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© Reuters.
Investing.com– La Banque populaire de Chine dispose encore d’une marge de manœuvre pour assouplir davantage sa politique monétaire, avec des réductions des taux d’intérêt et des réserves obligatoires possibles au troisième trimestre, ont déclaré mardi des analystes au journal d’information soutenu par l’État, le China Securities Journal.
Bien que la banque centrale ait constamment déployé des mesures de liquidité cette année pour soutenir une reprise économique lente, elle conserve encore suffisamment d’espace pour réduire davantage ses taux d’intérêt de référence et (RRR) pour les banques locales.
La PBOC avait réduit sa facilité de prêt à moyen terme (MLF) et sa (LPR) – deux références utilisées pour déterminer les coûts d’emprunt dans le pays – en juin, tandis que les banques locales avaient également commencé à réduire les taux d’intérêt sur les dépôts en yuan.
Alors que les chances de nouvelles réductions des deux taux de référence sont minces, la PBOC maintenant le MLF stable cette semaine, un besoin de stabiliser la croissance plus tard dans l’année pourrait attirer davantage de réductions, ont déclaré des analystes au CSJ.
Au lieu de cela, la PBOC est plus susceptible de réduire le RRR, qui est un mandat qui fixe le niveau minimum de réserves qu’une banque doit maintenir par rapport à ses dépôts. Les réductions de ce chiffre débloquent un stimulus plus permanent pour l’économie par rapport aux opérations d’open market de la PBOC.
Une réduction du RRR semble probable au troisième trimestre et sera la première réduction de ce type de la PBOC depuis mars, lorsqu’elle avait réduit le ratio pour stimuler une reprise économique post-COVID dans le pays.
Mais cette reprise semble maintenant s’essouffler, les données de lundi montrant que la croissance en Chine a considérablement ralenti au deuxième trimestre par rapport au premier.
Les faibles chiffres économiques du pays ont alimenté les spéculations sur le fait que Pékin débloque davantage de mesures de relance pour l’économie, les responsables de la PBOC ayant récemment affirmé qu’ils prendraient davantage de mesures pour soutenir la croissance.
Mais la PBOC a déçu certains investisseurs qui espéraient une nouvelle baisse de son MLF lundi. On s’attend désormais à ce que la banque maintienne son LPR stable plus tard dans la semaine.
Les analystes ont également déclaré au CSJ que des changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine – en particulier une pause potentielle dans le cycle de hausse des taux de la banque – auraient un impact limité sur la Chine, au-delà de l’atténuation des pressions de dépréciation sur le .