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- Le statut de monnaie de réserve du dollar américain a connu une érosion progressive depuis deux décennies, ont déclaré les stratèges d’Eurizon.
- Mais l’année dernière, le rythme de l’érosion a été 10 fois plus rapide en raison des sanctions monétaires contre la Russie.
- Il est peu probable que le rôle dominant du dollar dans le commerce international soit bientôt remis en question, a déclaré Eurizon.
La position du dollar en tant que monnaie de réserve de choix a connu une forte baisse en 2022, même si sa force dans le commerce international reste incontestée, selon Eurizon SLJ Asset Management.
Dans une note du lundi, les stratèges Joana Freire et Stephen Jen ont calculé que le billet vert représentait environ les deux tiers des réserves mondiales totales en 2003, puis 55 % en 2021 et 47 % l’an dernier.
« Cette baisse de 8% en un an est exceptionnelle, équivalant à 10 fois le rythme annuel moyen d’érosion de la part de marché de l’USD au cours des années précédentes », ont déclaré les auteurs.
La perte de statut du dollar en tant que monnaie de réserve s’est accélérée depuis le début de la guerre en Ukraine notamment.
« Des actions exceptionnelles » – à savoir les sanctions prises par les États-Unis et leurs alliés contre Moscou – ont rendu de nombreux pays moins disposés à conserver le dollar, selon le rapport.
Après l’invasion de l’Ukraine par la Russie l’année dernière, les nations occidentales ont largement coupé la Russie du système financier mondial et gelé ses réserves de change, forçant le Kremlin à s’appuyer davantage sur le yuan.
Pendant ce temps, la part de l’euro en tant que monnaie de réserve a bondi d’environ 5%, a déclaré Eurizon, ramenant sa position au même niveau qu’elle avait atteint en 2003 et effaçant efficacement deux décennies de pertes.
Le yuan chinois, quant à lui, a continué de gagner à son rythme habituel et n’a pas connu de forte hausse en tant que monnaie de réserve mondiale l’année dernière.
Certes, aucune autre monnaie n’est mise en place pour contester la domination du dollar dans le commerce international. C’est toujours le principal conduit pour les transactions de pays à pays, a déclaré Eurizon.
Citant les données des enquêtes triennales sur les changes de la Banque des règlements internationaux, le dollar représentait 85% de l’ensemble des échanges de devises en 2010, contre 88% de part de marché en 2022, indique la note.
« Nous pensons que l’érosion du statut de monnaie de réserve du dollar s’est accélérée ces dernières années à un rythme alarmant, en particulier depuis le début de la guerre d’Ukraine, tandis que le dollar continuera probablement à dominer en tant que monnaie internationale pendant encore un certain temps », a-t-il ajouté. ajoutée.
Pendant ce temps, Fitch Solutions a déclaré que la domination du dollar s’érodera avec le temps mais qu’il n’y aura pas de « changement de paradigme », étant donné qu’il n’y a pas de monnaie alternative viable pour le commerce international.