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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER: Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, se promène devant l’édifice de la Banque du Canada à Ottawa, Ontario, Canada, le 22 juin 2020. REUTERS/Blair Gable/File Photo
Par Steve Scherer et David Ljunggren
OTTAWA (Reuters) – La Banque du Canada (BdC) a maintenu mercredi son taux directeur du financement à un jour à 5,0 %, son plus haut niveau depuis 22 ans, comme prévu, mais a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses, affirmant que les risques liés aux prix étaient en hausse et que l’inflation pourrait dépasser son objectif pour encore deux ans.
La banque a augmenté ses taux 10 fois entre mars 2022 et juillet dernier, l’inflation culminant à plus de 8 % l’année dernière. L’inflation en septembre est tombée à 3,8 % contre 4,0 % en août, et la banque centrale a annoncé qu’elle atteindrait en moyenne 3,5 % jusqu’à la mi-2024.
L’inflation devrait revenir à l’objectif de 2 % d’ici la fin de 2025, un peu plus tard que prévu en juillet pour la mi-2025, « mais la trajectoire à court terme est plus élevée en raison des prix de l’énergie et de la persistance de l’inflation sous-jacente », a déclaré la Banque du Canada. .
L’inflation diminuera à environ 2,5 % au second semestre 2024, a indiqué la banque, réitérant qu’elle était toujours prête à augmenter encore les taux si nécessaire.
« Les progrès vers la stabilité des prix sont lents et les risques inflationnistes ont augmenté », a déclaré la Banque du Canada dans un communiqué.
Parmi les risques cités figurent les prix du pétrole, qui sont plus élevés que prévu en juillet, et la guerre en Israël et à Gaza, qui ajoute à l’incertitude géopolitique, a indiqué la Banque du Canada.
« La Banque du Canada a adopté une position belliciste comme prévu, mais elle a été légèrement plus belliciste que ce à quoi je m’attendais au début », a déclaré Derek Holt, responsable de l’économie des marchés financiers à la Banque Scotia.
Les salaires ont continué de croître entre 4 et 5 % par an et les mesures de l’inflation sous-jacente ont montré « peu de dynamique à la baisse », a déclaré la banque.
Mais la banque a également adopté une attitude accommodante. Elle a réduit ses prévisions de croissance et le gouverneur de la BdC, Tiff Macklem, a déclaré que la voie à suivre pour éviter une récession s’était rétrécie.
Le produit intérieur brut devrait augmenter à un taux annualisé de 0,8 % aux troisième et quatrième trimestres de 2023. En juillet, la Banque du Canada prévoyait une croissance annualisée de 1,5 % pour le troisième trimestre.
« Il est de plus en plus évident que les hausses passées des taux d’intérêt freinent l’activité économique et atténuent les pressions sur les prix », a déclaré la Banque du Canada. « Une série d’indicateurs suggèrent que l’offre et la demande dans l’économie sont désormais proches de l’équilibre. »
La Banque du Canada a abaissé son estimation de croissance pour 2023 à 1,2 %, contre 1,8 % en juillet, et a déclaré que la croissance pour 2024 serait de 0,9 %, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de 1,2 %. L’économie mondiale ralentit et la récente hausse des rendements obligataires mondiaux pèse sur la demande, a indiqué la banque.
« Le chemin vers un atterrissage en douceur est étroit, et dans cette projection, ce chemin est devenu plus étroit », a déclaré Macklem.
Le dollar canadien s’est affaibli jusqu’à atteindre son plus bas niveau en sept mois à 1,3810 pour un dollar américain, ou 72,41 cents américains, en baisse de 0,5 % sur la journée.
« Même si la Banque du Canada a maintenu son biais de resserrement aujourd’hui, le reste de ses communications suggère qu’elle est de plus en plus confiante dans le fait qu’elle a fait suffisamment pour finalement ramener l’inflation à 2% », a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital. Économie.
« Nous continuons de nous attendre à ce que la banque réduise ses taux d’intérêt bien plus que ce que les marchés anticipent l’année prochaine », a déclaré Brown.
Les marchés monétaires intègrent désormais une probabilité de 15 % d’une hausse des taux en décembre, et ne voient qu’une faible probabilité d’un assouplissement des taux d’intérêt à partir de juillet 2024.
La banque centrale a probablement fini de relever ses taux et les maintiendra à 5,0 % pendant au moins six mois, selon un sondage Reuters auprès d’économistes publié vendredi.