© Reuters. FILE PHOTO: Le logo du groupe Adani est visible sur la façade de sa Corporate House à la périphérie d’Ahmedabad, en Inde, le 27 janvier 2023. REUTERS / Amit Dave / File Photo
Par Jayshree P Upadhyay, Aditya Kalra et Aditi Shah
NEW DELHI (Reuters) – Le groupe indien Adani a publié dimanche une riposte détaillée à un rapport de Hindenburg Research qui a déclenché une déroute de 48 milliards de dollars dans ses actions, affirmant qu’il se conformait à toutes les lois locales et avait fait les divulgations réglementaires nécessaires.
Le conglomérat dirigé par l’homme le plus riche d’Asie, le milliardaire indien Gautam Adani, a déclaré que le rapport Hindenburg de la semaine dernière visait à permettre au vendeur à découvert basé aux États-Unis de réaliser des gains, sans citer de preuves.
Pour Adani, 60 ans, l’effondrement du marché boursier a été un revers dramatique pour un décrochage scolaire qui a rapidement augmenté ces dernières années pour devenir le troisième homme le plus riche du monde, avant de glisser la semaine dernière pour se classer septième sur la liste des riches de Forbes.
La réponse du groupe Adani intervient alors que sa société phare, Adani Enterprises, poursuit sa vente d’actions pour 2,5 milliards de dollars. Cela a été éclipsé par le rapport Hindenburg, qui a signalé des inquiétudes concernant les niveaux d’endettement et l’utilisation des paradis fiscaux.
« Toutes les transactions que nous avons conclues avec des entités qualifiées de « parties liées » en vertu des lois et des normes comptables indiennes ont été dûment divulguées par nous », a déclaré Adani dans la réponse de 413 pages publiée dimanche soir.
« Cela est en proie à des conflits d’intérêts et vise uniquement à créer un faux marché de titres pour permettre à Hindenburg, un vendeur à découvert reconnu, de réaliser un gain financier massif par des moyens illicites au détriment d’innombrables investisseurs », a-t-il ajouté.
Hindenburg a déclaré sur son site Web que « la réponse d’Adani a largement confirmé nos conclusions et ignoré nos questions clés ». Il a réitéré qu’il était court sur le groupe Adani par le biais d’obligations négociées aux États-Unis et d’instruments dérivés non négociés en Inde.
Son rapport avait remis en question la manière dont le groupe Adani avait utilisé des entités offshore dans des paradis fiscaux tels que Maurice et les îles des Caraïbes, ajoutant que certains fonds offshore et sociétés fictives détenaient « subrepticement » des actions dans les sociétés cotées d’Adani.
Le rapport de recherche, a déclaré Adani, a fait « des allégations trompeuses concernant des entités offshore » sans aucune preuve.
Hindenburg a déclaré qu’il « a trouvé le manque de réponses directes et transparentes d’Adani » sur les allégations d’utilisation d’entités offshore « racontant ».
Adani a déclaré jeudi qu’il envisageait de prendre des mesures contre Hindenburg, qui a répondu le même jour en disant qu’il accueillerait favorablement une telle décision.
Le rapport de Hindenburg indique également que cinq des sept principales sociétés Adani cotées en bourse ont déclaré des ratios actuels, une mesure des actifs liquides moins les passifs à court terme, inférieurs à 1, ce qui, selon lui, suggère « un risque de liquidité à court terme accru ».
Il a déclaré que les principales sociétés cotées d’Adani avaient une « dette substantielle », ce qui a placé l’ensemble du groupe dans une « situation financière précaire » et que les actions de sept sociétés cotées d’Adani ont une baisse de 85% en raison de ce qu’il a appelé des « valorisations exorbitantes ».
La réponse d’Adani a déclaré qu’au cours de la dernière décennie, les sociétés de son groupe se sont « systématiquement désendettées ».
Défendant sa pratique consistant à nantir les actions de ses promoteurs – ou actionnaires clés – le groupe Adani a déclaré que lever des financements contre des actions en garantie était une pratique courante dans le monde et que des prêts sont accordés par de grandes institutions et banques sur la base d’une analyse de crédit approfondie.
Le groupe a ajouté qu’il existe un système de divulgation robuste en place en Inde et que ses positions de gage de promoteur dans les sociétés de portefeuille sont passées de plus de 50 % en mars 2020 dans certaines actions cotées, à moins de 20 % en décembre 2022.
‘NAVIGUER À TRAVERS’
Le rapport Hindenburg et ses retombées sont considérés comme l’un des plus grands défis de carrière pour le milliardaire, dont les intérêts commerciaux vont des ports, des aéroports, des mines et de l’électricité aux médias et au ciment.
La réponse d’Adani comprenait plus de 350 pages d’annexes qui comprenaient des extraits de rapports annuels, des divulgations publiques et des décisions de justice antérieures.
Hindenburg, a déclaré Adani, avait cherché des réponses à 88 questions dans son rapport, mais 65 d’entre elles étaient liées à des questions qui ont été divulguées par les sociétés du portefeuille d’Adani dans des rapports annuels.
Le reste, a déclaré Adani, concerne des actionnaires publics et des tiers, et certains étaient « des allégations sans fondement basées sur des modèles de faits imaginaires ».
Hindenburg a déclaré: « Adani n’a pas répondu spécifiquement à 62 de nos 88 questions. »
Hindenburg est connu pour avoir court-circuité le constructeur de camions électriques Nikola Corp et Twitter.
Adani a également répondu aux allégations de Hindenburg concernant les auditeurs de la société, affirmant que « tous ces auditeurs que nous avons engagés ont été dûment certifiés et qualifiés par les organes statutaires compétents ».
Sa réponse intervient quelques heures seulement avant l’ouverture du marché indien, lorsque la vente d’actions secondaires de 2,5 milliards de dollars entame sa deuxième journée de souscription. Le plongeon de vendredi a fait tomber les actions d’Adani Enterprises en dessous du prix d’émission, ce qui soulève des doutes quant à son succès.
Dans un communiqué séparé publié dimanche, le directeur financier du groupe Adani, Jugeshinder Singh, a déclaré qu’il se concentrait sur la vente d’actions et qu’il était convaincu qu’elle réussirait. Il a également déclaré que ses principaux investisseurs ont fait preuve de foi et restent investis.
« Nous sommes convaincus que le FPO (offre publique de suivi) passera également », a-t-il déclaré.