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© Reuter. Le logo et le ticker de Capital One sont affichés sur un écran à la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 21 mai 2018. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
Par Anirban Sen et Michelle Price
NEW YORK/WASHINGTON (Reuters) – Capital One, un prêteur à la consommation américain soutenu par Warren Buffett, est en pourparlers avancés pour racheter l’émetteur de cartes de crédit Discover Financial Services (NYSE :), avec une annonce possible dès mardi, selon des sources proches du dossier. chose dite.
Même si l’ampleur exacte du rapprochement, qui regrouperait deux des plus grandes sociétés américaines de cartes de crédit, n’était pas immédiatement claire, il pourrait s’agir de la plus grande opération bancaire américaine depuis le rachat de Merrill Lynch par Bank of America pour 50 milliards de dollars en 2009. .
Capital One est évalué à 52,2 milliards de dollars, selon les données du LSEG, et est le quatrième acteur du marché américain des cartes de crédit en volume en 2022, selon Nilson. Discover a une capitalisation boursière de 27,6 milliards de dollars et est le sixième acteur américain en matière de cartes de crédit.
Les banques n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. Bloomberg News a été le premier à rendre compte des négociations.
L’accord fera probablement l’objet d’un examen minutieux alors que l’administration du président démocrate Joe Biden continue de se concentrer sur le renforcement de la concurrence dans tous les domaines de l’économie, y compris un décret de 2021 visant les transactions bancaires.
« Je prédis que cet accord, s’il se concrétise, provoquera une réaction importante et fera l’objet d’un examen réglementaire accru », a écrit Jeremy Kress, professeur de droit des affaires à l’Université du Michigan qui a auparavant travaillé sur la surveillance des fusions bancaires à la Réserve fédérale. un e-mail à Reuters.
« Ce sera le premier grand test de la réglementation des fusions bancaires depuis le décret de l’administration Biden sur la promotion de la concurrence en 2021. »
Les progressistes démocrates combattent depuis longtemps la consolidation bancaire, arguant qu’elle accroît le risque systémique et nuit aux consommateurs en réduisant les prêts, et ont intensifié la pression sur les régulateurs pour qu’ils adoptent une position plus ferme sur les accords. La pression s’est intensifiée à la suite des accords visant à sauver les prêteurs défaillants l’année dernière, notamment l’achat par JPMorgan de Banque de la Première République (OTC :).
Le décret de l’administration Biden exigeait que les régulateurs bancaires et le ministère de la Justice revoient leurs politiques en matière de fusion bancaire. Le DOJ a ensuite déclaré qu’il prendrait en compte un plus large éventail de facteurs lors de l’évaluation des fusions bancaires pour des questions antitrust, tandis que le Bureau du contrôleur de la monnaie a proposé le mois dernier d’abandonner son processus d’examen accéléré.
En termes d’actifs, Discover était la 27e plus grande banque américaine avec près de 150 milliards de dollars d’actifs, selon les données de décembre de la Réserve fédérale, classant les banques américaines assurées, tandis que Capital One était la neuvième avec 476 milliards de dollars d’actifs. L’entité combinée serait la sixième plus grande banque américaine, selon les données de la Fed.
Bien que les deux partenaires se chevauchent dans certains domaines du secteur des cartes de crédit, Discover est l’un des quatre principaux processeurs de cartes de crédit aux États-Unis, avec Visa (NYSE :), Mastercard (NYSE 🙂 et American Express (NYSE 🙂
L’accord interviendrait également à un moment où la réglementation se concentre davantage sur les frais de carte de crédit, qui font l’objet de nouvelles règles strictes proposées par le Bureau de protection financière des consommateurs.
Cette agence, dirigée par Rohit Chopra, sceptique en matière de fusions et qui a son mot à dire dans les transactions bancaires, a signalé la semaine dernière des problèmes de concurrence sur le marché américain des cartes de crédit. Dans un rapport, il a noté qu’au cours du premier semestre 2023, les petites banques et coopératives de crédit avaient tendance à offrir des taux d’intérêt moins chers que les 25 plus grandes sociétés de cartes de crédit, tous niveaux de cote de crédit confondus.
Un précédent rapport du CFPB révélait également que les 10 principaux émetteurs en termes d’encours moyen de cartes de crédit représentaient 83 % des prêts sur cartes de crédit en 2022, poursuivant une baisse par rapport aux 87 % de 2016.
QUESTIONS DE SURVEILLANCE
Fin 2023, Discover a déclaré qu’elle étudiait la vente de son activité de prêts étudiants et qu’elle cesserait d’accepter de nouvelles demandes de prêts étudiants en février.
L’entreprise, dirigée par Michael Rhodes, un vétéran du Groupe Banque TD, a été confrontée à certains défis réglementaires. Il a divulgué en juillet un examen réglementaire de certains comptes de cartes de crédit mal classés datant de la mi-2007.
En octobre, Discover a déclaré avoir accepté d’améliorer la conformité des consommateurs et la gouvernance d’entreprise associée dans le cadre d’une ordonnance par consentement avec la Federal Deposit Insurance Corp.
Si les questions de surveillance constituent généralement un obstacle aux transactions entre sociétés financières, les régulateurs sont plus souples lorsque les problèmes concernent la société cible et que l’acquéreur est considéré comme un bon acteur, selon les experts juridiques.
Discover et Capital One ont annoncé des baisses respectives de 62 % et 43 % de leurs bénéfices au quatrième trimestre, les banques ayant augmenté leurs provisions pour pertes sur prêts douteux, la hausse des taux d’intérêt augmentant le risque de défaut de paiement des consommateurs sur les dettes de cartes de crédit et les prêts hypothécaires.