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© Reuter. PHOTO DE DOSSIER : Un homme passe devant la Federal Reserve Bank of New York à New York, États-Unis, le 13 mars 2023. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo
Par Michael S. Derby
(Reuters) – Les pressions sur la chaîne d’approvisionnement se sont accrues mais sont restées assez faibles au début de l’année, ce qui suggère que les perturbations du transport maritime liées aux troubles au Moyen-Orient ne se sont pas encore manifestées par des perturbations généralisées, selon un rapport de la Banque fédérale de réserve de New York publié mardi. .
L’indice de pression de la chaîne d’approvisionnement mondiale de la banque pour janvier est passé à -0,11, contre -0,15 en décembre. Une lecture inférieure à zéro suggère des pressions inférieures à la normale sur la chaîne d’approvisionnement.
Le chiffre de janvier reste également bien en dessous du record de 4,33 atteint en décembre 2021, lorsque les chaînes d’approvisionnement du monde entier ont été durement touchées par les perturbations liées à la pandémie de coronavirus.
Ce bouleversement de la chaîne d’approvisionnement a été l’un des principaux moteurs d’une poussée mondiale des pressions inflationnistes qui a poussé la Réserve fédérale à relever de manière agressive son objectif de taux d’intérêt à court terme tout en prenant des mesures pour réduire également la taille de son empreinte sur les marchés obligataires.
Au cours des derniers mois, les pressions inflationnistes se sont si fortement atténuées que la Fed envisage désormais de réduire son objectif de taux d’intérêt, même si cet assouplissement semble susceptible d’être plus lent que ce que de nombreux marchés attendaient.
« Nous pensons que l’inflation est en baisse », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, dans une interview au journal télévisé 60 Minutes rendue publique dimanche. « Nous voulons simplement avoir un peu plus confiance dans le fait que les taux diminuent de manière durable vers notre objectif de 2 % » avant de baisser les taux.
Une partie de l’incertitude autour de l’inflation est liée aux événements survenus au Moyen-Orient, qui ont vu des attaques contre le transport maritime dans la mer Rouge, forçant le trafic vers des itinéraires beaucoup plus longs, ce qui entraînera presque certainement une hausse des prix du transport maritime. Cela pourrait à son tour pousser l’inflation à la hausse et risque de compliquer la mission de la Fed.
Dans son entretien, Powell a signalé les risques géopolitiques comme un facteur susceptible d’affecter les perspectives et échappant à la capacité de contrôle de la Fed. Mais il considère les troubles autour de la mer Rouge comme une menace plus grande pour les autres pays, affirmant que les navires détournés autour du Cap Horn en Afrique « vont affecter l’Europe bien plus que nous ».
Le président de la Fed a déclaré lors de la conférence de presse de la semaine dernière à l’issue de la dernière réunion du Comité fédéral de l’open market que, d’une manière générale, les chaînes d’approvisionnement « ne sont pas parfaitement revenues à leur niveau d’origine », ce qui suggère qu’une amélioration pourrait encore être positive pour réduire l’inflation.