domaine.
En se basant sur l’exemple de l’Estonie et sa mise en œuvre des licences crypto en 2017, il est probable qu’environ 75 % des VASPs devront interrompre leurs activités au sein de l’UE.
Retour sur l’Estonie et son système de licences crypto
En 2017, l’Estonie a été l’un des pionniers de l’UE à instaurer un processus de licence pour les crypto-monnaies. L’obtention d’une licence crypto (un enregistrement VASP) était alors simple et rapide, sans obligation d’avoir une présence physique, un capital social minimum ou des systèmes robustes de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC). En conséquence, en 2019, l’Estonie avait délivré environ 2 000 licences crypto.
Cependant, à partir de 2019, des amendements ont été apportés à la législation estonienne, intégrant des exigences semblables à celles du MiCA. Ainsi, de nombreuses entreprises crypto licenciées n’ont pas pu se conformer aux nouvelles règles et ont perdu leurs licences. Actuellement, l’Estonie ne compte plus qu’environ 45 entreprises crypto autorisées.
État des lieux des VASPs dans l’UE
Des situations analogues se produiront dans d’autres pays où les exigences d’enregistrement des VASPs sont moins strictes, comme en Pologne et en République tchèque. Environ 1 600 VASPs sont enregistrés en Pologne, grâce à un processus d’enregistrement simple et rapide qui a précédé l’application du MiCA. Dans ces pays, il était possible de créer une entreprise et d’obtenir un enregistrement VASP en quelques semaines seulement.
La situation changera radicalement en 2025, lorsque le MiCA entrera en vigueur. Tous les VASPs enregistrés devront se conformer aux nouvelles normes, qui seront uniformes peu importe leur pays d’origine. Ceux qui ne parviendront pas à satisfaire ces exigences devront cesser leurs activités.
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Sur la base des expériences passées, il est fort probable que de nombreux VASPs ne pourront pas se conformer aux nouvelles règles, tout comme 1 900 entreprises avaient perdu leur enregistrement VASP en Estonie. Les raisons principales de ces pertes de licences incluent :
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Taille des entreprises : De nombreux VASPs sont de petites structures, souvent composées d’une à trois personnes, fournissant des échanges sur des plateformes peer-to-peer ou de gré à gré. Ces petites entreprises manquent des ressources nécessaires pour répondre aux exigences rigoureuses du MiCA.
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Coûts : Obtenir une licence MiCA représente un investissement conséquent. Alors qu’il était possible d’obtenir un enregistrement VASP en Pologne ou en République tchèque pour 2 000 à 4 000 euros, le coût d’une licence MiCA se situe entre 30 000 et 80 000 euros, selon le modèle d’affaires et le pays d’enregistrement.
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Exigences complexes : Les entreprises souhaitant obtenir une licence MiCA doivent démontrer qu’elles disposent de processus complexes, incluant l’AML/KYC, la protection des données et la cybersécurité. Cela nécessite d’embaucher de nombreux experts et de mettre en place des processus compliqués. Pour les 1 600 VASPs en Pologne, cela signifie trouver 1 600 agents de conformité/AML d’ici juillet 2025, un défi presque insurmontable.
En outre, le MiCA impose des exigences de capital social allant de 50 000 à 150 000 euros, selon les services offerts. Beaucoup de VASPs actuellement enregistrés sont des startups ou de petites entreprises qui n’ont pas les revenus nécessaires pour couvrir ces coûts et satisfaire aux exigences de capital.
Quelle sera donc la situation pour les petites entreprises et les startups ? Il est peu probable qu’elles puissent se conformer aux exigences du MiCA.
Par : Slava Demchuk, Co-fondateur et CEO