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Selon Fannie Maedu groupe de recherche économique et stratégique (ESR) de .
« L’ampleur du manque continu d’inventaire a dépassé nos attentes », a déclaré le groupe ESR dans son commentaire de juillet. « Ce manque continu d’inventaire, en partie dû aux effets de blocage des hypothèques, a entraîné une appréciation du prix des maisons beaucoup plus forte au cours du premier semestre de 2023 que nous ne l’avions prévu auparavant. »
Fannie Mae prévoit que la croissance des prix des maisons pour 2023 et 2024 sera positive de 3,9 % et négative de 0,7 % sur une base Q4/Q4 respectivement, contre moins 1,2 % et moins 2,2 % dans sa précédente mise à jour trimestrielle.
Avec une offre toujours serrée de maisons existantes à vendre sur le marché, le groupe ESR s’attend à ce que les ventes globales de maisons en 2023 restent proches du niveau annuel le plus bas depuis 2009.
« Nous avons commencé à discuter de nos attentes d’une pénurie d’approvisionnement fin 2014, et cela reste au centre du marché du logement en 2023 », a déclaré Doug Duncan, vice-président senior et économiste en chef chez Fannie Mae, dans un communiqué.
« L’offre de logements existants est proche du creux de la crise de 2009 et ne montre aucun signe de ralentissement. Cela impose la responsabilité aux constructeurs de maisons et se voit dans les données de construction », a ajouté Duncan.
Alors que la construction de maisons unifamiliales aux États-Unis a chuté de 7 % en juin, les permis de construction future ont atteint un sommet en 12 mois, car une grave pénurie de stocks soutient les nouvelles constructions. Les mises en chantier ont bondi de 18,5 % en mai à un rythme de 997 000 unités, le plus haut niveau en un an.
Les constructeurs de maisons continuent d’utiliser les rachats de taux hypothécaires pour stimuler les ventes, et avec de nombreux prix des intrants de construction – y compris celui du bois, qui est inférieur à il y a un an – les constructeurs continuent d’avoir une marge suffisante pour offrir des incitations, a souligné Fannie Mae.
Le groupe ESR a en contrepartie relevé ses prévisions de mises en chantier de logements unifamiliaux à 896 000 unités pour 2023 et à 890 000 unités pour 2024, contre respectivement 824 000 et 845 000.
La combinaison d’une révision à la hausse des perspectives de prix des maisons et d’une plus grande construction de maisons prévue a également conduit à une légère révision à la hausse des prévisions de Fannie Mae concernant les prêts hypothécaires pour 2023.
Fannie Mae prévoit que les créations unifamiliales totales seront de 1,62 billion de dollars en 2023, en hausse par rapport à la prévision du mois dernier de 1,59 billion de dollars, tout en maintenant ses prévisions pour les créations unifamiliales de 2024 à 1,9 billion de dollars.
Accélération du rythme de croissance économique
« Des révisions substantielles des données du premier trimestre, parallèlement à la résilience continue du marché du travail et de la construction de logements neufs, indiquent désormais que le premier semestre 2023 a connu un rythme de croissance économique plus rapide que prévu », a souligné le groupe ESR.
L’inflation a continué de ralentir sur une base annuelle, l’indice des prix à la consommation (IPC) tombant à 3 % en juin, contre 4 % en mai.
Les indicateurs du marché du travail brossent un tableau mitigé pour conclure qu’un assouplissement suffisant s’est produit. L’emploi salarié non agricole a augmenté de 209 000 en juin, tandis que les rapports d’avril et de mai ont été révisés à la baisse de 110 000 emplois combinés.
Fannie Mae a noté que l’étanchéité sous-jacente du marché du travail n’est pas compatible avec le fait que l’inflation se stabilise à un objectif de 2 %.
« Par conséquent, malgré l’amélioration des récentes mesures d’inflation, nous nous attendons à ce que la politique de la Fed reste stricte jusqu’à ce qu’il soit clair que le marché du travail s’est suffisamment assoupli », selon le rapport.
Bien que les prévisions macroéconomiques de Fannie Mae aient peu changé par rapport au mois dernier – y compris un appel à une modeste récession commençant au quatrième trimestre de cette année ou au premier trimestre de l’année prochaine – elle a relevé ses perspectives de croissance du produit intérieur brut (PIB) réel à 1,1 % contre 0,1 % sur une base Q4/Q4.