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© Reuter. Satoaki Kanoh, président de la société de fabrication de produits en plastique Shinshi Co., pose une photo à l’usine de son entreprise à Tokyo, Japon le 21 mars 2024. REUTERS/Chris Gallagher
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Par Daniel Leussink et Tom Bateman
TOKYO (Reuters) – Dans les années à venir, Satoaki Kanoh devra remplacer près d’une douzaine de machines vieillissantes chez son fabricant de panneaux acryliques basé à Tokyo, une entreprise majeure qui, selon lui, deviendra encore plus coûteuse.
« Idéalement, j’aimerais en faire une par an. Mais je n’ai pas beaucoup d’argent », a déclaré Kanoh à propos des pièces de machines personnalisées qui coûtent environ 50 millions de yens (330 000 dollars) pièce.
« Si nous devons payer cher pour emprunter, nous pourrions nous retrouver dans une situation très difficile. »
La banque centrale du Japon a relevé cette semaine ses taux d’intérêt pour la première fois en 17 ans et a abandonné sa politique de taux négatifs. Même si cette décision est plus symbolique qu’autre chose (les taux restent proches de zéro), elle ouvre néanmoins la porte à quelque chose que le Japon n’a pas vu depuis des décennies : un monde où il coûtera plus cher d’emprunter de l’argent.
Aujourd’hui, des millions de Japonais, depuis les propriétaires de petites entreprises comme Kanoh jusqu’aux acheteurs d’une première maison, réfléchissent à la manière de s’adapter à des coûts d’emprunt plus élevés après les longues et maigres années de déflation, lorsque les prix, les salaires et le coût de l’argent ont peu changé.
La manière dont ils y feront face aura de vastes implications dans une économie où les petites et moyennes entreprises emploient environ 70 % de la main-d’œuvre et où la consommation privée représente plus de la moitié du produit intérieur brut.
Kanoh s’inquiète du rythme potentiel des hausses de taux. Trop, trop vite, et le Japon ne pourra pas s’adapter, a-t-il déclaré.
Son entreprise, Shinshi Co., dispose actuellement d’environ 100 millions de yens de prêts, mais à un taux fixe.
Même sur un prêt plus petit d’environ 10 millions de yens, la différence entre 3 % et 1 % serait considérable, le paiement d’intérêts annuels de 3 % équivalant au salaire mensuel d’un employé, a-t-il expliqué.
MANUEL DE DÉFLATION
Les entreprises et les ménages japonais s’en tiennent depuis longtemps à une stratégie déflationniste : accumuler des liquidités et réduire les coûts. Cela a laissé l’économie dans un cercle vicieux de croissance intermittente et de stagnation des salaires.
Se débarrasser de cette mentalité déflationniste peut s’avérer difficile, même si les prix et certains salaires augmentent.
Alors que les grandes entreprises accordent désormais certaines des augmentations de salaire les plus importantes depuis des décennies, il est moins clair dans quelle mesure elles se répercuteront sur les petites entreprises.
Environ 60% des entreprises japonaises s’attendent à ce que les taux augmentent à 0,25% d’ici la fin de l’année, selon une enquête Reuters publiée jeudi. Beaucoup ont déclaré qu’ils cherchaient à concentrer leurs dépenses avant que les coûts d’emprunt n’augmentent. Eiichi Hagiwara, propriétaire d’une entreprise de conception d’équipements de traitement de l’eau basée à Tokyo, affirme que des coûts d’emprunt plus élevés pourraient grignoter les marges déjà minces des petites entreprises.
Pour lui, cela pourrait éliminer les projets plus importants, car ceux-ci nécessitent des prêts pour couvrir les matériaux et autres coûts dès le départ, a-t-il déclaré. Devoir payer des intérêts signifie en fin de compte une baisse des marges bénéficiaires.
« Il n’y a plus de travail avec de grandes marges actuellement », a déclaré Hagiwara. « Si je ne baisse pas les prix, je ne pourrai pas obtenir le travail. »
En général, il évite les prêts, préférant conserver des réserves de liquidités pour les coûts opérationnels. Il s’appuie également sur des compétences générales, telles que le contact avec les clients pour consolider les relations.
Cet homme de 76 ans a créé son entreprise EN-TEC il y a vingt ans et emploie une vingtaine de personnes. L’une des clés du succès est d’être prudent et de veiller à ce que les prix restent bas afin de préserver les liens commerciaux.
« Vous devez vous assurer de réaliser le minimum de profit possible », a-t-il déclaré. « Si vous empruntez de l’argent et que les taux d’intérêt augmentent, vous aurez des ennuis. »
Hagiwara n’a contracté qu’une seule fois, il y a une dizaine d’années, un emprunt important d’environ 100 millions de yens pour acheter le bâtiment du siège social de l’entreprise.
Mais la nouvelle du prêt s’est vite répandue et les associés et les concurrents ont supposé que l’entreprise était en difficulté. Hagiwara a alors décidé de rembourser l’intégralité de la somme, ce qu’il a fait six mois après avoir emprunté l’argent.
DOUBLURE ARGENTÉE
Certains chefs d’entreprise, notamment ceux qui dépendent des importations, espèrent que les taux d’intérêt pourront enfin mettre un plancher face à la faiblesse du yen. La vente chronique de la monnaie a fait grimper le coût de la nourriture et du carburant.
Pour Yasunobu Tashiro, qui dirige un restaurant et une boutique vendant des sacs à main et d’autres produits importés dans la ville thermale de Kinugawa Onsen, le yen est un énorme casse-tête.
« Nous sommes dans le secteur de l’importation, donc la faiblesse du yen nous cause beaucoup de problèmes lorsque nous allons à l’étranger », a-t-il déclaré. Des achats qui coûtaient auparavant l’équivalent de 6 700 dollars coûtent désormais 10 000 dollars, a-t-il déclaré.
Cependant, Haruka Yoda, ingénieur informatique de 29 ans, est plus optimiste.
Il a emprunté de l’argent pour acheter une maison avec sa femme et son bébé d’un mois.
« J’ai bon espoir qu’ils ne bougeront pas trop », a-t-il déclaré. « Même si les taux d’intérêt augmentent de manière significative, nos salaires pourraient également augmenter », a-t-il déclaré.
(1 $ = 151,0600 yens)