Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 wordsAvec un nom comme Needham Aggressive Growth Fund, vous seriez pardonné de supposer que le gestionnaire de portefeuille John Barr recherche la croissance à tout prix.Mais malgré son nom, le fonds de Barr a surperformé chacun de ses concurrents cette année en utilisant une stratégie qui ressemble étrangement à un investissement de valeur plutôt qu’à un investissement de croissance. »L’un de mes passe-temps favoris est d’assister à la réunion annuelle de Berkshire Hathaway », a déclaré Barr. « Et j’ai lu tout ce qui a été écrit par et sur Charlie Munger et Warren Buffett. Alors oui, il s’agit d’un investissement de croissance éclairé par un investissement de valeur. »Le Fonds de croissance dynamique Needham a rapporté plus de 25 % depuis le début de l’année selon Morningstar, ce qui en fait le fonds à petite capitalisation le plus performant du marché. Et ce n’est pas un hasard : le fonds figure dans le quartile supérieur des fonds de croissance à petite capitalisation au cours des trois, cinq, dix et 15 dernières années.Barr, ancien vendeur de logiciels devenu professionnel de l’investissement, a expliqué à Business Insider ce qu’il recherchait dans ses investissements, les thèmes de marché qu’il surveillait et ses choix d’actions préférées en ce moment.Une manière insolite d’investir dans la croissanceLes pioches et les pelles peuvent ne pas sembler être un investissement très intéressant, en particulier à l’ère des avancées technologiques comme l’intelligence artificielle. Mais Barr estime que les nouvelles technologies seront de plus en plus étroitement liées aux autres secteurs dans les années à venir et a positionné son fonds pour capitaliser sur cette tendance. »Du point de vue de l’industrie, je me concentre depuis longtemps sur les pioches et les pelles de l’économie des infrastructures », a déclaré Barr. « Et oui, nous avons un fabricant de béton dans le portefeuille et il y a des infrastructures traditionnelles, mais il y a aussi des infrastructures technologiques, et cela signifie des centres de données, cela signifie la fabrication de semi-conducteurs, cela signifie les sciences de la vie, les laboratoires et la fabrication, la cybersécurité et d’autres domaines associés. « Barr a tendance à éviter d’investir dans des entreprises destinées aux consommateurs, craignant qu’un changement de goûts et de préférences puisse entraîner la chute de ces actions. Au lieu de cela, il a déclaré qu’il se concentrait sur « les entreprises qui vendent aux ingénieurs et qui fabriquent, recherchent et développent ».Lorsqu’il recherche des opportunités d’investissement, Barr utilise une approche ascendante axée sur quatre critères clés, dont certains incluent un terrain bien exploré pour la plupart des investisseurs.Par exemple, Barr veut savoir qu’une action dispose d’un vaste marché adressable, de préférence cinq à dix fois sa taille actuelle. Il recherche également des actions bénéficiant d’une excellente gestion. »Tous les investisseurs disent investir dans d’excellents gestionnaires », a déclaré Barr. « Et j’ai beaucoup regardé cela et j’ai eu beaucoup de mal à comprendre ce que cela signifie. Mon raccourci est devenu fondateur, familial ou de longue date. Et c’est donc la direction qui pense à long terme comme nous. »Barr souhaite également trouver des actions offrant une marge de sécurité, qu’il s’agisse d’une importante réserve de liquidités, d’un bilan sain ou d’une autre forme de protection contre les baisses.Mais c’est le principal critère d’investissement de Barr qui le distingue des autres gestionnaires de fonds axés sur la croissance : trouver des « investisseurs cachés de qualité ». »Il s’agit de trouver des entreprises lorsqu’elles sont dans une phase où elles ont une activité historique qui génère un revenu net et des liquidités, mais qui investissent dans quelque chose de nouveau », a déclaré Barr. « Et le ‘quelque chose de nouveau’, nous devons attendre peut-être un an, peut-être deux ans, peut-être un peu plus que cela, avant que cela ait un impact sur les bénéfices. »Il a poursuivi : « Il est donc probable que la plupart des gens à Wall Street se concentrent au-delà des modèles de la plupart des gens, mais parce qu’il y a une entreprise héritée qui la soutient – ce n’est pas une société folle à forte croissance et multiple que vous faites vraiment spéculative. parier sur – que l’entreprise va passer de l’autre côté. »Meilleures sélections d’actions d’un meilleur sélectionneur d’actionsL’accent mis par Barr sur les entreprises qui investissent dans leur