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- Le marché boursier générera ses plus forts gains de l’année en avril, selon Fundstrat.
- La société de recherche a déclaré que le S&P 500 pourrait bondir de plus de 4 % pour atteindre près de 4 300 d’ici la fin avril.
- Le soutien de l’environnement macroéconomique est un ralentissement de la volatilité des obligations, ce qui suggère que la crise bancaire américaine est terminée.
Le marché boursier est sur le point de générer ses plus forts rendements de l’année au cours des quatre prochaines semaines, selon une note de lundi de Fundstrat.
La société de recherche en investissement a analysé les données saisonnières historiques du marché qui suggèrent que le S&P 500 pourrait bondir d’un peu plus de 4 % en avril pour atteindre 4 275.
Plus précisément, Tom Lee et son équipe de Fundstrat ont basé leur analyse sur le fait que les cinq premiers jours de bourse de l’année étaient positifs après des rendements négatifs l’année précédente. Ce scénario est actuellement en jeu après qu’une année 2022 lamentable ait généré une perte de près de 20 % pour le S&P 500, combinée avec les cinq premiers jours de bourse de 2023 enregistrant un gain rapide de 1,4 %.
« Nous nous attendons à ce qu’avril soit le mois le plus fort de 2023, en nous appuyant principalement sur les gains implicites en utilisant notre » règle des cinq premiers jours « , a déclaré Lee. « La règle des cinq premiers jours examine les années où le S&P 500 gagne > 1,4 % au cours des cinq premiers jours et est négatif l’année précédente. Cela s’est produit sept fois depuis 1950 : 1958, 1963, 1967, 1975, 2003, 2012 et 2019. . »
Le ratio de gain pour les actions au mois d’avril est de 86% sur la base de la règle des cinq premiers jours de bourse de Lee, et le fait que le positionnement des investisseurs est pris au dépourvu renforce les arguments en faveur d’une plus grande hausse. Cela pourrait servir de carburant supplémentaire pour maintenir de nouveaux gains si les actions continuent d’augmenter.
« Le S&P 500 dépasse-t-il 4 275 conformément au positionnement des investisseurs aujourd’hui ? Non », a déclaré Lee. « Les baissiers sont de plus en plus piégés alors que les catalyseurs fondamentaux de la baisse des actions sont passés et que les actions ont fait preuve d’une résilience impressionnante. »
Les arguments en faveur d’une plus grande hausse des cours boursiers sont également un signal qui suggère que la crise bancaire américaine qui a commencé avec l’effondrement de la Silicon Valley Bank le mois dernier touche à sa fin.
Lee cite l’indice MOVE, qui mesure la volatilité du marché obligataire et est tombé sous le niveau 150 à 135. La rupture de 150 survient après que l’indice a atteint son plus haut niveau depuis 2009, suggérant que pendant un moment, le marché obligataire vacillait. au bord de la crise alors que les incertitudes autour de Silicon Valley Bank restaient élevées.
La baisse du VIX à moins de 20, combinée aux données de la Fed qui montrent que les dépôts bancaires régionaux se sont stabilisés, soutient également l’idée que la crise bancaire est terminée, selon Fundstrat.
Alors que l’inflation continue de se calmer, que la crise bancaire régionale touche à sa fin et que les taux d’intérêt cessent de monter en flèche, les investisseurs baissiers porteront leur attention sur les bénéfices du premier trimestre en tant que catalyseur potentiel pour renverser la reprise en cours sur le marché.
Mais pour l’instant, Lee reste du côté haussier. « Les estimations de l’EPS étaient censées chuter, mais se sont stabilisées », a noté Lee. Les résultats du premier trimestre devraient commencer avec le secteur bancaire le 14 avril.