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© Reuters
Investing.com — Gary Black est généralement un fervent partisan de Tesla (NASDAQ :), mais un récent dossier a révélé que le gestionnaire de portefeuille basé à Chicago a réduit la position de son fonds dans le géant des véhicules électriques (VE).
Qui est Gary Black?
Black, ancien directeur général d’Aegon (NYSE 🙂 Asset Management, a ouvert The Future Fund LLC en 2021. Il supervise deux véhicules avec un total de 8,8 millions de dollars sous gestion, a montré un profil du groupe de services financiers Morningstar.
Tesla est depuis longtemps l’un des principaux titres du fonds. Cependant, selon un dossier du quatrième trimestre de la Securities and Exchange Commission daté du 14 février, le Future Fund a réduit sa participation dans Tesla de 1 % par rapport à la période de trois mois précédente, à 104 450 actions. Au 31 décembre, la position était évaluée à un peu moins de 26 millions de dollars.
Black a défendu cette décision dans une série de publications sur la plateforme de médias sociaux X la semaine dernière, affirmant que les estimations de Wall Street concernant les livraisons de Tesla au premier trimestre et en 2024 sont « bien au-dessus de ce qu’elles sont susceptibles d’arriver ».
Des obstacles ponctuels à la performance de Tesla au cours du trimestre en cours s’accumulent également, a-t-il noté, notamment un incendie criminel présumé dans l’usine de l’entreprise à Berlin et des ruptures d’approvisionnement dans la région de la mer Rouge qui découlent des violences persistantes au Moyen-Orient.
Pourtant, Black a déclaré que le fonds continue de détenir Tesla parce qu’il est « le mieux placé » pour profiter d’une augmentation mondiale attendue de l’adoption des véhicules électriques d’ici la fin de la décennie.
« Nous croyons [Tesla] propose les meilleurs produits EV sur le marché », a écrit Black.
D’autres baisses de prix de Tesla à l’horizon ?
Tesla a prévenu qu’elle s’attend à une croissance des ventes « considérablement plus faible » en 2024 par rapport à l’année précédente en raison de l’intensification de la concurrence et du ralentissement de la demande des acheteurs de voitures soucieux des coûts.
Dans une présentation aux actionnaires en janvier, la société a déclaré qu’elle se trouvait actuellement « entre » une première vague de croissance déclenchée par la popularité de ses modèles 3 et Y, et une seconde qui, selon elle, sera initiée par une nouvelle génération à moindre coût. offre. Le directeur général Elon Musk a déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique après les résultats que cette nouvelle voiture devrait entrer en production au second semestre 2025, affirmant qu’elle sera dotée d’une « technologie de fabrication révolutionnaire ».
Au total, 484 507 véhicules électriques ont été livrés au cours du quatrième trimestre, contre 435 059 au cours des trois mois précédents. Tesla a déclaré avoir atteint son objectif de 1,8 million de livraisons en 2023, mais n’a pas fourni de prévision de ce chiffre pour l’année en cours.
Les marges ont été entamées après que Tesla, confrontée à une forte concurrence sur son marché clé chinois et aux consommateurs américains méfiants des coûts élevés souvent associés aux véhicules électriques, a décidé de baisser les prix. Une hausse des dépenses de recherche et des coûts liés à la montée en puissance de la production de son pick-up Cybertruck ont également pesé sur les résultats de l’entreprise. Les marges brutes ont chuté à 17,6%.
Dans une note adressée lundi aux clients, les analystes de la Deutsche Bank ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que les livraisons et les bénéfices de Tesla au premier trimestre soient inférieurs aux estimations de Wall Street. Ils ont également signalé un « risque de baisse important » concernant ses projections pour l’ensemble de l’année, citant une croissance limitée des volumes et une pression sur la rentabilité due aux récentes baisses de prix.
« A court terme, nous pensons que les inquiétudes concernant le volume et les bénéfices en 2024 pourraient freiner davantage la confiance des investisseurs », ont déclaré les analystes de Deutsche Bank.
La déclaration fait écho aux préoccupations soulevées par Black, en particulier son argument selon lequel il existe un « risque modéré » que Tesla puisse faire baisser encore davantage les prix des véhicules. Cela, dit-il, « pourrait amener les analystes à réduire [second quarter] à [fourth quarter] livraison et [earnings per share] estimations. »
Black a soutenu que la décision de Tesla de baisser les prix n’a fait qu’augmenter progressivement les volumes, ajoutant que la direction du groupe devrait plutôt abandonner son aversion de longue date pour les grandes campagnes publicitaires et les dépenses de marketing.
L’absence de [a] mondial [communications] « Les efforts déployés » pour convaincre les propriétaires de voitures traditionnelles à moteur à combustion et hybrides de passer aux options électriques constituent un obstacle possible aux performances futures de Tesla, a déclaré Black.
En savoir plus sur Tesla
Des dizaines d’entreprises travaillent encore au développement de véhicules électriques à grande échelle. Mais c’est sans doute Tesla qui a été le premier à attirer l’attention du grand public sur les véhicules électriques. Apprenez-en davantage sur l’incroyable parcours de cette entreprise grâce aux faits, aux statistiques et aux chiffres de vente de Tesla.
Les investisseurs peuvent également aller plus loin et explorer les arguments plus larges en faveur d’une attitude optimiste ou baissière quant à la croissance future de Tesla.