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L’un des principaux enseignements de la conférence de presse tenue mercredi par Réserve fédérale Le président Jerome Powell estime que la banque centrale ne réduira probablement pas les taux d’intérêt en mars comme les investisseurs l’avaient espéré.
Après avoir annoncé des réductions des taux d’intérêt pour 2024 lors de sa précédente réunion, l’attention s’est portée sur le moment où une telle mesure pourrait avoir lieu et sur l’ampleur avec laquelle les décideurs politiques pourraient réduire les taux d’intérêt cette année.
Alors que la grande question est de savoir quand les taux d’intérêt pourraient être réduits, deux camps dans le secteur hypothécaire s’attendent à des réductions des taux d’intérêt dès mars ou mai.
« Je sais que Powell a dit aux marchés de ne pas s’attendre à une baisse en mars, mais je pense que cela reste en jeu avec toutes les données qui peuvent être publiées d’ici là », a déclaré Logan Mohtashami, analyste principal chez Fil de logement. « Cependant, je reste dans le camp de trois réductions de taux pour 2024, à moins que les données sur l’emploi ne s’affaiblissent, ce qui obligera la Fed à agir plus vite qu’elle ne le souhaite. »
Le Association des banquiers hypothécaires (MBA) vise une baisse des taux d’intérêt à venir en mai.
« L’inflation diminue plus rapidement que beaucoup ne l’avaient prévu et le marché du travail se porte plutôt bien jusqu’à présent », a déclaré Mike Fratantoni, vice-président senior et économiste en chef de MBA. « Cette combinaison devrait signifier que la prochaine mesure sera une baisse afin d’éviter que le taux réel des fonds fédéraux ne devienne trop restrictif, augmentant ainsi le risque d’un ralentissement économique plus marqué. Nous continuons de nous attendre à une première réduction lors de la réunion de mai, avec trois réductions au total cette année. »
« Les marchés avaient déjà prévu un « pas de changement » de la part de la Fed, mais la pression politique s’accentue sur la Réserve fédérale pour qu’elle envisage de réduire les taux le plus tôt possible », a déclaré Max Slyusarchuk, PDG d’A&D Mortgage, dans un communiqué envoyé par courrier électronique. « À moins qu’ils ne fléchissent, nous pensons que les taux commenceront à reculer lentement au cours du second semestre de cette année, de nombreux économistes prédisant un résultat positif pour les prêts hypothécaires à la réunion de mai. »
Au 31 janvier, l’outil CME FedWatch estime à 95,8 % la probabilité que la banque centrale abaisse le taux des fonds fédéraux lors de sa réunion de mai.
L’évolution des taux hypothécaires dépendra des données entrantes
Alors que la banque centrale a maintenu ses taux d’intérêt stables mercredi, le consensus parmi les professionnels du logement était que la décision d’aujourd’hui n’aurait pas beaucoup d’impact sur le marché immobilier.
Le message de Powell sur les réductions de taux était loin d’être enthousiaste ou prometteur, a noté Rich Traub, associé dans le domaine de l’immobilier du cabinet d’avocats de Chicago. Smith, Gambrell et Russell.
« Si les réductions se produisent, elles se feront sur une période plus longue et seront moins drastiques que ce qui était espéré fin 2023 », a déclaré Traub. « Dans l’ensemble, pour le marché immobilier, je ne pense pas que les déclarations d’aujourd’hui fassent bouger le marché dans un sens ou dans l’autre. Je vois toujours le marché impliqué dans un jeu d’attente, et qui peut prendre plus de temps que ce qui est nécessaire pour relancer le marché.
La Fed joue au jeu de l’attente pour rechercher de bonnes données continues et ses actions seront probablement façonnées par les données entrantes, a déclaré Agent immobilier.com l’économiste en chef Danielle Hale.
« Afin de voir les taux hypothécaires baisser de manière plus significative, le marché et la Fed devront voir davantage de preuves que l’inflation ralentit et que l’économie est sur une voie durable. Les taux hypothécaires se sont maintenus dans une situation difficile parce que les données ont été relativement mitigées récemment », a déclaré Hale.
Les taux hypothécaires suivent le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, qui évoluent en fonction des anticipations concernant les actions de la Fed, de ce que fait réellement la Fed et de la réaction des investisseurs. Lorsque les rendements du Trésor baissent, les taux hypothécaires baissent également.
Les taux à long terme évolueraient davantage en fonction des données sur l’emploi, donc si les inscriptions au chômage commençaient à s’affaiblir, cela pourrait faire baisser les taux hypothécaires plus rapidement que les baisses de taux de la Fed, a expliqué Mohtashami.
Une série de données économiques seront publiées dans les semaines à venir, notamment le rapport sur l’emploi de janvier, prévu pour vendredi, et les chiffres de l’inflation, qui devraient être publiés le 13 février.
« Les taux hypothécaires sont susceptibles de rebondir maintenant, car l’orientation des rendements obligataires et des taux hypothécaires reste déterminée par les données », a déclaré Melissa Cohn, vice-présidente régionale de William Raveis Mortgage. « Tous les regards seront tournés vers le rapport sur l’emploi de vendredi pour connaître l’orientation des taux en février. »