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- Nouriel Roubini dit que les marchés ont tort de penser que la Fed est sur le point de baisser les taux d’intérêt.
- L’inflation est encore trop élevée malgré les efforts politiques de la banque centrale, a déclaré l’économiste « Dr. Doom ».
- Il y a un risque imminent de « stabilité financière » sur les marchés et « une correction [to] l’économie. »
L’économiste « Dr. Doom » Nouriel Roubini dit que les investisseurs ont tort de supposer que les banques centrales cesseront bientôt de se resserrer parce que l’inflation va rester plus rigide plus longtemps.
Au lieu de cela, les marchés devraient s’attendre à un engagement accru de la part des banques centrales dans la lutte contre l’inflation alors que les prix restent élevés dans le monde entier.
« Sur les marchés boursiers, je pense que les gens pensent que les banques centrales en ont fini avec la hausse des taux et qu’elles vont donc les ramener à zéro », a déclaré Roubini à Bloomberg mercredi, ajoutant que les autorités monétaires comme la Fed pourraient à nouveau augmenter les coûts d’emprunt en juin. .
Cette croyance a conduit à un regain des paris spéculatifs sur l’hypothèse que l’inflation va fortement baisser et que la Fed va alors pivoter vers un assouplissement de la politique monétaire. Plus tôt ce mois-ci, le S&P 500 a touché 4 200 pour la première fois depuis août. L’indice est en hausse de 8 % depuis le début de l’année malgré des perspectives macroéconomiques sombres.
« Il y a encore beaucoup d’inflation dans le monde », a déclaré Roubini. « La grande surprise de cette année sera [that] l’inflation ne va pas baisser autant que les banques centrales l’attendent. »
Il a ajouté: « Par conséquent, les banques centrales devront faire un choix difficile entre relever les taux [which brings] plus de risque d’atterrissage brutal et d’instabilité financière ou de non-augmentation des taux, mais alors vous aurez l’ancrage de l’inflation et des anticipations d’inflation. »
La Fed a procédé à 10 hausses de taux consécutives depuis mars 2022 dans le but de contenir l’inflation et de refroidir l’économie. Les banquiers centraux se réuniront à nouveau pour une autre réunion politique le mois prochain afin de discuter de la prochaine décision de la Fed.
« Il pourrait y avoir une récession courte et peu profonde qui les conduirait à réduire les taux d’intérêt », a-t-il ajouté. « Ainsi, les marchés sont assez optimistes quant à la récession courte et peu profonde ou même à un atterrissage en douceur puis à une reprise des marchés. »
« Ce que les banques centrales leur disent, c’est : ‘Non, nous n’avons pas encore fini. Nous n’allons pas baisser les taux cette année' », a-t-il ajouté.
Ailleurs, l’économiste chevronné Mohamed El-Erian a été « très impressionné par la stabilité » récente des marchés alors que les États-Unis sont confrontés à des incertitudes majeures telles que la situation difficile de la Fed, la saga du plafond de la dette et le resserrement des conditions de crédit.
Pourtant, il y a « beaucoup de bonnes choses qui se passent dans l’économie américaine », a déclaré El-Erian à CNBC mardi. « Le marché du travail reste solide… Il y a beaucoup d’activités entrepreneuriales en cours. Il y a des raisons d’être optimiste quant aux gains de productivité. »