Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words
© Reuters Aperçu hebdomadaire du Dow Jones, du Nasdaq et du S&P 500 : plus de marge de correction en octobre
Le (SPX) a enregistré la quatrième baisse hebdomadaire consécutive après avoir chuté de 0,7% la semaine dernière. L’indice a affiché son niveau le plus bas depuis fin mai alors que les actions ont réagi à une nouvelle liquidation du marché obligataire.
Le (IXIC) a terminé la semaine à plat, bien qu’il ait également plongé en dessous de 13 000 pour la première fois en 4 mois. Enfin, l’indice (DJI) a chuté jusqu’à 1,3% après avoir testé un support journalier important dans le contexte de la moyenne mobile à 100 jours.
« Nous ne sommes pas surpris par le message selon lequel le taux directeur pourrait rester élevé plus longtemps. Cependant, nous ne sommes pas non plus convaincus que la Fed doive procéder à un resserrement beaucoup plus important à ce stade. Au lieu de cela, c’est le moment, et non de nouvelles hausses de taux, qui est nécessaire pour voir l’inflation revenir vers l’objectif. En d’autres termes, il s’agit peut-être plus d’aboiements que de morsures d’ici. Quoi qu’il en soit, cet aboiement a fait monter les taux et faire baisser les actions, une réaction qui, selon nous, pourrait créer une opportunité », ont déclaré les stratèges en investissement d’Edward Jones.
Le quatrième trimestre est là
Les traders abordent le dernier trimestre 2023 en se concentrant sur les publications économiques qui pourraient donner le ton pour le reste de l’année. Même si elles espèrent des données positives, le discours de la banque centrale reste crucial, en particulier dans le contexte des efforts en cours pour contrôler l’inflation.
Les rendements des bons du Trésor jouent un rôle central dans la formation du sentiment du marché, et il existe une multitude de données économiques américaines à analyser. Des rapports clés tels que l’indice ISM, les chiffres de l’emploi ADP, les commandes d’usines aux États-Unis, les salaires non agricoles et les salaires horaires seront scrutés de près pour valider la position belliciste de la Réserve fédérale.
Des données récentes indiquent un ralentissement de la consommation américaine et la flambée des prix du pétrole devrait avoir un impact.
Cette semaine, des discours seront également prononcés par des responsables de tous bords de la Réserve fédérale, notamment le président Jerome Powell. Les marchés obligataires prenant déjà en compte les mesures de resserrement, ces discours seront étroitement surveillés. Toute allusion à un ton accommodant pourrait potentiellement inverser certains des récents mouvements du marché obligataire.
Avant la saison des résultats du troisième trimestre, les analystes des résultats de FactSet ont noté qu’un nombre record (116) de sociétés du S&P 500 ont publié des prévisions de BPA pour le troisième trimestre.
64 % des sociétés du S&P 500 ont publié des prévisions de BPA négatives, ce qui est supérieur à la moyenne sur 5 ans de 59 % mais conforme à la moyenne sur 10 ans de 64 %. En ce qui concerne le nombre d’entreprises fournissant des prévisions de BPA négatives, il dépasse la moyenne sur 5 ans de 58 et la moyenne sur 10 ans de 63.
Au total, 116 sociétés du S&P 500 ont publié des prévisions de BPA pour le troisième trimestre, supérieures à la fois à la moyenne sur 5 ans de 97 et à la moyenne sur 10 ans de 99.
Ce que disent les analystes des actions américaines
Edward Jones : « Nous nous attendons à ce que les marchés connaissent des périodes d’anxiété à venir, provoquées par des incertitudes temporaires, comme la fermeture du gouvernement, ainsi que par des défis plus structurels, comme les taux d’intérêt élevés qui pèsent sur l’économie et les cours des actions. Cela dit, nous pensons que cette correction émergente sur les marchés présentera des opportunités intéressantes, car nous pensons que la tendance haussière plus large des actions reste intacte.
RBC : « L’optimisme net de l’enquête AAII, qui a fortement chuté depuis la mi-août, n’est toujours pas revenu à des niveaux qui indiqueraient que le pessimisme des investisseurs est devenu trop extrême. »
BofA : « Bien que les rendements du 4ème trimestre soient souvent solides pour le SPX, octobre est connu pour d’importantes baisses intra-mensuelles. La cassure en dessous de 4335-4325 est baissière à l’entrée du mois d’octobre et suggère un risque sur le SPX jusqu’à la zone 4200 (MA en hausse de 200 jours, point de cassure de juin et retracement de 50%), ce qui signifie que nous sommes favorables à une contre-cotation du plus bas de la semaine dernière à 4238. La prochaine résistance est 4375-4402 (écart baissier du 21/09 et MA en hausse à 100 jours). Le prochain support est 4114 (retracement de 61,8%).
Citi : « Nous préconisons une approche d’haltères pour acheter la récente baisse des actions américaines. Conformément à notre appel à acheter de la croissance en cas de replis, la technologie est portée à OW. Notre portefeuille Q4 SIGN est progressivement plus surpondéré sur la croissance et moins sur les valeurs cycliques. Les valeurs industrielles se démarquent parmi les valeurs cycliques.
JPMorgan : « Malgré une récente faiblesse, où le SPX RSI est devenu techniquement survendu, nous pensons que le rapport risque-rendement des actions reste difficile. Les divergences entre le ralentissement de la dynamique de l’activité et la hausse des cours des actions, ainsi que les facteurs internes du marché qui se sont ouverts au cours de l’été, commencent à se réduire, mais il reste encore beaucoup à faire.»
Morgan Stanley : « Les investisseurs en actions devraient éviter de se tourner vers les gagnants du début du cycle comme les valeurs de consommation cycliques, les secteurs liés au logement/sensibles aux taux d’intérêt et les petites capitalisations. Au lieu de cela, nous pensons qu’une barre de croissance/qualité défensive à grande capitalisation avec des gagnants cycliques de fin de cycle comme l’énergie et les industries devrait surperformer.