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© Reuters.
Investing.com — Les baissiers du dollar semblent prêts à remporter une deuxième victoire mensuelle des paris contre le billet vert, mais certains voient des pousses vertes germer pour la devise battue sur les paris que la Réserve fédérale ne cèdera probablement pas à la pression pour réduire les taux plus tard cette année.
Le , qui mesure le billet vert par rapport à un panier pondéré en fonction des échanges de six principales devises, a chuté de 0,47 % pour rester sur la bonne voie pour une deuxième perte mensuelle consécutive.
« Nous prévoyons un dollar modérément plus fort à partir d’ici – nous nous attendons à ce que l’indice large du dollar augmente jusqu’à 5% au deuxième semestre (deuxième semestre) », a déclaré Oxford Economics dans une note récente.
Les attentes d’un retour du dollar plus tard cette année, ajoute Oxford Economics, sont motivées par les attentes selon lesquelles «la Fed ne pivotera pas au second semestre».
Les attentes d’un pivot de la Fed ont contribué à faire tomber le marteau sur le dollar, le poussant à son plus bas niveau en un an plus tôt ce mois-ci.
Mais les données économiques récentes indiquant une crise bancaire toujours collante et qui n’a pas été aussi grave que beaucoup le craignaient jusqu’à présent, ont forcé beaucoup à réévaluer leurs prévisions accommodantes sur les baisses de taux de la Fed, poussant le Trésor à la hausse par rapport aux récents creux.
Selon Investing.com, les attentes des marchés pour une hausse des taux le 3 mai sont désormais presque entièrement prises en compte, alors qu’une seule baisse des taux est actuellement attendue en 2023. C’est loin des 100 points de base de baisse des taux qui ont été pris en compte en il y a tout juste un mois lorsque la crise bancaire a éclaté.
Le , qui représente environ la moitié de la pondération de l’indice large du dollar, pourrait également jouer un rôle dans le rebond du dollar, ajoute Oxford Economics, car les marchés font trop confiance à la Banque centrale européenne pour maintenir les taux plus élevés plus longtemps.
« Le marché est trop optimiste quant aux perspectives de taux directeurs élevés dans la zone euro… au-delà de 2023, même si l’inflation s’avère plus rigide pour le moment », a déclaré Oxford Economics.
Mais d’autres, cependant, pensent que l’abandon des paris sur les baisses de taux de la Fed fournirait une piste limitée pour que le billet vert rebondisse, car une pause de la Fed après mai reste le consensus général.
La possibilité pour les rendements du Trésor américain de continuer à augmenter à partir d’ici devrait s’avérer plus limitée, a déclaré le MUFG, soulignant les récentes remarques des membres de la Fed montrant un appétit quelque peu tiède pour de nouvelles hausses au-delà du 3 mai.
« Les récents commentaires du président de la Fed de New York, Williams, ont indiqué qu’il serait à l’aise avec le fait que la Fed n’effectue qu’une seule hausse de plus, puis suspende son cycle de hausse », a ajouté MUFG.