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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Le logo du groupe China Evergrande est visible sur son siège social à Shenzhen, province du Guangdong, Chine, le 26 septembre 2021. REUTERS/Aly Song/File Photo
Par Scott Murdoch, Julie Zhu et Rae Wee
HONG KONG (Reuters) – Le président de la Chine Evergrande (HK:) Le groupe a été placé sous surveillance policière, a rapporté Bloomberg News mercredi, soulevant davantage de doutes sur l’avenir du promoteur en difficulté alors qu’il est aux prises avec la menace croissante de liquidation.
Citant des personnes connaissant le sujet, le rapport indique que Hui Ka Yan, qui a fondé Evergrande en 1996 dans la ville méridionale de Guangzhou, a été arrêté par la police au début du mois et est surveillé dans un endroit désigné.
Evergrande est le développeur le plus endetté au monde avec un passif total de plus de 300 milliards de dollars et a été au centre d’une crise de liquidité sans précédent dans le secteur immobilier chinois, qui représente environ un quart de l’économie.
On ne sait pas exactement pourquoi Hui a été placé sous surveillance résidentielle, a déclaré Bloomberg News, ajoutant que cette décision était un type d’action policière qui ne correspond pas à une détention ou une arrestation formelle et ne signifie pas que Hui sera accusé d’un crime.
Reuters n’a pas pu vérifier dans l’immédiat cette information. Evergrande, le département de police de la province du Guangdong, dont la capitale est Guangzhou, et le ministère de la Sécurité publique n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Une personne proche d’Evergrande a déclaré que Hui avait cessé de contacter le personnel au cours des derniers jours, tandis qu’une source industrielle a déclaré qu’il était devenu totalement inaccessible. Tous deux ont refusé d’être identifiés car ils n’étaient pas autorisés à parler aux médias.
L’action signalée contre Hui intervient après que la police du sud de la Chine a déclaré plus tôt ce mois-ci avoir arrêté certains employés de l’unité de gestion de patrimoine d’Evergrande, qui collectait des fonds auprès d’investisseurs individuels en vendant des produits d’investissement.
La crise financière d’Evergrande, autrefois développeur le plus vendu en Chine, est devenue publique en 2021 et depuis lors, lui et une série de ses pairs ont fait défaut sur leurs obligations de dette offshore dans un contexte de ralentissement des ventes de maisons et de moins de nouvelles voies de collecte de fonds.
Pour ajouter à ses malheurs, le plan de restructuration de la dette offshore d’Evergrande, la clé de sa survie dans un contexte de crise de trésorerie étouffante, semble prêt à faiblir et les perspectives de liquidation de l’entreprise s’accélèrent.
L’entreprise est « très susceptible d’échouer en cas de restructuration de la dette, et avec des capitaux propres négatifs, Evergrande pourrait faire faillite, ce qui comprend une réorganisation et une liquidation de faillite », a écrit l’UOB Kay Hian dans une note mercredi.
Étant donné que les appartements déjà vendus mais inachevés du promoteur présenteront un risque pour la « stabilité sociale », il y a de fortes chances qu’Evergrande cherche à se réorganiser en faillite, a indiqué la maison de courtage.
Reuters a rapporté mardi qu’un important groupe de créanciers offshore d’Evergrande prévoyait de se joindre à une requête en liquidation déposée contre le promoteur s’il ne soumettait pas un nouveau plan de restructuration de la dette d’ici la fin octobre.
Ce plan intervient après que la société a secoué les marchés dimanche en annonçant qu’elle ne pouvait pas émettre de nouvelles obligations dans le cadre de son plan de restructuration de la dette en raison d’une enquête réglementaire sur sa principale unité chinoise, Hengda Real Estate.
Hengda, dans un document distinct publié lundi, a déclaré qu’elle n’avait pas payé le principal et les intérêts d’une obligation de 4 milliards de yuans (547 millions de dollars) due avant la date limite du 25 septembre.
Les actions d’Evergrande ont terminé en baisse de 19 % mercredi, tandis qu’un indice qui suit les développeurs du continent cotés à Hong Kong a chuté de 0,2 %.
PAIEMENT PAR COUPON
Evergrande a connu une croissance rapide grâce à une vague d’achats de terrains soutenus par des prêts et à la vente rapide d’appartements avec de faibles marges, faisant de Hui l’homme le plus riche d’Asie en 2017, selon Forbes.
Mais avec un passif global atteignant plus de 300 milliards de dollars, il a été mis sous pression à mesure que le marché immobilier s’affaiblissait et que les régulateurs chinois réprimaient les entreprises fortement endettées.
La structure d’Evergrande et la façon dont l’entreprise fonctionnait sous Hui ont été examinées de près alors que l’empire commençait à s’effondrer dans un contexte de pression croissante pour respecter les obligations de remboursement et terminer la construction des appartements.
Un détenteur d’obligations libellées en yuans basé à Shanghai a déclaré que la nouvelle selon laquelle Hui avait été placé sous surveillance policière n’était pas une surprise étant donné les énormes problèmes de l’entreprise.
L’accent sera désormais mis sur la question de savoir si le gouvernement va sauver Evergrande et combien Hui paiera personnellement aux créanciers, a déclaré le détenteur de l’obligation, refusant également d’être identifié en raison de la sensibilité de l’affaire.
« Nous sommes désormais simplement résignés à notre sort. »
Les investisseurs se concentrent également sur les problèmes d’un autre développeur chinois majeur, Country Garden, qui est confronté mercredi à une nouvelle date limite de remboursement des coupons obligataires.
Le coupon de 40 millions de dollars, avec un délai de grâce de 30 jours, est lié à une obligation de 8 %, d’un milliard de dollars qui arrive à échéance en janvier et constitue le dernier défi de paiement auquel Country Garden est confronté, alors que le développeur s’efforce d’éviter le défaut de paiement.
Le premier promoteur privé du pays, dont les difficultés financières ont aggravé les perspectives du secteur immobilier et ont incité Pékin à dévoiler une série de mesures de soutien au cours des dernières semaines, s’est efforcé d’éviter les défauts de paiement ce mois-ci.
Les créanciers offshore s’attendent largement à ce que Country Garden retarde le paiement du coupon dû d’ici mercredi, tout en profitant du délai de grâce pour élaborer des plans de restructuration de l’ensemble de sa dette offshore.
Un porte-parole de Country Garden a refusé de commenter.
« La chute des piliers de l’industrie immobilière en Chine est pour le moins alarmante », a déclaré Fiona Kwok, gestionnaire de portefeuille de titres à revenu fixe asiatiques chez First Sentier Investors.
« Jusqu’à ce que les régulateurs chinois mettent en place des mesures de relance suffisamment importantes pour injecter de l’optimisme dans le marché immobilier et augmenter les ventes de propriétés, le risque de défaut reste élevé parmi les promoteurs privés et à propriété mixte. »