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© Reuters
Investing.com — La Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés mercredi, mais s’est penchée beaucoup plus hawkish que beaucoup ne l’avaient prévu, prévoyant deux autres hausses à venir alors que l’inflation continue de dépasser l’objectif.
Le Federal Open Market Committee, le FOMC, l’a maintenu dans une fourchette de 5% à 5,25%.
C’était la première fois que la Fed décidait de maintenir les taux stables depuis le lancement de son cycle de hausse des taux en mars de l’année dernière, mais la banque centrale a signalé qu’elle n’en avait pas fini avec les hausses, prévoyant que deux autres hausses restent en cours pour l’année. .
La Fed a augmenté ses prévisions de taux de référence à un taux terminal, ou taux maximal, de 5,6 % à mi-parcours en 2023, en hausse par rapport à une prévision précédente de 5,1 % observée en mars, ce qui suggère que deux autres hausses restent en jeu. Les acteurs du marché s’attendaient à ce que la Fed relève ses perspectives de hausse des taux d’environ 0,25 %.
Malgré les perspectives, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les futures décisions sur les taux seraient prises réunion par réunion, ajoutant qu’aucune décision n’avait encore été prise concernant la réunion de juillet.
La trajectoire plus raide que prévu des hausses de taux à venir intervient alors que les membres du FOMC s’attendent à ce que , qui reste bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, accélère.
L’indice des prix, la mesure préférée de l’inflation de la Fed, devrait être de 3,9 % en 2023, en hausse par rapport à une prévision précédente de 3,6 %. Pour 2024, l’inflation devrait ralentir à 2,6 %, sans changement par rapport aux prévisions précédentes. Les membres de la Fed ont relevé leurs prévisions d’inflation pour 2025 à 2,2 % contre 2,1 % précédemment.
« Je pense que si vous regardez l’inflation de base du PCE dans son ensemble, regardez-la au cours des six derniers mois, vous ne voyez tout simplement pas beaucoup de progrès », a ajouté Powell.
La vigueur du marché du travail, qui a soutenu les salaires et joue un rôle important dans l’inflation des services, devrait également se poursuivre.
Le devrait être de 4,1 % en 2023, en baisse par rapport à une estimation précédente de 4,6 %, mais augmenter à 4,5 % l’année prochaine, en baisse de 0,1 % par rapport aux prévisions de mars, selon les projections de la Fed. Pour 2025, le taux de chômage devrait rester stable à 4,5 %, légèrement inférieur à l’estimation précédente de 4,6 %.
L’amélioration des perspectives du marché du travail s’est reflétée dans les perspectives économiques du FOMC, les estimations de la croissance, ou du PIB, ayant été portées à 1 % pour 2023, contre 0,4 % auparavant. En 2024, cependant, la croissance devrait augmenter légèrement à 1,1 %, contre une estimation antérieure de 1,1 % et s’accélérer à 1,8 % en 2025, contre une prévision précédente de 1,8 % observée en mars.
La décision de la Fed de rester fidèle aux taux intervient alors que les membres du FOMC sont impatients d’évaluer l’impact des hausses réalisées jusqu’à présent et le degré de resserrement des normes de prêt suite aux récentes turbulences bancaires.
« Maintenir la fourchette cible stable lors de cette réunion permet au Comité d’évaluer des informations supplémentaires et leurs implications pour la politique monétaire », selon le communiqué du FOMC de mercredi.
La Fed a également signalé l’impact du resserrement des conditions de crédit sur l’activité économique, l’embauche et l’inflation, mais a déclaré que l’ampleur de « ces effets reste incertaine ».
Certains à Wall Street ont été surpris que la Fed ait choisi de maintenir les taux inchangés étant donné les perspectives de la Fed sur une inflation plus élevée et un marché du travail solide.
« En rassemblant les pièces, il est presque surprenant que la Fed n’ait pas augmenté lors de cette réunion », a déclaré Jefferies dans une note, ajoutant que les données entrantes ne permettront probablement pas de déterminer si la Fed devrait reprendre les hausses lors de sa réunion de juillet.
« Powell accorde beaucoup d’importance aux données qui s’affaiblissent suffisamment au cours du mois prochain pour leur dire s’ils peuvent faire une pause, mais nous voyons un risque substantiel que les données restent non concluantes, et similaires à ce que nous avons vu en juin », a-t-il ajouté.