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© Reuters
Investing.com — La Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt stables mercredi pour la troisième réunion consécutive et a annoncé des réductions plus importantes pour l’année prochaine, alors que l’inflation devrait ralentir plus rapidement que prévu initialement.
Le Comité fédéral de l’Open Market, ou FOMC, a maintenu son taux d’intérêt à un niveau élevé depuis plus de deux décennies, entre 5,25 % et 5,50 %.
La Fed prévoit des réductions plus importantes dans un contexte de progrès sur l’inflation
La Fed a abandonné sa prévision d’une hausse supplémentaire cette année, prévoyant que les taux ont désormais atteint un sommet à 5,4%, et a décidé d’une nouvelle baisse des taux pour l’année prochaine.
Les membres de la Fed estiment que le taux de référence tombera à 4,6 % l’année prochaine, suggérant trois réductions de taux en 2024, contre une prévision précédente de 5,1 %, ou deux baisses de taux. Pour 2025, les membres de la Fed s’attendent désormais à ce que la banque centrale abaisse ses taux à 3,6 %, contre 3,9 % auparavant.
La décision de prévoir une accélération du nombre de baisses de taux pour l’année prochaine a été soutenue par les projections selon lesquelles l’inflation diminuerait à un rythme plus rapide que prévu.
Un atterrissage en douceur à portée de main alors que l’inflation ralentira plus rapidement que prévu et que le marché du travail restera largement intact
La Fed estime que ce chiffre exclut les coûts des produits alimentaires et du carburant et est considéré comme un meilleur indicateur de l’inflation sous-jacente, à 3,2 % cette année, contre une estimation précédente de 3,7 %. L’inflation devrait encore baisser l’année prochaine à un rythme de 2,4 %, en baisse par rapport à une prévision précédente de 2,6 %. En 2025, la croissance des prix est estimée à 2,2 %, en dessous de l’estimation précédente de 2,3 %.
Lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a averti qu’il était trop tôt pour affirmer que la banque centrale avait atteint son objectif de maîtriser l’inflation élevée.
« Personne ne déclare la victoire. Ce serait prématuré et nous ne pouvons pas être assurés de ces progrès », a déclaré Powell.
Les perspectives de la Fed sur le marché du travail sont restées largement inchangées par rapport à la réunion de septembre, tandis que le taux de chômage devrait atteindre 4,1 % l’année prochaine et rester à ce taux en 2025.
Le contexte d’attentes d’un ralentissement de l’inflation et d’un marché du travail résilient a alimenté l’optimisme quant à la capacité de la Fed à organiser ce que l’on appelle un « atterrissage en douceur ». Dans ce scénario, l’inflation est vaincue sans provoquer un effondrement économique plus large ni une hausse du chômage.
Les perspectives de croissance pour cette année ont été relevées à 2,6% contre 2,1% précédemment. Cependant, le produit intérieur brut (PIB) devrait chuter à 1,4 % en 2024 avant d’accélérer à 1,8 % en 2025.
Le refoulement de Powell que beaucoup attendaient, mais qui n’est jamais arrivé
Avant la réunion, Powell devait s’opposer aux attentes agressives de quatre réductions pour l’année prochaine, car il y a à peine deux semaines il avait averti qu’il était « prématuré » de spéculer sur le moment où la Fed pourrait réduire ses taux.
Mais le chef de la Fed n’a pas réagi comme beaucoup l’espéraient, suscitant un nouvel optimisme selon lequel les réductions de taux pourraient commencer dès le mois de mars.
Environ 60 % des traders s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux dès mars, contre environ 40 % un jour plus tôt, selon l’outil de surveillance des taux de la Fed d’Investing.com.
« Powell a eu l’occasion de repousser les prix du marché [for aggressive rate cuts next year] … mais il n’a rien fait pour réagir, ce qui est très accommodant », a déclaré Zhiwei Ren, gestionnaire de portefeuille chez Mutual Asset Management, à Yasin Ebrahim d’Investing.com dans une interview mercredi.
Avec des réductions d’environ 144 points de base désormais intégrées pour l’année prochaine, les rendements du Trésor ont fortement chuté. Le rendement du marché boursier est tombé à son plus bas niveau en août, faisant grimper fortement les actions, atteignant un niveau record.