propre croissance mais qui sont soutenues par un cœur de métier prospère a conduit à se concentrer sur la technologie et l’industrie, en particulier sur la combinaison des deux.Certains des investissements les plus réussis de Barr cette année ont été ceux qui ont capitalisé sur les tendances de ces deux secteurs, notamment l’explosion de l’IA ou la transition lente et régulière vers les véhicules électriques. »Je pense donc que les grands thèmes sont l’électrification dans l’ensemble de l’industrie et la tendance continue des semi-conducteurs à des largeurs de ligne de plus en plus petites et à une consommation moindre ; et je pense que ce sont les centres de données, c’est la sécurité, et cette sécurité n’est pas seulement la cybersécurité, mais c’est la vraie sécurité ; et il s’agit d’infrastructures, et la technologie va y faire son chemin », a-t-il déclaré. « Je pense que c’est le point clé. La technologie est adoptée par ces industries, et lorsque la technologie répond au besoin, un point d’inflexion peut se produire dans ce type d’entreprises. »Barr a souligné le plus gros avoir de son fonds, Super Micro Computer (SMCI), comme exemple d’un « compositeur caché vers la qualité » qui a quitté l’étape cachée et est entré dans la phase de composition de la qualité.Son fonds détient le fabricant de serveurs depuis 2009, peu après son introduction en bourse, et la plupart du temps depuis, l’entreprise a connu une croissance lente mais sûre. Mais en 2017, des sociétés comme Amazon et Google ont commencé à déployer des efforts concertés pour investir dans les centres de données et la fabrication de semi-conducteurs, ce qui, selon Barr, a transformé l’investissement d’une activité cyclique en une histoire de croissance plus séculaire. Et si l’intérêt pour l’intelligence artificielle a augmenté au cours des derniers mois, le cours de l’action de Super Micro Computer a également augmenté en tant que fournisseur clé et fournisseur de pelle dans ce domaine.Barr était heureux de partager trois autres actions qui sont encore dans la phase « cachée » de son investissement. Le premier est Vishay Precision Group (VPG), qui fabrique des capteurs spécialisés pour les entreprises industrielles. »Il s’agissait d’une scission du groupe Vishay il y a environ 12 ans », a déclaré Barr à propos du titre. « Nous en sommes propriétaires depuis environ six ans et le titre n’a pas beaucoup évolué ces dernières années et est, je pense, assez bien valorisé. Ils ont investi dans de nouvelles fabrications et dans de nouveaux produits que nous pensons sont prêts à apporter leur contribution, et cela s’inscrit très bien dans le thème de la relocalisation du secteur manufacturier. »L’une des actions préférées de Barr cette année est Parsons Corporation (PSN), un nouvel ajout à son fonds avec une excellente équipe de direction, un cœur de métier solide et des opportunités de croissance destinées à d’importantes entités gouvernementales telles que l’Agence de défense antimissile et le ministère de la Défense. »Il y a deux parties de l’entreprise. L’une est l’architecture, l’ingénierie et la construction, et ils s’occupent des infrastructures, et ils sont la principale société nationale d’assurance et de climatisation des aéroports », a déclaré Barr. « La deuxième partie de leur activité concerne les systèmes fédéraux, et dans ce domaine, ils s’occupent de la cybersécurité, mais c’est bien plus que cela. Et je pense qu’ils constituent en fait un trésor national qui est très important pour nous tous. »Enfin, Barr a souligné nLight (LASR), qui fabrique des diodes laser et des systèmes de découpe utilisés dans la fabrication industrielle. Mais Barr a souligné que cette activité éprouvée complète une nouvelle initiative : diriger l’énergie à des fins de défense – ou, comme le dit Barr, « utiliser des lasers pour abattre des objets entrants ». »Mais ce qui est vraiment excitant chez eux, c’est qu’ils ont investi dans l’infrastructure pour devenir une entreprise beaucoup plus grande, cinq à dix fois, et qu’ils ont une partie de la défense de leur activité, qui a remporté des prix dirigés en matière d’énergie », a déclaré Barr. « Et ils viennent d’annoncer un contrat coïncidant avec leurs bénéfices il y a quelques semaines, et le titre n’a pas bougé cette année. Il…
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Customize this title in frenchLe gestionnaire du fonds à petite capitalisation le plus performant cette année a exposé ses 4 critères pour trouver des investissements solides – et a révélé ses 3 sélections d’actions cachées préférées en ce moment.
