Malgré plusieurs hausses de taux tout au long du second semestre 2022, le marché du travail a terminé l’année en force. Très fort, selon le dernier rapport sur l’emploi. Et cela pourrait causer des problèmes au marché du logement en 2023, car le Réserve fédérale cherche à faire baisser l’inflation par des hausses agressives des taux d’intérêt.
L’emploi salarié non agricole total a augmenté de 223 000 emplois de novembre à décembre, selon les données publiées vendredi par le Bureau des statistiques du travail. Dans l’ensemble, l’emploi a augmenté de 4,5 millions d’emplois en 2022, contre 6,7 millions d’emplois en 2021. Il y a plus d’Américains qui travaillent aujourd’hui qu’à tout autre moment de l’histoire, et la Réserve fédérale a clairement indiqué ces derniers mois qu’elle s’attend à voir un refroidissement -baisse de l’effectif américain en 2023.
De nombreux responsables de la Fed ont détourné leur attention des lectures de l’inflation vers le marché du travail, craignant que l’inflation ne s’installe à des niveaux plus élevés que prévu à mesure que la croissance des salaires grimpe. Le rapport de vendredi suggère que la série de hausses de taux de la Fed depuis mars n’a pas encore considérablement ralenti l’embauche, et que d’autres hausses pourraient être nécessaires.
Avec la hausse du nombre d’emplois en décembre, le chômage a baissé de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent pour s’établir à 3,5 %, avec 5,7 millions de chômeurs. Le taux de chômage oscille entre 3,5 % et 3,7 % depuis mars 2022.
« Le rapport sur l’emploi de décembre n’a montré qu’une décélération progressive du rythme de croissance de l’emploi et une légère baisse du taux de chômage », a déclaré Mike Fratantoni, économiste en chef et vice-président directeur du Association des banquiers hypothécaires, a déclaré dans un communiqué. « Le seul signe de faiblesse a été une réduction de la croissance des salaires, maintenant à 4,6 % sur une base annuelle. Bien qu’il y ait un nombre croissant de mises à pied très médiatisées, en particulier dans le secteur de la technologie et également dans le secteur hypothécaire, les embauches dans d’autres secteurs de l’économie font plus que les compenser sur le net. De plus, les données de novembre ont montré qu’il y avait encore plus de 10 millions d’offres d’emploi dans l’économie.
La part du lion de la croissance de l’emploi en décembre provenait des gains dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie (hausse de 67 000 emplois), du secteur des soins de santé (hausse de 55 000 emplois) et du secteur de la construction (hausse de 28 000 emplois).
La forte augmentation du secteur de la construction est attribuable à un gain appréciable du nombre d’entrepreneurs spécialisés qui ont ajouté 16 600 emplois. Le nombre d’emplois dans la construction non résidentielle a de nouveau dépassé le nombre d’emplois dans la construction résidentielle ajoutés, à 5 800 emplois contre 3 100 emplois.
« L’emploi dans la construction de bâtiments résidentiels a augmenté de 0,3% d’un mois sur l’autre, tandis que le non résidentiel a augmenté de 0,7% », a déclaré Odeta Kushi, économiste en chef adjointe chez Premier Américain, dit dans un communiqué. « La construction résidentielle est en hausse de 8,3% par rapport aux niveaux d’avant la pandémie, tandis que la construction non résidentielle reste inférieure de 3,1%. »
Au total, l’industrie de la construction a créé en moyenne 19 000 emplois par mois en 2022, légèrement supérieur à la moyenne mensuelle de 16 000 emplois en 2021, selon le rapport sur l’emploi.
« Il y a beaucoup de maisons en construction, et vous avez besoin de plus de marteaux au travail pour construire plus de maisons », a déclaré Kushi. « Mais le ralentissement de la construction de maisons unifamiliales freinera probablement la croissance future des emplois dans la construction résidentielle. »
Après avoir gagné 13 000 emplois en novembre, les industries de l’immobilier et de la location et du crédit-bail ont gagné 7 700 emplois en décembre, l’immobilier ajoutant 4 000 emplois et les services de location et de crédit-bail gagnant 3 700 emplois.
En février 2020, 300 000 personnes au total étaient employées dans le «crédit immobilier» et comme courtiers en prêts hypothécaires et non hypothécaires. En novembre, il y avait environ 377 600 personnes dans ces emplois, ce qui suggère que l’industrie a encore un grand nombre de coupes à faire dans les mois à venir alors que le marché du logement ralentit.
Selon les dernières statistiques du BLS, les sociétés de crédit hypothécaire ont supprimé 7 200 emplois en novembre. Près de 42 000 emplois ont été supprimés par les sociétés bancaires hypothécaires au cours de la dernière année, selon le BLS. Les courtiers en hypothèques, quant à eux, ont perdu environ 2 300 emplois en novembre.
Tandis que le Réserve fédérale a annoncé début décembre qu’elle pourrait envisager de ralentir la croissance des taux d’intérêt, elle pourrait reconsidérer sa décision après les chiffres du rapport sur l’emploi de décembre.
« Une croissance de l’emploi plus élevée que prévu signifie également que la Réserve fédérale continuera assurément d’augmenter les taux cette année afin de ramener l’inflation à son objectif de 2% », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef chez MLS lumineux, a déclaré dans un communiqué. « Le défi sera de cibler l’inflation sans manquer les signes que le marché du travail devient plus précaire. À l’heure actuelle, cependant, le marché du travail semble toujours bien fonctionner. »
Kushi a ajouté: « Pour la Fed, bien qu’il y ait de bonnes nouvelles sur le front de l’inflation – des signes de ralentissement de l’inflation des biens et des preuves que le logement a atteint un sommet – le récit autour de l’inflation s’est déplacé vers les salaires et le marché du travail. Le déséquilibre entre l’offre et la demande sur les marchés du travail implique une pression continue à la hausse sur les salaires. La Fed veillera à ce que cet écart se réduise et que le marché du travail s’assouplisse. »