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© Reuter.
Par Alexandra Schwarz-Goerlich, John O’Donnell et Emma-Victoria Farr
VIENNE/FRANCFORT (Reuters) – Le géant de l’immobilier et de la vente au détail Signa s’est déclaré insolvable mercredi après l’échec de ses dernières tentatives pour obtenir de nouveaux financements, ce qui en fait la plus grande victime jusqu’à présent du krach immobilier en Europe.
Contrôlé par le magnat autrichien René Benko, le groupe est propriétaire du Chrysler Building de New York ainsi que de plusieurs projets et grands magasins de grande envergure en Allemagne, en Autriche et en Suisse.
Le groupe multimilliardaire, dont les tentacules s’étendent du grand magasin le plus connu d’Allemagne, le KaDeWe de Berlin, à la plus grande chaîne de grands magasins du pays, Galeria, en passant par un projet de gratte-ciel, est prêt à avoir des répercussions sur le secteur immobilier en difficulté du continent.
Le chancelier autrichien Karl Nehammer a cherché à minimiser l’importance de la faillite de l’entreprise. « Ce qui est vraiment important, c’est que tous ceux qui ont investi ici, notamment les banques, restent stables », a-t-il déclaré aux journalistes. « C’est critique. »
Une étude menée par les analystes de la Raiffeisen Bank International en Autriche, l’un des plus grands prêteurs de Signa, a averti plus tôt cette semaine que ses difficultés pourraient déclencher une baisse plus importante des prix de l’immobilier commercial si elle commençait à se débarrasser de ses propriétés.
La société holding de Signa en Autriche a déclaré qu’elle s’adresserait à un tribunal de Vienne pour ouvrir une procédure d’insolvabilité et entamer une réorganisation du groupe.
« L’objectif est la poursuite ordonnée des opérations commerciales (…) et la restructuration durable de l’entreprise », indique le communiqué.
Signa était majoritairement détenue et contrôlée par Benko, bien qu’un certain nombre d’autres individus fortunés, dont l’industriel autrichien Hans Peter Haselsteiner, détenaient des participations moindres.
L’insolvabilité de la société holding devrait se répercuter sur l’ensemble du groupe, même si une filiale importante lutte toujours pour rester en vie.
Les négociations de dernière minute avec des investisseurs pour fournir des liquidités à la filiale Signa Prime – dont Signa Holding est l’actionnaire majoritaire – sont toujours en cours, même si elles n’ont que de faibles chances d’aboutir, a déclaré une source proche du dossier.
Signa Prime Selection est la plus grande société de la division immobilière de Signa, avec une valeur d’actif brut de 20,4 milliards d’euros.
Parmi les autres investisseurs minoritaires de la division Prime figurent le milliardaire industriel allemand Klaus-Michael Kuehne, la fondation allemande RAG et la famille française Peugeot (OTC :).
L’unité se concentre sur l’investissement dans des propriétés situées dans des emplacements privilégiés dans les centres-villes d’Autriche, d’Allemagne, de Suisse et du nord de l’Italie.
La plus forte hausse des coûts d’emprunt depuis 25 ans d’histoire de l’euro a provoqué la chute des prix de l’immobilier en Allemagne, où est implantée une grande partie des activités du groupe.
« Ce sera un réveil un peu brutal pour les investisseurs, car ils constatent que les retards de la politique monétaire finiront par se répercuter », a déclaré Aneeka Gupta, stratège actions chez le gestionnaire d’investissement WisdomTree.
Signa a imputé ses problèmes à des facteurs externes affectant son activité immobilière et à la pression exercée sur les centres commerciaux.
Sven Carstensen de bulwiengesa, consultant immobilier, a déclaré que les vastes propriétés immobilières de Signa en Allemagne, situées principalement dans des emplacements centraux, signifiaient que son insolvabilité pourrait laisser de profondes cicatrices dans les villes du pays.
Le groupe, qui valorise ses actifs à 27 milliards d’euros (29 milliards de dollars), est composé de nombreuses filiales. JP Morgan estime son passif à 13 milliards d’euros.
Son insolvabilité laisse derrière elle une série de projets de construction à moitié terminés dans toute l’Allemagne, dont l’un des bâtiments les plus hauts du pays.
CONSTRUCTION ARRÊTÉE
Signa avait fait des progrès constants sur le projet de gratte-ciel Elbtower de 64 étages à Hambourg, jusqu’à ce qu’elle cesse de payer le constructeur, qui a interrompu les travaux. La construction a également été arrêtée sur cinq autres sites Signa en Allemagne.
Des dizaines de banques, de compagnies d’assurance et de fonds de pension ont, au fil des années, financé et investi dans des sociétés Signa, des prospectus de vente d’obligations et une présentation de Signa vue par l’émission Reuters.
Signa a beaucoup emprunté auprès de banques, notamment du suisse Julius Baer, qui a révélé avoir une exposition de plus de 600 millions de francs suisses (678 millions de dollars).
Les liens financiers sont particulièrement forts en Autriche, où Signa a été fondée et a son siège social.
Raiffeisen Landesbank Niederoesterreich-Wien, Raiffeisen Landesbank Oberoesterreich et Erste Group font également partie des banques exposées à Signa.
Parmi les autres prêteurs figurent la Raiffeisen Bank International en Autriche.
Au début du mois, l’un de ses dirigeants, Hannes Moesenbacher, a identifié un risque de 755 millions d’euros sur un client, en référence au groupe de Benko, selon une personne proche du dossier.
La BayernLB et la Helaba, les banques régionales de deux des Länder les plus riches d’Allemagne, la Bavière et la Hesse, ont chacune prêté au groupe plusieurs centaines de millions d’euros, ont indiqué des sources proches du dossier.
L’Allemagne, la plus grande économie d’Europe, est au milieu d’une crise immobilière après qu’une forte hausse des taux d’intérêt et des coûts de construction a contraint certains promoteurs à l’insolvabilité et suspendu les transactions et les constructions.
Le secteur immobilier a été pendant des années un pilier de l’économie allemande, représentant environ un cinquième de la production et un emploi sur dix. Alimentés par la faiblesse des taux d’intérêt, des milliards ont été investis dans l’immobilier, considéré comme stable et sûr jusqu’à la dernière flambée des coûts d’emprunt.
La faiblesse de l’immobilier commercial aux États-Unis, avec des bureaux toujours vides après la pandémie, et les difficultés des grands promoteurs immobiliers en Chine ont attiré l’attention mondiale sur ce secteur.